本篇文章百科互动给大家谈谈美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险，以及对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
本文目录：
- 1、这一次美股会不会重蹈覆辙
- 2、美股跟A股比，优势在哪，缺点在哪
- 3、谁是美股熔断的幕后推手？
- 4、美股突然崩了，背后的原因何在？这意味着什么？
- 5、美股做空是什么意思？
- 6、美股的做空是怎样做的？？
这一次美股会不会重蹈覆辙
过去100多年间，美股经历的大大小小股灾不下10次，其中最为典型的是1929年的大萧条、2000年的互联网泡沫以及2007年的金融危机，这些危机的诞生和爆发各有各的形式，但万变不离其宗，根本原因从来都只有两点：经济衰退、估值过高。
更简单点说就是，股市和实体经济之间出现了巨大的泡沫，大到难以维持。
美股现在有泡沫吗？绝对是有的，华尔街里一天比一天大的唱空声音并非空穴来风，纳斯达克指数去年累涨44%，仅次于20年前的互联网泡沫。但不是所有的泡沫都会以一种暴力式的下跌告破，当内外部因素足够稳定时，消化泡沫并非天方夜谭。
因此，本文主要想探讨两个问题：
第一，三次典型危机的共同特征是什么，以及泡沫为什么没能撑住；
第二，这一次美股会不会重蹈覆辙。
1 “咆哮的二十年”与大萧条
20世纪的头20年，欧洲在一战炮火硝烟洗礼下化为一片焦土，成沓的王冠被打落在地，俄罗斯帝国被新兴的布尔什维克推翻在地，德意志帝国荣光不再，奥匈帝国、土耳其帝国分崩离析，纵横海上百年的日不落帝国日薄西山。
而就在这场被戏称为“帝国主义狗咬狗的战争”之中，一个新兴的资本主义国家迅速兴起，并一举夺过了世界霸主英国的位置——美国，逐渐成为世界第一经济强国并开启了“咆哮的二十年”。
从战争中攫取的巨额财富流入工业生产中，并在战后转化为消费动力。1914至1921年一战及欧洲战后重建期间，美国通过商品顺差共获得了大约200亿美元的财富，世界黄金从英国流向美国。无数的工厂如雨后春笋般迅速涌现，大量的商品被生产出来投向市场。
繁荣的经济自然也推高股市，一个史无前例的大牛市逐步显现。以1922年为起点，美国股市开始单边上行，所谓有钱赚的地方就有人，而有牛市的地方就有疯狂的散户：
“上至钱袋羞涩的政界人物和脑满肥肠的财阀，下至擦皮鞋的男孩和扫大街的清洁工，都不顾一切如巨潮一般地涌进股市。”——《世界股市风云鉴》
无与伦比的造富能力，不出意料地招来了投机客，而股票经纪人则为这些人提供信贷杠杆，帮助后者放大股票上涨的收益。一时间，杠杆、信用成为当时的“潮流”，普通股民仅付很少的保证金就可以进行交易，杠杆比率甚至高达1:10。据统计，银行资助证券经纪人放出的股票抵押贷款从1927年1月的30亿美元上涨到同年12月的45亿美元，再到1929年9月的85亿美元，而美股总市值仅为890亿美元。
在这种投机狂潮的推动下，1923年至1929年，美国经济增长50%，道指却涨了500%。经济学大师欧文·费雪甚至立下名言，宣称“股价已经立足于像永恒的高地上”。
然而，战争的红利慢慢消耗殆尽，经济增长开始放缓，失去基本面支撑的市场泡沫逐渐累积。
正值此时，一把利刃刺进了这个泡沫。1928年美联储将基本利率从3.5%加息至5%，1929年2月，再次上升到6%。但这个影响并非立杆见影，直接抑制股市的投机风，而是在不断加大投资者融资压力的情况下，一步一步将泡沫逼至崩溃的边缘。
1929年10月24日美股突然崩盘。
随之而来的是可怕的连锁反应：疯狂挤兑、银行倒闭、工厂关门、工人失业、贫困来临、有组织的抵抗内战边缘。
美联储在这个时期做了什么呢？不幸的是，当首次面临此类重大挑战时，刚成立不过15年的美联储无论是在货币政策还是在金融稳定方面都表现得不尽如人意。在货币政策方面，美联储没有在这个严重萧条的时期放松货币政策，来抵御经济下滑。它选择不作为的原因有很多，比如想防止股票市场投机，想维持国际金本位制，同时它还信奉清算主义理论。
无论对错，最终，股灾和大萧条联袂而至。美国一战结束以来10年取得的发展成果被一举吞没，并陷入经济危机的泥淖。
这一次美国 历史 中最著名的股灾，是经济过热下衍生的投机，其特征是——高杠杆、美联储大幅收紧流动性以及没有在危机爆发前作为。
2 第三次工业革命与互联网泡沫
美国的发家史近乎是一场战争史，每一次世界格局的改变，都是美股的一场狂欢盛宴。
90年代初，东欧剧变、苏联解体，国际形势激变，两德统一及日本陷入“失去的十年”，令美国在经济上失去了竞争对手，成为名副其实的唯一超级大国。冷战结束后，军备竞赛中的辉煌成果开始下沉至民用领域，美国进入了二战后最长经济扩张周期，其中最显著的成就是——推动信息技术革命。
当时的一批高 科技 公司，如微软、英特尔、IBM等，不仅具备优秀的盈利能力，更能为投资者带来丰厚的回报，更代表着世界的未来，因此人们对 科技 股的热情高涨。
但造成这场资本泡沫的不是新兴经济行业，而是金融业。
在信奉里根经济学的80年代，政府放宽了对储蓄贷款银行的限制，允许他们动用储蓄存款进行风险投资，投行迎来了春天。而等到冷战获胜，彼时的美国经过连续的大幅降息后，处于一个相对低息的周期，利率在4%左右。
监管放宽、低利率叠加新经济概念，推动牛市的东风已经就位，接着就该给大家“讲故事”了。
投资人、专家学者以及众多互联网企业，轮番上演公关秀，吹着极其美好的未来，吸纳了大量资金。盲目的逐利热情，再加上一些机构的隐秘造假，导致对当时 科技 股的认识产生了极大的虚高，甚至疯狂。
由于监管的放松，投行会推销他们明知毫无前途的互联网公司，分析师们按照吸引生意的数量获得薪酬，按照肆意鼓吹得到酬劳。很多当时被称为极具潜力的 科技 股，事后被贬为一文不值，欺骗、吹捧和虚高成为主旋律。自然，泡沫产生了。
正值此时，监管机构继续放宽甚至撤销了监管机制。1997年5月，美国财政部长鲁宾代表克林顿政府向国会提出金融体制改革的建议，要求取消银行业、证券业和保险业经营的限制，并允许银行和工商企业互相融合。同时，资本收益税也由28%下调至20%，资本市场开启了最后的疯狂。
纳斯达克指数的斜率陡然攀升，很多互联网概念公司在IPO的时候，就享受2-5倍的股价攀升。更不用说老牌企业了，从1997年到1999年，微软股价涨幅达到惊人的475%。而消化这个泡沫，微软花了14年时间。
