本篇文章百科互动给大家谈谈两周横扫2000亿美元，避险需求引爆货币基金，以及货币基金极端情况对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
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美联储逆回购环比暴增4400%，逆回购是什么？美国为何会逆回购？
看来美国的通胀确实非常严重了，美联储史无前例地只能选择不设上限的逆回购美元治通胀。
治通胀的传统手段是美元升息，但今日之美联储已失去了美元升息的资本。一者，升息是吸收国内国外的美元回流银行，而世界岀现去美元化，美元本来就不断在回流美国，美联储正在千方百计阻止美元回流，升息反而会加速美元回流，美联储哪里承受得了？二者，美国全民拿着接近于零利息的贷款炒股炒房，多数企业也在倒闭的边缘挣扎，靠接近于零利息的美元贷款支撑，一旦升息，美国脆弱的经济哪里承受得了？
于是美联储只能选择逆回购治通胀。美元正常发行，是美联储把印的美元卖给各银行，由各银行通过“钱变钱” 游戏 式的投资，以及通过贷款等方式，把一批批新印的美元推销到市场。所谓逆回购，实际上是美联储又把各银行过剩的美元买回来。这虽然是迫不得已的权宜之计，下下之策，但一者毕竟可以避免美元升息，二者可以精准逆回购美国国内的过剩美元，避免逆回购国外的过剩美元。美元在美国国内的流通量减少，通货膨胀自然会缓解。
美联储这是在头痛医头、脚痛医脚式救经济，或者说是在饮鸩止渴式救经济，顶多只能延缓美国经济崩溃。
为什么这样说呢？
因为美国政府太缺钱了，美国泡泡经济也靠不断注入新印的美元激活，美国每年8000多亿美元的贸易逆差也靠新印的美元平衡，无论美国政府、美国泡泡经济，还是美国国际贸易平衡，长期以来都实际上在靠印美元支撑。如今不但印不了美元，还得成万亿成万亿地逆回购美元，你让美联储怎么处理这么多过剩美元？
有人说用逆回购的美元去购买美国国债，但购买国债的美元还是得流通到市场，问题的关键关键是，正是美国市场上流通的美元严重过剩，才导致美国岀现严重的通货膨胀呀！
美联储当然也不能一把火把逆回购的美元烧掉。因为新印的美元只是美元纸，烧掉只是烧掉一大堆纸，问题不大。逆回购的美元已是财富了，烧掉这么多财富，谁来弥补这么大的亏空？
总之一句话，岀来混总是要还的。70多年来，你美联储印了天文数字的美元，薅了世界天文数字的羊毛，让华尔街和美国政府大发横财。现在世界去美元化了，终于导致美元严重过剩。这个后果无论多么大，都只能由你美联储和美国政府自己承担！
很多人都搞不明白什么是美联储的逆回购就在那里回答问题了。黑美国可以，但得有基本知识和逻辑吧？了解了具体情况再黑也不迟，给大家简单讲讲美联储的逆回购是什么东西。
美联储的逆回购其实是一种短期回收市场货币的工具。比如我开了一家银行，有1000亿美元存款，我让所有员工都跑出去放贷款，结果搞了半天只放出去600亿美元贷款，还剩下400亿美元怎么都借不出去了。这400亿美元是储户存入我开的银行中的存款，是要支付存款利息给储户的。现在贷不出去，意味着白白支付了存款利息却没有贷款收入。
银行为了减少损失就得想办法把这400亿美元给搞出去。这时，美联储说你们可以把用不完的钱暂时还回来一段时间，还给美联储的钱相当于是借给了美联储，也是有利息的。银行想了想，虽然把钱给美联储利息不算多，但好过一分收入也没有。于是银行就把钱借给了美联储，等借款到期后再拿回本金再顺带挣点利息。
上面的这个过程就叫做美联储逆回购，这实际上是减少整个市场存量货币的一种金融工具。
美联储原来每天的逆回购金额也就小几千亿美元，不过今年数据大增，不断创造 历史 记录。6月中旬一天达到5000多亿美元，已经非常惊人了。现在一天居然达到了9000多亿美元，预计接下去还会突破万亿。