终于到2000年，纳斯达克100指数市盈率高达85倍，唱空的声音越来越大，人们终于从如梦如幻的错觉中清醒过来。在这之前，时任美联储主席的格林斯潘就预感经济过热，开始进入加息周期，利率一路攀升到6%。
而最终引发科网泡沫破灭的导火索是——故事已经讲不下去了。2000年1月比尔·盖茨辞职，微软也被贴上反垄断的标签，面临拆分的危险。 科技 股巨头可能陨落的消息加剧了人们对 科技 股的恐慌心理，美联储持续加息效果发酵，牛市终结。
伴随着第三次工业革命的这轮投机潮，其特点是——讲故事引发过度投资、金融管制放松以及美联储加息。
3 房市繁荣与次贷危机
以史为镜，可以知兴替。
了解了前两次惨案后，再来看待2007年的金融危机，感觉就像是 历史 在重演，尽管换了个马甲，归根到底还是老一套。
首先，是同样的低息刺激。
互联网泡沫破灭以后，美国经济开始走弱，美联储为了刺激经济、降低失业率，多次降低联邦基准利率。2003年6月，利率从6%一路向下调整到1%。债券这些传统的固收产品收益率跟着降低，股市也处在崩盘后的低迷期，在小布什“居者有其屋”的号召下，钱顺势就流进了房地产，拉开了房市繁荣的帷幕。
然后是，疯狂的杠杆。
在房价迅速抬升的背景下，放贷机构的胆子变得越来越大，门槛也越来越低。原来首付30%，还要收入证明，现在首付5%甚至0首付，对“三无人员”，不查收入、不查资产，贷款人可以在没有资金的情况下购房，甚至你站在街上拍张照片就能拿到贷款。此外，贷款买的房还能做抵押再贷款买第二套房。于是，从2000年到2006年，美国10大城市的房价均价翻了2倍。
不仅如此，聪明的华尔街将手伸进了二级市场，通过MBS、RMBS、CDS、CDO这些词汇绕开监管，发明了以房贷为基础标的的衍生品，不断放大杠杆融资再拿去放贷。到2007年，相关的金融衍生品金额高达8万亿美元，是抵押贷款的5倍。
金融地产持续加杠杆带来的风险，最终随着美国进入加息周期而逐渐暴露。出于对通货膨胀的担忧，美联储从2004年6月起，两年时间内连续17次调高联邦基金利率，从1%上调至2006年的5.25%。
房贷压力水涨船高，而且美国人也一向没有储蓄的习惯，然后很多人就发现，房贷还不起了！随着违约情况不断恶化，房产价格直线跳水，银行依法收了房子但拍卖不出去，最终导致资金链断裂，危机爆发。
至于美股，在房市繁荣的时候跟着水涨船高，等到危机爆发，流动性崩溃，一样没能幸免。
此次美股的崩盘，由房地产非理性繁荣而起，其特征是——金融创新下的高杠杆、美联储加息、流动性危机。
4 这一次， 历史 不会重演
人类在过去百来年的危机中，学到了太多经验，学会了将市场崩溃引发的资产负债表衰退效应降低到最低的方法，那就是提供足够流动性帮助经济主体克服当下困难，维持生产和就业的相对稳定。
为应对2020年突如其来的疫情，美国通过零利率+无限QE放出天量的水，但实体经济因为防控封锁难以复苏，倒是给资本市场补充了相当的流动性，大牛市持续了近一年，以至于连赚得盆满钵满的华尔街都认为股价已经摆脱了地心引力。
在纷纷唱空美股的声音之中，我们要思考的一个问题是：什么会导致美股崩盘？
过去三次美股危机有着共同的机制：美联储降息——投资过热——投机+杠杆——估值过高——美联储加息——崩盘。期间则有不同的牛市触发因素(战后经济扩张、讲故事、房地产繁荣)，刺破泡沫的导火索也不同(美联储加息、牛市旗手信仰崩塌)。
我们一步步来分析，首先这一次的股市大涨，没有外因，纯粹是由美联储放水推动的。
高估值？
PE是一个用来估值最基础的指标，但PE的计算只是用过去12个月的盈利，时间线一拉长就会失去准确度。因此，在这种估值对比的情况下，一般会采用诺贝尔经济学家耶鲁教授罗伯特·席勒(Robert Shiller)发明的CAPE Ratio。
根据这个指标，标普500当前的市盈率为35.26，超过大萧条的最高点，但低于互联网泡沫时期。
再来看个股，去年纳指成分股中涨势最凶猛的FAAMG，在美国当前的利率水平下，估值实际上是比较合理的，苹果36倍、亚马逊78倍、谷歌34倍，当然特斯拉是个特例。总而言之，并没有大家想象中的高出天际。
杠杆？
截止12月的最新数据显示，美股融资余额超过7780亿美元的 历史 高点，占美股总市值的1.1%。不过由于自有资金规模在同样增加，因此隐含的杠杆水平为2.72，低于2018年中接近3倍杠杆的高点，相当于2014年的水平。
显然，当前的美股是有比较大的泡沫的，杠杆率水平也已经到了该警惕的位置，但美股的实际估值水平并没想象中那么高，不是类似当年互联网泡沫那样讲故事吹出来的上涨，而是有一定业绩在底部支撑。
所以最需要担心的问题是——美联储什么时候加息？
现在全球的经济金融市场，仿佛都变成了一场以美联储为庄家的赌局，利率就是赌桌上的骰子。
这个问题谁也没法给出答案，虽然鲍威尔时常露个脸给市场打预防针，表示在经济和就业率没有恢复之前不会加息，但正如格林斯潘所言，“如果你认为你听懂了我说的是什么，那一定是我表达的不够清楚”。
至少我们能确定的一点是，在过去N多年间，美联储在危机中的表现是愈发成熟的，比如次贷危机中伯南克的果断救市，使得危机没有像大萧条那样严重伤及 社会 。
等到美联储认为可以加息的时候，美国的经济大概也会从坑里走出来了。以往股灾是伴随着经济的衰退，这次恰好相反，有一个“流动性推动转向经济推动”的逻辑存在，届时加息带来的利空或许会被经济增长的利好对冲。
因此，未来美股的走势大概率会是长期的高位震荡，直到获利盘消化殆尽。毕竟拉长时间来看，美国过去的股灾更像是一次次暴力式的回调，而不是上证6124的“宇宙点”，至今难以企及。
不过，股市中最不可预测的从来都是——人。股市中屡屡发生惨案，人类受过的教训足够多了，但 历史 总是在证明，人们的记忆总是有限的，所谓的理性，在股市中很难长存
美股跟A股比，优势在哪，缺点在哪
美股市场比较成熟、稳定，相对A股有很多优势：
1、 美股是一种价值投资在美股市场可以投资全球最优秀的公司，例如苹果、谷歌、可口可乐。 也包括中国顶尖的互联网公司阿里巴巴、百度、京东等。
2、美股交易手段丰富
美股有丰富的投资手段，无论牛市熊市都能挣钱。美股可以买涨也可以卖空。特别是利用股票和对应的期权可以组合出各种各样的投资策略， 对冲风险。美股跟A股的分析比较优势或者缺点美股研究社对于美股是专业的研究分析咨询媒体，比较A股依靠不同的投资组合，在股票上涨或下跌时都可以获利，还可以锁定收益或限定损失范围。
3、美股可以T+0交易美股可以做 T+0 交易，即当天买入的股票可以当天卖出，而且没有涨跌停限制，流动性非常好。试想你是个风险厌恶者， 你刚买入的股票当天涨幅20%，A 股是不能当天卖出的，但美股可以立马出手。
4、美股无需缴税
美股交易不需要缴纳高达千分之一的印花税、过户费等名目繁多的税费，交易费用低。另外对于非美国公民， 买卖股票产生的收益是不需要缴纳资本利得税。
相对于动荡的A股而言，美股市场更加稳定，处于一种慢牛的状态，对于投资而言，是一个非常不错的选择，而在选择美股券商方面则一定要慎重，要从开户时间、中文服务、交易软件等等多方面考虑，
我是选择的老虎证券，主要考虑以下几个原因：1、老虎证券的佣金非常低，每股0.01美元，最低每单2.99美元，相比其他证券公司动辄就七八美元的交易费，考虑到平常自己的交易量不会特别大，还是老虎证券更合适我；2、开户很快，基本三五分钟就可以搞定，足不出户全部网上操作，完全不用邮寄材料及线下见证等这些麻烦的事情；3、老虎证券是中国企业，全中文客服，APP的设计上也充分考虑国人的使用习惯，英语不是很好的交易者也可以玩转美股；4、老虎证券可以交易几十个国家的股票、期权、债券、外汇、期货等。大家可以根据自己的需要多考察几家券商，选择最适合自己的。
谁是美股熔断的幕后推手？
美股多次熔断，如果有先知先觉者事先在高位做空，瞬间就能成为人生赢家。谁有实力成为暴跌的推手呢美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险？
美股是谁在做庄
美国三大养老金机构是美股的天然庄家，正是这三大巨无霸，才实现美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险了美股的长期稳定，所以每次美股出现风吹草动，美国政界人士就要出来喊话，因为事关全美人民的福利，所以喊话是绝对的“政治正确”。
美股关系到全美人民的福祉，大肆做空美股就是做空全美的福利，那么有人敢逆龙麟太岁爷头上动土的吗？
从道理说，只要有利润，就会有人垂涎，那种禁止做空，在投资人眼里就只是道德绑架，不值一提，但是真正有能力做空美股的却是少有。
做空是一种能力
做空是一种能力，不是有钱就能做空，在股市里跌宕起伏多年的你懂的，只有真正的高高手才能做空，而高高手通常是跟随趋势，而如果要做局，就意味着要扭转趋势，逆转趋势不但是比登天还难，而且由于做空必须通过期货实现，一旦做反，付出的代价是破产。所以高高手都是跟随趋势，没有人会傻到去冒着破产的风险去做局，因为跟随趋势就已经能赚到盆满钵满。
不相信阴谋论是一种智慧，能做局做空美股的人，能把世界90%的财富席卷于手中。
巴菲特看空不做空
巴菲特这次再次为人所称道，在美股高位放空了大量筹码，保持有近2000亿美元现金在手。要知道当时美股可是形势一片大好，美股当时已经实现突破，即将一马平川的走出大牛市。而巴菲特却选择了坚定的看空，实在是高。
巴菲特看空的逻辑， 天下会会天下 认为，应该是当时世界主要股指都已经步入熊市，美股不可能独善其身。
巴菲特为什么看空不做空，主要是因为首先巴菲特从来不用期指来赚钱和规避风险，其次，用期指做空风险非常大，大到会血本无归的地步，不符合巴菲特的理念。
连巴菲特都不敢做空，那么做空美股的是什么人？
做空美股的是趋势投资者，美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险他们是美股熔断的幕后推手，当疫情来临并在全世界扩散后，他们开始做空，然后等待墙倒众人推。在突发性事件的情况下，是不需要太多的资金就可以实现的。
不要相信沙特的小萨勒曼能左右局势
85后的沙特王储小萨勒曼被阴谋论者描述成美股熔断的幕后推手，这位年轻的大爷只是搅局者，不是做局者，他成功地推动了全世界向新能源的迈进。而最大的受害者是他们自己，石油贵族们将慢慢退出 历史 舞台。典型的不作不死，这样的智商硬要把他描述成做局者，美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险我也是醉了。
如果非要找一个担责者，那么 美股本身高估值是主因，疫情躺枪催化剂，美当局需要为美股熔断付主要责任，美联储负次要责任。
美股自2008年次贷危机之后，美阴差阳错开启了“页岩气”革命，正是因为“页岩气”使得美股在危机之后迅速暴涨，一点没有在次贷危机中“元气大伤”的样子。
一边感谢“页岩气”革命，使美股走出颓势，走向“牛市”；一边得“怪罪”页岩气革命，从一定角度来说，页岩气革命之后将美股推向了不该有的高度，一度涨到29500多点，严重与美股实际估值不匹配，下跌是早晚的事，只差一个“导火索”。
而疫情爆发就是这个“导火索”“催化剂”，疫情突然的爆发引爆美投资者恐慌情绪，投资信心剧增，大量个人投资者和机构投资者从股市抛售撤资，既造成美股资金不足，又造成美元流动性不足。
美联储自2008年次贷危机以后的11年里，采取各种宽松化货币政策扶持美股不跌，因为美联储很清楚美股是美民众投资的主要场所，也是世界游资、华尔街金融大亨“捞金”的场所， 美股不能倒，美股倒了意味着“富人”的财富将大量缩水；美股倒了势必将利空传导到美线下实体经济，到时候势必出现企业倒闭潮、职工失业潮。
因此美联储的宽松货币政策有点过了，本来应该调控美股，却变成一味推高美股。
显然，美当局要为美股暴跌负主要责任。 11年里，美当局以默许的态度允许美联储“硬扶”美股。疫情开始出现扩散迹象后，又错误的选择了“放弃疫情防控、全力保证美股”的错误政策，消极防疫，以美民众的生命权、 健康 权换取美股不倒。
结果美当局没想到的是，最终还是算计失败，既没保证美股不倒，又错过了疫情防控的最佳时期，可谓“竹篮打水一场空”。因此，美当局必须负主要责任。
美股的暴跌是趋势，政策并不能永远保证美股处于“高位”，此次疫情催化之下美股瞬间崩塌也说明美股的脆弱，是基础薄弱的空中楼阁。
美联储11年的宽松政策是对美股极度不自信的表现，美当局以“”缓抗疫、保经济”的消极抗疫政策更是对美经济不自信的表现。
对于股票交易，我是信奉“阴谋论的”，所以这个话题很对我的胃口：）
其实就两个， 一是美国经济基本面已经难以支撑股价继续暴涨。 美股本轮大牛市，是以美国经济基本面不断走强为基础的，道琼斯工业指数从6000点开始，一路涨到29658点，差不多刚好5倍，但是美国企业的业绩增长是受到技术条件和经济规律本身制约的，不可能一直跟上股价上涨的脚步，美股的牛市都十年了，在这样的情况下，股市越涨，与实体经济的背离就越大，也就是说泡沫也就会越大，而泡沫越大，破裂的风险就越大，只是缺少刺破泡沫的那根“针”而已。 二是新冠疫情爆发情况超预期。 可以说，病毒就是那根刺破美股泡沫的“针”，这里面有两层意思，一层是疫情变成了全世界大流行，超出了市场预期。二层是白宫一开始对疫情的预估及准备不足，导致美国新冠疫情爆发超预期，从而对美国经济产生很大的负面影响，投资者出于避险的需要，本能抛售股票，引发大跌。