这说明什么呢？说明市场上的美元实在太多了。美国5月的各项通胀数据均创下 历史 新高。cpi上涨了5%，核心pce上涨了3.4%，美国物价迅速上涨导致发生了严重的通货膨胀。因此，美联储的逆回购数量才会创纪录地不断提升。说到底逆回购只是美国面临通胀威胁后的短期“收钱”方式，要彻底摆脱通胀还得要靠加息。
总结一下，逆回购是美联储将市场中用不完的美元收回来的一种手段，当然只是短期的，到期后钱还得还给金融机构。
而数量之所以创出新高，环比数量剧增是因为美国市场中的美元数量实在太多了，已经远远超过了维持经济正常运转所需要的数量。银行们只能把钱还给美联储。
说明美国已经在使用国外的他国储存在美国的黄金逆回购买。美国下一步的动作就是黄金价格走低抬高美元走势。美国已经顾不上国际金融体系规矩啦。开始大量利用美国国内黄金储备。(包括世界各国存放在美国的黄金)。
经过一年多的大放水之后，美联储目前终于扛不住了，最近几个月一直在加强逆回购回笼资金。
比如进入2021年第二季度以来，美联储隔夜逆回购规模不断增加，日交易额规模接连突破1,000亿美元，2,000亿美元。。。
特别是在6月份逆回购利率调整之后，逆回购规模持续刷新新高，在6月30日当天逆回购规模接近10,000亿美元，而且有90个对手方直接参与其中，这个数量直接创下2016年以来最多。
整个2021年第二季度，美联储共计实施逆回购超过20万亿，这个逆回购规模跟第1季度相比，环比增长4400%，这个逆回规模有点疯狂。
不过看到美联储实施逆回购，很多网友都丈二摸不着头脑，美联储的逆回购是什么东东？为什么要实施这么大规模的逆回购呢？
对逆回购这个概念，金融从业者并不陌生，逆回购是各国央行用于调节市场资金的一个重要工具，包括我国央行也经常实施一些逆回购，不过我国央行实施的逆回购，跟美联储不一样，两者刚好相反。
在我国，逆回购是指央行向一级交易商购买有价证券，包括国债，央行票据等等，然后各大商业银行从央行借到资金；逆回购一般都会有一个特定的日期，在约定日期到了之后，央行会将有价证券卖给一级交易商，然后回笼资金。
通过逆回购央行可以调节市场资金的供应，在市场资金相对比较紧缺的时候，通过逆回购就可以向市场投放流动性。
但是美国的逆回购跟我国的逆回购刚好相反，美国的逆回购是指美联储向市场出售有价证券，包括短期国债以及其他票据，然后各大商业银行把钱借给美联储，从而获得利息收入；美联储这种逆回购可以减少市场的流动性，回笼资金。
2021年第二季度，美联储之所以大幅增加逆回购的规模，这里面主要基于三个方面的考虑。
美联储相对来说还是比较独立的，它不受美国政府的控制， 在实施货币政策的时候，一般主要参考三个因素。
第一、CPI涨幅
CPI涨幅是影响美联储货币政策的重要因素，当CPI涨幅比较大，美国面临较大通货压力的时候，美联储就会收紧流动性。
最近一段时间美联储加大逆回购，其实也跟美国通胀压力有关。
自2020年3月份之后，美联储为了救市以及刺激经济的发展推出了几次天量刺激计划，而且开启了无限量QE，结果向市场释放了大量的流动性，从去年到现在美联储的资产负债表已经翻了一番，目前已经达到创记录的80,000亿美元，美国的M2也大幅增长，从2020年3月份到现在，M2增幅至少达到30,000亿美元以上。
美联储的初衷是通过释放流动性刺激经济的发展，但从美国经济的实际表现来看，实体经济俨然消耗不了这么大的流动性，所以多出的流动性并没有能够带来经济的增速，反而转化成了物价上涨，让生产商以及消费者痛苦不堪。
从2020年到现在，美国很多物价都出现了大幅度的上涨，2021年4月份，美国CPI已经达到4.2%，而且预计到2021年底CPI将达到5%左右。
而且单纯从CPI大家还可能没法直接感受到目前美国物价的涨幅情况，实际上目前美国很多地方的物价涨幅要远远超过5%。
比如美国case-Shiller全国房价指数在2021年同比上涨达到14.59%，这是自1988年记录以来的房价涨幅最快的一次。
在通胀压力迅速增加的背景下，美联储也只能加大逆回购力度。
第二、经济增速
经济增速是美联储实施货币政策的一个重要参考，当经济增速比较可观的时候，说明货币刺激已经达到了预期的效果，这时候美联储就有可能开始收紧流动性。
从2021年美国经济的实际表现来看，增速还是比较理想的，根据美国最新的修正数据， 2021年第一季度，美国GDP上调至53810亿美元，同比增长6.4%。
而且按照目前美国的经济增速来看，整个2021年会保持较快的增速，比如 根据IMF最新的预测，2021年美国的经济增速预估将达到7%左右。
在经济增速比较可观的背景下，美联储肯定不会持续开启宽松货币政策，而是考虑收紧银根。
3、就业率
在2020年发生疫情之后，美国的经济受到了很大的影响，整个2020年经济出现了比较明显的下滑，对应的失业率也不断上升。
但通过推出天量刺激计划之后，美国经济有了明显的恢复，对应的就业率也有了明显的恢复， 根据高盛预测，到2021年底，美国的失业率将会下降到4.1%，这个失业率将会恢复到新冠疫情之前的水平。
在失业率不断下降之后，美联储也不会持续保持宽松的货币政策。
基于以上三个数据表现都比较良好，甚至超过预期，说明美联储通过宽松货币政策已经达到了既定的目标，所以目前市场对美联储加息的预期增强。
在这种背景之下，美联储连续开启逆回购，而且逆回购的利率已经从之前的0%左右，上升到目前的0.05%左右，这成为了众多资本很好的一个避险渠道。
而且按照目前美国经济的表现来看，我们不排除未来美联储还有可能进一步加大逆回购的规模 ，毕竟目前美国的流动性太多了，从2020年到现在，美国累计向市场释放的流动性至少达到50,000亿美元以上，如果不加强逆回购，就可能导致通货压力上升，这或许是美联储加息的前凑。
如果未来美国经济持续向好，CPI持续上涨，不排除美联储可能祭出加息的手段，因此大家在投资的过程中要提前做出预判，并采取相应的措施避免风险。
自己买自己的国债，把剩余的没人或组织买的国债买下来
就是用手里的资产回收市场上的美元，看来是通胀太厉害了，美联储多少有点怕了
说明美国的恶性通货膨胀已在路上，我们不妨加快抢购在美价格高涨的基础物资，如矿产黄金和必须消费品等，同时增加国内相关对美出口物资的税收和配额管理，防止用我们实物换回一大堆贬值美钞票。
必定这次新冠病毒在全世界大流行还远没结束，世界经济要很快恢复正常，也只是一些疫情严重的国家的一厢情愿。如果假设我们去救了美国经济，帮美国控制住了通涨。但按美国人做事事后一贯翻脸不认人而且会倒打一耙的作风，我们等于是在做割肉救狼害死自己的事。
而且这次美联储逆回购环比暴增4400%，说明美国人控制通胀的其它手段以用尽，只有靠牺牲经济和股市来保卫美元霸权，用回购超发货币的唯一一条办法了。但由于美实体产业受疫情影响大多还没恢复，中底收入家庭劳动力者失业情况严重，需要靠领取失业金为生；中小企业要重新开工也需要大量流动资金支持，在加上美股市正处在 历史 最高位。所以这次美联储采用逆回购政策也只是权宜之策，今后大量印钞将美国经济拉上正轨那才是必然。等美国经济恢复增长，然后再拉高通胀抵消欠他国债务，这就是美联储 历史 上的一贯做法。
是指上超发的货币在市场上空转流通。为什么叫空转呢？就是超发的货币没有交易更没有地方去的钱，逆回购是自己印的钱自己在偷偷的收回去！
回购是央行出于调整市场资金流动性，而进行的市场公开操作，分为正回购和逆回购。
逆回购是美联储通过售卖资产，回收过剩的美元流动性，属于边际性操作（被迫行为）。
美联储隔夜逆回购具有回笼流动性的功能，货币市场基金和银行等合格交易对手方将现金存入美联储，进而换取美国国债等高质量抵押品。
目前隔夜逆回购利率为0%，然而资金仍蜂拥而至，这代表追逐短期收益率的资金根本无处可去，只能无息放入美联储。
因此， 逆回购利率实际上充当着美联储利率走廊的下限 。