华尔街是最大的嫌疑人。 海外疫情爆发后，欧洲股市是率先暴跌的，华尔街不可能会对此无动于衷的。看过华尔街之狼1和2、大空头等电影的朋友想必会对华尔街操纵市场谋利的情节心有余悸，但同样也不会怀疑华尔街对资本市场的专业和嗅觉。在疫情已经对亚洲和欧洲经济和资本市场造成很大冲击的情况下，华尔街不可能不研究和判断美国的疫情及其影响。再有，美股这次暴跌，跌幅之大、跌速之快也是前所未有的，短短两周内，就有4次熔断，不断刷新美股的 历史 ，如果没有做空势力在背后推波助澜，会跌这么狠吗？那么谁最有可能做到这一切，当然是华尔街，而且这个其实并不难调查，估计美国证券交易委员会甚至都已经开启了相关调查工作。
其他势力，但具体是谁不好说，或许是“市场合力”吧。 美股对于美国经济的重要性不言而喻，美国家庭资产的40%以上都在资本市场中，特朗普也是一直对任期内股市的不断上涨沾沾自喜，这下好了，他任期内道琼斯工业指数大概涨了10000点，这一次全给跌完了，还倒扣了不少点。美国的经济霸权，全世界很多国家都不爽，特朗普任期内更是变本加厉，先是宣称美国优先，搞贸易保护，到处跟人家起冲突。海湾国家长年缴纳保护费，美国经济一疲弱，就搞量化宽松，薅全世界的羊毛，作为全球经济实力最强的国家，借外债也是最多的，美国人工作谈不上多勤奋，但是日子却过得很舒心惬意，生活用品价格低廉，油价和水一样便宜。在这样的情况下，利用特朗普政府对新冠疫情认知和准备不足的机会，抓住美股在 历史 高位，泡沫大、风险大的良机，又选择原油作为突破口，一举将美股拉了下来，节奏把握的这么准，实在是太厉害了。
但是，美股的暴跌只之会对美国经济造成短暂冲击，如果不能继续大跌，从而进一步引发美国企业债危机的话，对美国股市而言，反而是好事，等于是给他们排了估值高风险的雷，但事情会这么简单吗？让我们拭目以待。
2020年3月份，美国证券交易所出现了四五次股市熔断。 这些股市的熔断现象之中，做空或者做多的幕后推手，未必是某个人或某个机构，可能是华尔街以及全球部分金融寡头解体行为。
而且每一次垄断幕后推手，不一定是同一批人。比如说美国媒体近期曝光出美国共和党参议员，在新关疫情没有在美国发酵的背景下，就开始大量抛售股票了。这就是属于严重的金融内幕交易，美国证监部门应该追究其法律责任。
在美国股市第一次下跌熔断中出逃的机构资金，无疑是先知先觉的机构投资者，还有少数国际证券投资高手。第二次垄断的股票抛售者，未必属于做空的幕后推手；他们很可能仅仅是进行股票减仓操作策略。以后几次美国股市的下跌熔断，属于投资者在恐慌万分的情况下的股市踩踏行为。
美国作为一个开放性的全球最大的证券市场，囊括世界各国的个人投资者和机构投资者。 与内地股市所不同的是，美国股市具有做空机制。假如机构投资者预先购买了空单，可以对冲股市下跌的风险，减少减少投资损失。
虽然美国股市今年三月份的四次下跌熔断，创出世界证券史上的奇迹。但是华尔街的金融投资机构，未必有百分之四十的损失。因为他们大概率动用了股指期货的空单，来为股市下跌的。保驾护航。甚至不排除某些投资性很强的金融机构，比如索罗斯的量子基金等等；他们是不会放过证券市场做空机会的。而且索罗斯和罗杰斯等金融大鳄，本身就是股指期货的高手，在做空证券市场上无人可及。
最近在内地的自媒体上，又有股评家在讥笑巴菲特抄底美国股市被套牢。然而 历史 证明，每一次内地股评家讥笑巴菲特的时候，过不久就被现实啪啪打脸。因为巴菲特的股神是名副其实的，他是人间的股神，而不是神坛上的故事。
众所周知，这一次美国股市大幅下挫中巴菲特持有很多现金，至于巴菲特有没有做空美国股市无人知晓。但是等到潮水退尽之后，大家会发现巴菲特还是股神，这就是巴菲特兼备“ 入世 ”和“出世”的双重能力了。
根据我们这些草根的信息来源，是无法得知美国股市有金融机构在翻江倒海；作为普通散户，我们唯有当韭菜的命。不懂装懂，随意发表证券评论，最终会闹出笑话的。
在过去一段时间美股持续熔断了好几次，这种非理性下跌并非是人为刻意制造的，多少跟美股的交易机制有一定关系。
一是美国采取的量化交易比例相对较大，所以你从美股的走势上会看到很多的跳空缺口，这就是说交易通常会出现极端化的走势，由机器根据消息面判断，从而采取的机械式的有点极端化的看多和看空，那么体现出来的是多空双方的走势通常很容易被放大化，这是一种模式。
二是美股的杠杆比例比较高，在美国的市场融资的利率是非常低的，所以会吸引大量的人采取杠杆交易，要知道这是个双刃剑，上涨时候涨幅能够翻倍的向上，杀跌的时候同样会表现出非理性的一面，就跟2015年我们A股的走势一样，从5000点快速下来的那段行情，杠杆的在市场表现比较平和的时候没事，如果遇到利空消息，资金会疯狂的出逃，这样导致价格出现暴跌的概率非常高。
综合看待这次美股熔断的幕后其实没啥黑手，是遇到了重大的突发疫情事件，资金恐慌情绪达到了极点，而成倍的卖出造成的大幅度下跌，是杠杆和量化交易的制度欠缺带来的灾难，就想这两天时间美股的反弹幅度就达到了17%，道理基本都是相通的。
从2月12日，道琼斯指数摸高29568.57之后，开启了疯狂的下跌模式，截止美股当地时间3月20收盘，道琼斯指数累计下跌了34.51%，纳斯达克2月19日见顶之后累计下跌29.32%，同期标准普尔500累计下跌31.16%。
美股次轮暴跌根本原因是，2008年之后美国QE政策货币廉价、利率不断降低、举国举债，导致经济体空心化。而与此同步的是美股被流动无限吹大，在美股泡沫越来越大的过程中，企业举债回购火上浇油，从而导致了美国股市十年长牛走势。
但出来混，总是要还的，现在到了还债的时刻。
直接原因来看，溯源认为：
疫情是导火索，原油价格大幅下跌是帮凶，总统先生的代言人，华尔街是幕后推手。
新冠肺炎疫情爆发，对未来美国经济肯定会产生负面影响，按照最新桥水基金达里奥的预估，疫情对全球产生约12万亿美元损失，于美国大约损失4万亿美元。2019年美国GDP为21.34万亿美元，其影响20%不到，这些担心导致了华尔街抛售。但理性的说，这不至于让美股2000+只股票市值腰斩，明显反应过度。
这个反应过度就是叠加原油价格暴跌，虽然美国页岩油在美国的GDP中占比仅仅1%，但是这给全球投资者传递了更加恐慌的情绪，乌合之众的人类于是想着现金为王。