美联储通过隔夜“逆回购”向50家对手方出售了创纪录的4850 亿美元的国债，打破了2015年12月31日创下的纪录，进而从市场上抽走大量流动性，表明美国金融市场流动性确实处于过剩泛滥的趋势。
整体来说，隔夜逆回购需求量激增，正是疫情后“天量”QE买债和财政刺激导致的市场流动性过剩体现，而造成市场挤爆这一工具用量的因素有以下多重方面：
除了美联储QE买债之外，美国联邦债务上限预计在7月底恢复，美国财政部存放在美联储的一般账户需要不断减持现金以合规，疫情期间投放给州和地方政府、实体与个人的救济款项也源源不断。
同时，政府资助企业（GSE）的本金与利息定期流入回购市场，以及银行在季末出于监管合规考量削减资产负债表， 将越来越多的现金推向市场，堪称一场“流动性海啸 ”。
雪上加霜的是，美国财政部今年削减了短期美债（T-bill）发行，市场上可用的短期美债净供给量锐减4240亿美元，这令追逐安全收益率的货币市场基金在低息环境下难以找到适当投资选择，只能将过剩流动性一股脑放到美联储，同时也给美联储控制短期利率不跌破零制造了难题。
越来越多的分析师认为，如果美联储不对逆回购利率等关键工具利率加以调整，晚些时候的逆回购需求量会不断突破新高，届时一般担保回购利率将持续承受下行压力。
今年第二季度以来，美联储隔夜逆回购规模不断增加，日交易规模接连突破1000亿美元，2000亿美元…，到6月份，逆回购利率调整以后，持续刷新新高，于6月30日直逼万亿美元大关，共有90个对手方的参与，数量同时也创下2016年以来最多，整个二季度美联储共计逆回购超过20万亿，环比暴增4400%，创 历史 天量。
逆回购是什么鬼？
回购是央行出于调整市场资金流动性，而进行的市场公开操作，分为正回购和逆回购。在中国，如果市场资金过于充裕，甚至人民币“泛滥”，央行为了收拢市场资金，通常进行正回购操作，反之则是逆回购；而在美国正好相反，逆回购则是美联储通过售卖资产，回收过剩的美元流动性，属于边际性操作（被迫行为）。6月美联储调整隔夜逆回购利率有着直接关系，说白了就是之前美联储售卖资产，回收美元，之前给投资者利息为零，现在是0.05%，在此背景下，投资者蜂拥而入，争相购买。
美国怎么了？
5月27日上午，美联储通过隔夜“逆回购”向50家对手方出售了创纪录的4850 亿美元的国债，打破了2015年12月31日创下的纪录，进而从市场上抽走大量流动性，表明美国金融市场流动性确实处于过剩泛滥的趋势，这与美国5月通胀数据暴涨一致，目前美联储对通胀的最重要借口则是暂时性而非永久性，但是一旦通胀维持时间较久，且货币政策对劳动力市场的正面作用递减，通胀的重要性将日益突出。
另外，根据Case-Shiller房价指数，美国20个最大城市4月份的房价同比增长了14.88%，这是自2005年11月以来的最高水平。从全美国范围来看，情况更糟。Case-Shiller全国房价指数4月份同比上涨14.59%，这是自1988年记录以来房价涨幅最快的一次，超过了2005年9月的峰值加速度。此前波士顿联储主席EricRosengren警告称，房地产市场的大幅波动可能影响2%通胀目标的"可持续性"，威胁到金融市场的稳定。
交银施罗德基金靠谱吗
靠谱
在发源地美国，今日有超过四分之一的民众投资公募基金（下文简称“基金”），并通过基金投资实现购房、子女教育、优质退休生活等重要的人生目标，401K养老金计划更是为投资人实现包括资本增值及纳税减免的切实福利；很多企业和机构也依赖货币基金改善现金收支情况。在生活的方方面面，它已经成为一个关系国计民生的行业。
最初，基金是地方富裕家庭管理分散财产的工具，在1924年，开放式基金作为一种全新的基金形式进入了市场，并因其透明而规范的运作成为行业标准。1924年的马萨诸塞投资信托基金，以及1928年的先锋基金，已成功运作了超过80年时间，为成千上万投资人实现了优异的回报。历经风雨，这是一个具有深厚积淀的行业。