这不？流动性挤兑就顺势出现。
在疫情点火，油价助跌的情况下，总统先生不断呼吁美联储降息，释放流动性。
于是美联储在顶不住压力的情况下，连续祭出大招。例如：美联储3月3日第一次降息50个基点，随后降息100个基点，同时叠加回购，万亿刺激计划，重启商业票据融资便利，货币市场基金流动性便利等等。
而上述所有过程和事件的发生，都是发生在华尔街每一次熔断之后，换言之，即华尔街狠狠砸熔断股指，倒闭美联储不断释放流动性 。
所以，结论是美股暴跌，华尔街是幕后推手！
美股熔断间接原因是疫情，直接原因还是美国自己，我们分两部分说，来解说这次美股的最后推手是谁？
首先是企业，大家都知道美国企业喜欢回购，美国企业每年资金没地方投，所以索性每年拿去回购股权，虽然把股权稀释掉，但是资金也没了，换来的是股价的上涨。
本来银行愿意给你加杠杆，企业运营都很正常，但是今年疫情恰恰把贷款掐断，银行今年不提供现金流了，那各个企业就不好过了，况且疫情导致各个企业无法复工，导致企业难上加难，不得已，只能卖股换现，所以大量股东抛盘，这是第一个熔断的起因
再者，美国居民，美国不像中国会把钱存银行，不确切统计，美国每个家庭会有20%的存款会买ETF，所以每年都会源源不断的资金涌入美国股市。那今年有了第一个熔断，老百姓肯定着急了，辛辛苦苦存的钱一夜之间缩水，所以这就有了第二个，第三个熔断，属于恐慌性抛盘
最后，我们再看看谁在推动这一波危机，说到的还是美国政局，为何，大家都知道美国就喜欢发国难财，世界越乱它越高兴，美国自己也意识到股市目前泡沫有点不堪重负，如果不自己刺破，要知道世界上没有什么是只涨不跌的，涨得高跌起来也狠，所以特朗普要蹭今年选举搞一波，如果老特能平息这场风波，不就自然深得人心，所以最终还是政坛的一场阴谋
谁是美股熔断的幕后推手？
海外疫情扩散，叠加原油大跌打击了投资者的风险偏好，使本来已经十分脆弱的情绪濒临崩溃，再加上指数化基金与程序化交易助推，造成流动性踩踏。
美国时间3月9日美股开盘暴跌，标普500指数触发第一层熔断机制。这是 历史 上的第二次熔断。仅两个交易日，3月12日美股开盘6分钟，三大股指集体跌幅超过了9%，再次触发熔断机制；3月16日美股开盘15分钟，道琼斯指数跌幅达到7%，罕见再度引发熔断。3月18日美股再度上演接力赛。标普500指数再度触发熔断。至此，美国 历史 上共发生5次熔断，其中四次集中发生在最近的9个交易日内。
2020年3月9日-3月19日，注定将被载入美国股票证券交易市场的史册。在这期间，道指期货又多次触发向上的熔断机制，暴涨暴跌成了美股的明显特征。
1、高频程序化交易惹的祸
高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的程序化交易。高频程序化交易速度究竟有多快？眨眼的速度约为300到400毫米，而高频交易比眨眼的速度还要快。高频交易有着速度和技术的颠覆性优势，凭借几毫秒的交易时间差，就足以引领整个金融市场。在每次美股的剧烈波动中，高频程序化交易都会造成较大影响。
尽管高频程序化交易一直处于争议的漩涡中，但是其已经成为美国最重要的交易方式之一。在2010年，就有报道指出，高频交易的成交量现在约占美国股票市场成交量的70%。这意味着，如果没有了高频交易美股的交易量将减少70%。
“高频交易有着不同的策略。它会加速市场的暴涨暴跌，但是也在提供流动性，有时可以创造出惊人的利润。2015年，外资伊世顿公司利用证券期货市场的波动，利用高频交易获利高达20多亿。但其并非稳赚不赔。2012年，从事高频交易的美国骑士资本因工程师失误，造成1小时内巨亏4.6亿美元。
美股暴跌的直接导火索为疫情的持续扩散以及油价暴跌。但是，高频程序化交易也被认为是美股熔断的最大推手。事实上，每当市场上暴跌，程序化交易就会引来很多争议。
程序化交易到底对熔断负有多大责任？业内人士出现了分歧。当很多资金要利用相同的机会而高速发出指令的时候，融资出现挤兑、纠枉过正的情况，可能会造成快涨快跌，或加剧涨跌。“但是美股熔断，本身是投资者对未来的悲观预期导致的，与程序化交易关系并不大。”
高频交易提供了大量的流动性，这种流动性是双向的，既可以提供流动性也可以买断流动性。高频交易到底是否助涨助跌，主要取决于所采用的交易策略。“比如，在提供流动性时程序化交易起到了阻止暴涨暴跌的作用。”“但是，当行情剧烈波动时，大部分的高频交易都是在拿走流动性，确实会助长暴涨暴跌。”每次熔断发生时，高频交易都加速了市场的暴跌。
如果市场持续下跌，程序化交易会利用速度的优势抢在投资者吃掉价格高的买盘，让投资者的价格成交到更低的价格。投资者产生恐慌情绪，就会形成大量抛盘，在这样单边情形下，程序化交易会加速下跌。
2、有人受损也有人逆势赚钱
全球股市的暴跌，让无数投资者损失惨重，反过来说却也是千载难逢的赚钱机会。“交易的频次达到了平时的10倍以上。而赚取的金额可能远不止10倍，主要取决于交易金额。”
高频交易的盈利逻辑是无论上涨还是下跌，只要有交易就能赚钱。它十分依赖市场的波动性，当市场剧烈波动时，交易更为频繁，高频交易也更为赚钱。Wind数据显示，3月9日，道琼斯指数的振幅达到了8.16，3月12日振幅为9.64，3月16日振幅更是达到了12.44%。
“市场波动剧烈，交易机会多，不计价格买入和卖出的投资者就会更多，这种价差波动率就会更大。而在普通行情下，每天捕捉到不计价格卖出的大户可能只有两三次。但是，一次熔断行情可能有100次。熔断时候的交易量是平时的10倍。”所以，高频交易的利润来源就是通过吃利差，赚取中间价格。
简言之，高频交易可以同时向市场提供买价和卖价，并利用电脑速度提前收益各方的交易价格，利用其中的价差来高频次交易赚取利润。
高频交易赚取的利润是惊人的。2015年，伊顿公司短时间就实现了20亿元的盈利。目前，包括高盛、摩根士丹利、德意志银行等欧美国际金融巨头都大比例地使用了高频程序化交易。它拥有惊人的赚钱能力，但它从来都不是只赚不赔。
“策略判断失误、硬件系统的故障、极端行情等、程序开发的小错误以及小数点错误等，任何一个意外，都会造成严重的损失。”高频程序化交易对每个细节要求都极为严格。
典型例子在2012年，从事高频交易且在华尔街名声显赫的美国骑士资本由于工程师的更新代码疏忽，造成公司在一个小时内巨亏4.6亿美元，导致骑士资本陷入经营危机，最终无奈被其他公司收购。光大证券乌龙指事件亦是由于程序化交易操作失误所导致。
高频交易并非是件易事。高频交易是一个系统的金融工程，需要很多模块与组织的配合。在网络速度、交易策略、代码架构三个层面都有十分严格的要求。尤其对速度的要求达到了极致。因为几毫秒的差距，就使你落后于竞争对手。
从事高频交易，需要巨大的投入，同时对各方面要求很高，尤其是对人才的需求。但是程序化交易凭借自身的优势，早已在争议中站稳了重要地位。高频交易早已成为了美股主流的交易方式。
3、ETF和美股暴跌有关
市场大跌，除了显而易见的危机源头——新冠病毒和油价暴跌外，近些年来种种市场变化也被分析者拿来解释如此迅猛的下跌。这次美股下跌与2000年以及2008年的下跌不太一样，主要体现在主导机构、主要产品和集中购买的东西不同。
美股从2009年到现在大概涨了11年，在2017年前，美股上涨在很大程度上靠头部企业回购自己的股票得以不断维系，但2017年后主导模式发生了转变，过去风险偏好比较低的机构投资者通过ETF和机器交易大量投资 科技 蓝筹股，巨大外生性冲击导致投资者权益投资出现初始亏损、进而不断进行调整导致了金融市场动荡。
“大量机器交易的标的资产就是ETF。机器交易同时卖出，容易形成踩踏，算是加剧波动的推手。”市场爆跌首先来自于市场流动性和融资流动性之间的负反馈恶性循环。也就是遭遇损失的投资者在满足保证金过程中，需要抛售持仓。而这样造成的持续下跌会使得愿意提供流动性的交易对手消失。“这个过程本身是交易制度和监管制度共同造成的，各种策略的相似和集中性，才是这个过程难以避免的原因。”这些策略可以应付合理幅度内的价格波动，但一旦外生因素（例如疫情扩散，石油价格暴跌）导致波动幅度超出范围，就会触发这些策略都做出卖出决定，这样就会造成市场流动性消失，并与融资流动性发生恶性循环。
个人认为，股市要企稳，需要一个预期。
也就是对未来局势转好的希望。
但现在新冠肺炎疫情在美国的扩散其实还只是刚刚开始，不要说控制，就是整个防疫工作也完全没有半点步入正轨的意思。
也就是说，这次疫情对经济的影响根本就是无底深渊，没有任何一点可以寄托的希望。
10号美股的反弹是基于特朗普对市场放出的减税消息，结果第二天这匆忙发出的消息却偃旗息鼓无果而终了，所以没有被证实的利好政策反而激起了市场对白宫紧急救助政策时效性的担忧，进一步放大了利空，导致头一天的涨幅完全被抹去。
而且今年是大选年，股市大跌对民主党来说，其实等于是捡到枪的好机会，所以不管从任何角度考虑，民主党都不太可能对特朗普救市，也相当于自救的经济刺激计划予以配合。
即便基于对未来美国经济走势的担忧，或者防止明年接受一个过烂的摊子，终究民主党还会支持某些政策的推出。
但可以预见到的是，其刺激力度和时效性必定会大打折扣，特朗普想随心所欲，不顾后果，只能是痴心妄想了。
个人看法，希望对你有帮助。
1.疫情扩散。股市是经济增长的雨晴表，然而疫情的全球蔓延超乎大家的预期，欧洲和美国成为全球疫情蔓延的中心，受疫情蔓延的影响，美国航空业， 旅游 业，餐饮业及线下实体店造成很大冲击，造成许多上市公司业绩下滑，从而造成股市动荡。
2.原油暴跌。石油输出国组织和其盟国最终未能达成新的深化减产协议，沙特决定增产石油，获取更多的石油市场份额，石油股指期货暴跌，从而促使美股加速熔断。
3.套现需求。美股经历了十年的长牛，许多投资的收获颇丰获利了结，涨得太多了，本身也有调整的需求。
美股突然崩了，背后的原因何在？这意味着什么？
美国股市大幅下跌：道指下跌3%以上美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险，纳斯坦指数也下跌4%以上。特朗普认为美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险，第二次大幅下跌是由美联储造成美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险的。事实上，这不是主要原因。主要原因是美国股市涨幅过大。下跌需要一个理由。这个导火索是美国债券收益率的问题。这在前一篇文章中也被反复提及。美国债券收益率的新高将加剧美国股市的动荡。
美国经济增长疲软，近两年全球经济进入产能过剩时代，全球经济旧经济发展模式结束，人类经济面临新的升级，对于全球产能过剩时代，产业升级是第四次工业革命，第四次工业革命不同于过去三次工业革命，第四次工业革命将是人类经济历史上划时代的创新，国家可以成功创新，国家占据全球经济的制高点，然后，对其美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险他国家的经济实施降维打击。目前，美国还没有找到第四次工业革命的新经济模式，世界各国仍在探索这一过程。美国目前的经济问题是，旧的经济模式已经结束，新的经济增长点尚未找到。当然，世界各国还没有找到新的人类经济增长点。因此，美国经济增长疲软，美国股市即将下跌。
美国高科技公司目前市盈率过高，股价泡沫过大。尽管美国高科技公司目前处于世界领先地位，但它们也面临着缺乏高科技公司的新增长点。在美国高科技公司找到新的利润点之前，股价面临着虚高的压力和水分。美国股市处于历史高位。在美国股市持续上涨十年后，美国股市处于历史最高水平。有些股票需要利润回报。股市投资机构在最高水平减持部分股票，这是股票投资最重要的环节。不管股价有多高，如果高水平不减持，最终都是空的。所有股票都有泡沫。当股票泡沫投机时，减持取决于美国大型金融机构，即中国投资者常说的大银行家。美国股市已经上涨十年了。美国大银行家盈利丰厚，减持部分股票盈利。这是正常的金融行为。
美国高科技公司的市盈率过高，股价泡沫过大。尽管美国高科技公司目前处于世界领先地位，但它们也面临着缺乏高科技公司的新增长点。在美国高科技公司找到新的利润点之前，股价面临着巨大的压力和水。事实上，几天前美国股市出现了下跌的迹象。美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险我一直强调，美国股市总是在结束时涨跌，随时都会遇到重大调整。但调整速度有点出乎意料。这次下跌预计将是美国股市下跌的开始。这也可能是美国股市牛市的结束。美国股市很有可能双顶。
美股做空是什么意思？
美国股票交易制度和中国市场A股美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险的交易制度不同，美股股票没有涨跌幅限制，可以双向交易，简单说就是可以买涨买跌，买跌就是做空的意思。即投资者比较看好个股时，可以进行做多操作，不看好个股时，可以进行做空操作。
美股做空有限制：
美股要做空，必须先把股票卖出才可做空；
卖空需缴纳高额手续费用，例如卖空收20％手续费，高于做多的手续费；
一只股票当天跌幅达到10％以上时，3天内自动禁止融券卖空，避免非理性地加速下跌。
欧美股市大多采用双向交易机制，可以买涨赚钱（低买高卖）；也可以卖空赚钱（高卖低买）。而我们A股市场做空只能进行融券交易，即向证券公司借入证券后，若股票如预期一样下跌，则可以现券还款或卖券还款。但我国融券的券源很少，所以做空很难实现。
拓展资料：
做空是一种股票期货等投资术语：就是比如说当美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险你预期某一股票未来会跌，就在当期价位高时卖出你拥有的股票，再在股价跌到一定程度时买进，这样差价就是你的利润。做空是指预期未来行情下跌，将手中股票按价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。其特点为先卖后买的交易行为。
做空是股票、期货等市场的一种操作模式。和做多是反的，理论上是先借货卖出，再买进归还。一般正规的做空市场是有一个中立仓提供借货的平台。实际上有点像商业中的赊货交易模式。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后在买进归还。这样买进的仍然是低位，卖出的仍然是高位，只不过操作程序反了。
对中小投资者而言，在条件下推出股指期货等做空机制只能意味着风险的加大。
做空机制是强者的游戏，作为股票市场的弱势群体，如果没有法律和制度的保护，中小投资者参与这种危险的游戏是极易受到伤害的。
做空机制对庄家来说，固然也有很大的风险。但是其暴利的诱惑是巨大的，在暴利诱惑和监管乏力下，他们会不择手段，会散布更多难以辨真伪的虚假信息，会更频繁地做庄、联手操纵价格等等。特别是在做空机制下，股指和股价的暴跌将会经常发生，而且这样的暴跌将使一部分集团和个人获得暴利，市场中将出现真正的空方，而对于只能依靠股价上涨而获利的中小投资者来说，怎么可能有能力与空方进行搏杀并战而胜之呢美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险？
做空机制对于股票市场来讲，固然有着积极的意义和作用，但负面作用也很明显。特别是对于我们这样一个历史短暂、法制尚不健全、规则尚有漏洞、信息极不对称的新兴市场而言，其负面影响如果不能引起足够重视，并得到有效控制的话，其杀伤力足以摧毁整个市场并引发金融动荡，破坏稳定的局面，阻碍中国股票市场的健康发展。这绝不是危言耸听，海外证券市场发展的历史曾多次表明了做空机制的巨大负面效应。
对于广大中小投资者来说，对做空机制一定要有一颗戒备和警惕之心；对于监管当局来讲，我们强烈呼吁，在推出做空机制时，一定要慎之又慎，特别是要同时出台相关法律、法规，并加强监管，切实保护广大中小投资者的合法权益。
美股的做空是怎样做的？？
下面主要这本书《从危机公关看做空的逻辑和策略》中摘要下来：
要做空一家上市公司，首先，你可以利用公开的风险。什么叫公开的风险？就是大家公认会对上市公司股价产生影响的因素。比如说你的盈利下降了，你的市场份额跌了，你的大客户丢了，你的产品出问题了等等。
这是一个最基本的做空逻辑。因为大家一致都认为你的股票不值这个价钱了。但是对一般投资者而言这种机会也是很难把握的，除非你事先得到内幕消息，否则等到这些风险被你知道的时候，股价已经跌到位了；或者即使没跌到位，你也很难再借到股票并及时卖空了。其实这些基本上都是常识，要靠日积月累去主动了解美股的相关信息，关注动态，建议你经常去美股研究社的市场常识分析专栏多看看，那里还有专业的分析文章，可以提高你的美股分析能力。
另外，如果你有足够的资金实力的话，你也可以通过做空其他相关公司的股票，来压低你做空对象的股价。市场对一个公司的估值，固然有理性的成分，比如看PE、PB等指标，但也有很大的感性成分，投资者会以其他相关公司的股价表现来作为直接的参照。所以把这些参照对象的股价打下来，被参照的股票就会有很大的压力。用句俗话说就是先“捏软柿子”，或者说是“杀鸡给回看”。前提就是你有足够的资金，或者你能协同、调动足够的资金。
有一个很重要的因素必须要予以考虑，就是替代成本。什么意思呢？就是原股东的换手成本。当你持有一只股票仓位很重的时候，换手的成本就会很高，所以你就不会轻易卖出。
如果一家公司的股票持仓集中度很高的话，也就是说都是投资者或者机构重仓持有，你要做空就很难。比方说茅台，有人很奇怪茅台的股价为什么那么坚挺？因为都是基金重仓持有，所以大家都抱团坚决不卖，那你自然就没办法去做空它了。
这是利用公开风险做空。那么除了公开风险，难道还有不公开的风险吗？当然有。股市上从来不缺的就是欺诈、造假...，这些都不会事先对你公开的。
所以，你要做空一家上市公司，不要关注它对投资者说了些什么，而是要重点关注它有什么没有对投资者说。如果你发现它对市场隐瞒了一些比较重要的信息，这就是最好的做空机会。
要知道，对投资者而言，已知的风险，哪怕再严重，它也有一个底线和边界。但对于未知的风险，它最大的特点就是让你心里没底，你不知道它到底有多严重、会带来多大的伤害。而且，隐瞒本身就说明你心虚，在投资者看来，百分之九十九点九的会认定这是对他利益有害的事儿，所谓“好事儿不背人，背人没好事儿”。这才是最可怕的风险。
谷歌今年3季度财报说净利下降了20%，股价跌了9%；新东方尽管财务数据没问题，但因为VIE事件没有公告，股价先跌34%，再跌35%。孰重孰轻，一目了然。
所以，发现一家公司在比较重要的问题上不透明，不管它是无意的还是有意的，甚至是刻意造假，都可以果断做空。然后你就去举报它，向监管部门举报，向媒体举报，向一些研究机构举报，甚至可以直接在网络上曝光它。新东方VIE事件就是浑水向美国证监会举报的；张裕a股被做空，消息是做空者通过自己的微博首先放出来的。
而那些一向都表现的遮遮掩掩、扭扭捏捏的公司，就是你寻找做空目标的最好选择。
这个就是通过不可见的风险来做空。其实就是利用上市公司的不透明，投资者对上市公司的不了解。除此之外，还有一种机会，就是利用投资者对上市公司的不理解。
巴菲特曾经拒绝投资高科技行业的股票，就是因为他不理解这个行业，对其中的风险看不清楚。不仅对巴菲特而言是这样，对所有的投资者而言都一样：如果对一家上市公司缺乏理解的话，就无法真正把握其中的风险，容易产生恐慌。
没有一家上市公司是完美无缺的，每家公司都有其优点、也有其缺陷，大家各有各的生存之道和所谓的核心竞争力。对别的公司而言致命的问题，可能对你毫无影响。这就要看投资者对你的理解程度了：对你而言什么有影响而什么没影响，什么重要而什么不重要...。
如果投资者对一家公司缺乏理解的话，那任何一个小问题都可能会引起他们的恐慌。所以做空这样的公司要相对容易的多。
中概股为什么在美国被频频做空？就是因为那边的投资者对中概股理解不够。所以做空机构怎么说，投资者就会怎么听。做空机构说这个问题很严重，投资者就会认为很严重。为什么李开复对浑水、香椽等这些做空中概股的机构那么气愤？就是因为它们把一些小问题、甚至凭空捏造的问题，渲染的特别严重。而美国的投资者因为对中概股缺乏理解又无从判断，就只能被动相信它们。
因为缺乏理解，所以浑水香椽这样的美国机构，在美国做空中概股很容易，特别是它们还有些中国背景。其实中国机构去美国做空中概股应该更容易，因为在对中概股的理解程度上更有优势，更容易让美国投资者相信。
但是，美国的机构跑到中国来做空中概股，就完全不明智了，比方说香椽前段时间跑来做空恒大。这儿的投资者比你更了解这些公司，你一开口人家就知道你是不是靠谱儿、是不是在信口开河，你怎么去说服这些人听你的？
另外，你还可以去改变投资者对一家公司的理解，说服投资者按照你的方式和标准去理解一家公司。比方说当宏观经济发生变化，当行业竞争格局出现变化，当技术发展出现重大突破，当公司内外部环境发生了重大的变化，影响公司的因素也会出现相应的变化：原来举足轻重的因素可能变得不再重要了，原来不那么重要甚至无关的一些因素可能反而变得至关重要了。这时候，投资者需要重新去理解、审视一家公司的投资价值。
不过，要让投资者认同你的理解方式和标准并非易事，需要你有足够有说服力的观点和资料，还需要你本身有足够的权威。当然，你也可以去找一些权威来替你说话。
所以，对于大家都还比较陌生的公司，还有那些因为内外部环境的重大变化而重新变得让大家有些不理解的公司，你可以从中寻找到大量的做空机会。
通过公开风险，通过投资者对上市公司的不了解，还有对上市公司的不理解，你都可以发现做空的机会，这些就是基本的做空逻辑。那在此基础之上，还可以运用一些做空的策略，来提高做空成功的概率，放大做空的获利空间。
首先，一个非常重要的策略，就是敏感度策略。何谓敏感度？就是当下市场和投资者对一个问题的关注程度。大家关注度越高，敏感度就越高。
人都会有这样的错觉：自己当下越关注的东西，就越觉得它重要。所以，敏感度会影响投资者对风险的理解和判断：一个小问题如果敏感度很高的话，投资者就会夸大它对公司投资价值的影响，更容易导致投资者恐慌。
所以做空机构往往会选择在一个时间段内集中曝光某一类问题，或者集中打击某一类公司。有实力的可以单独做，更多的是大家可能会形成一个默契。这样在一个时间段内会造成一个比较大的声势，引起市场的关注，提高其敏感度，让投资者对这类问题或公司很容易产生恐慌。
有时候，当你要做空的对象比较强大的时候，不妨采取这种策略，先迂回去做空其他一些有同样问题或特征的公司，人为制造出一个敏感问题，然后再去打击你的目标就会容易的多。这种策略可以称之为从外围突击。
所以一些大的做空机构、或者它们的联盟，往往会利用这一策略，进行一个通盘的考虑，布一个比较大的局。这真的是在“下一盘棋”，而且往往都是“一盘很大的棋”。我们经常会听说有某些国外的资金在“阴谋做空中国”，虽然有些夸张，但绝非空穴来风。
当然，普通的做空者可能没有能力去操纵一个比较大的局，没有足够的实力去“造势”，但是你也可以选择“借势”。借助当下市场的敏感问题，去寻找与这些问题有关联的公司，还是多多少少会捡到一些大机构扫荡后的漏网之鱼。
其次是关联度策略。如果说敏感度策略是从外围突击，那关联度策略就是从内部突破。
关联度是什么？顾名思义，就是一个问题与其他问题是否存在关联。它是孤立的？还是会牵扯到其他的很多问题？
这个概念类似于医学上的传染性。一个关联度很强的问题，其实就是告诉投资者在其他相关联的地方也存在问题或者隐患。就跟传染病一样，它可能会感染和影响很多人。这就大大增加了存在未知风险的可能性，会引发恐慌性的连锁反应。
拿危机公关史上的经典案例——强生泰诺胶囊中毒的案例来举例说明。当第一个因为服用泰诺胶囊而致死的案例出现之后，它没有体现出很高的关联度，因为相比那么大的销量和用户群体，一个死亡案例并不说明什么。但是当死亡案例接连出现之后，问题就立刻变得复杂了，关联度急剧升高，于是恐慌性的连锁反应出现了：每一颗泰诺胶囊都有可能有毒、甚至强生其他的产品也可能会被怀疑。强生的股价也随之崩盘。
一般而言，越接近企业核心的问题，牵扯的面就越广，关联度就越高，越容易让投资者恐慌。所以，一些很厉害的商业调查公司，会不惜代价的派出商业间谍，卧底到公司的核心部门；或者花高价从企业内部核心人员那里获得有价值的信息。
当然，即使没有来自源头的信息，如果下游的问题收集的足够多、足够广，也会让投资者确信这些问题的根源在企业的上游，让投资者相信存在未知的风险，也会有同样的效果。
对比敏感度策略和关联度策略：一个是从外围、用相同的问题打击不同的公司；一个则是从内部，用不尽相同的问题打击同一个公司。可以说是实实在在的内外夹击。
另外还有一种很常见的策略，就是反差度策略。实际上就是俗话说的“期望越高、失望越大”。同样的问题，外界对你的期望越高，你的风险其实就越大。
反差度其实是对公开风险的一种夸大。制造反差度有两种常见的方法。一是明里唱多而实际做空，就是欲擒故纵，先把你捧得很高，然后再狠狠的摔下来。另一个是参照对比，找一个相反的正面典型，把你塑造成反面典型，形成一个明显的反差。
当你利用公开风险做空一家公司的时候，要找一个相似的反面典型做参照，来压低做空对象的估值；但你要利用反差度策略的话，又要找一个相反的正面典型做参照，来形成一个很大的反差。一正一反之间，所追求的效果却是相同的。
总的看来，你可以从公开风险、从投资者对上市公司的不了解、投资者对上市公司的不理解当中，发现做空的机会；而且，你可以运用敏感度策略、关联度策略、反差度策略来帮你更好的把握和利用这些机会。当然你要考虑到其他投资者的替代成本，更要考虑到自己能否借到股票、借到股票的成本是否合适等等。
关于美股最著名的空仓之一:在银行业动荡中获利是美股面临的下一个风险和的介绍到此就结束了，不知道你从中找到你需要的信息了吗 ？如果你还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注本站。