近百年行业历史中，基金行业的成长中伴随着不断的创新与变革。投资范围不断扩充，适应市场需求的基金产品常常获得突飞猛进的发展。以七十年代诞生的货币基金为例，由于为储户带来了切实的稳健收益，1977年-1982年间，从不足40亿美元规模狂飙至2000亿美元。类似的创新改变仍然不断改变着行业的格局，这是一个充满空间的行业。
虽产品不断创新，但基金行业严格的风险控制和公开透明始终没有变化。为达到监管所要求的时效性、透明化及专业化管理，基金公司的相关岗位细分多达几十类，包括行业分析师、基金经理、客户服务专员、信息技术开发人员等等。与此同时，那些为基金行业提供审计、监管、法律、技术服务等支持工作的从业人员则更多。面临着最严格的行业监管，它是金融领域中最为透明的行业。
目前，基金在中国正通过各种渠道，如银行、证券公司、基金公司直销等方式，为投资人提供着上百种不同投资范围、风险等级的基金产品，整体资产规模高达数万亿元。为持续引导行业的快速健康发展，相关法律法规体系也处于不断完善的过程中。2005年，首部《基金法》出台，2012年，新《基金法》即将完成修订，未来的方向不断变得更加明晰。在今日的中国，这是一个日益成熟、快速发展的行业。
关于交银施罗德
2005年，交银施罗德诞生前中国基金行业正经历过一轮洗礼，百废待兴，熊市将尽。这一年，也是公募基金高速发展的前夜，当年全行业资产总规模仅为4700亿元。而时至今日，公募基金产品以每年200只的速度增长，行业总资产规模早已突破2万亿元。
交银施罗德是中国第一批银行背景基金公司之一，也是众多中外合资基金公司中的佼佼者。由拥有百年历史的交通银行、二百年投资经验积累的施罗德投资管理有限公司、以及全球集装箱行业的佼佼者中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司强强联合，共同发起设立。
对冲基金世界，“虎”出没注意
作者：夏春
近期，美国国债收益率上升， 科技 股回调，国内加强校外培训和电子烟监管，中美外交会谈，美国公布《外国公司问责法案》最终修订版接连发生，尽管对美国大盘影响轻微，却在无意间形成一场局部的完美风暴，击垮了高杠杆重仓少数几只美股和中概股的基金Archegos Capital和Teng Yue Capital。
其创始人Bill Hwang（黄圣国）和Tao Li因为都曾经直接或者间接师承创立了老虎基金的Julian Robertson，而有着一个共同的称号“小虎队”（Tiger Cubs），至于传言中的“老虎党”（Tiger Club）倒并不存在。
就在媒体惊呼“人类 历史 上最大的单日亏损”之时，我只能回想起《富可敌国》（More Money Than God）一书描述的故事。Robertson非常喜欢运动员出身的基金经理，经常带领团队成员进行攀岩或皮划艇等野外体能训练。
有一次的训练项目是在风雨交加中身体悬空，利用安全带，穿越一个横跨在山谷之间由三根绳索组成的索桥，下方就是数百英尺的悬崖绝壁，穿越成功者自然就会体会到老板身上那种无所畏忌的投资家和冒险家精神。
但意外难免出现，有人从索桥失手掉下，被安全带拉住，旁观者惊呼大笑之余，才突然发现他其实少系了一根安全带，安全扣即将脱钩，于是大家手忙脚乱地展开救助。
这段描述的画面感如此强烈，让我读过之后就永远难忘。留给大家想象的是这一次从索桥掉下去的两位，会被人救起后东山再起，还是会从此沉沦。
Robertson和老虎基金的传奇经历
Robertson和老虎基金留给世人最深刻的印象，就是与George Soros的量子基金几乎神同步地在1985年做空美元，1992年做空英镑，以及1998年做空亚太国家货币，从而被标签为“宏观对冲”基金，但与Soros不同的是，Robertson最拿手的是通过公司基本面研究与在行业内广泛的人脉关系,以价值投资的方式执行股票多空策略。
从1980年5月成立时的8百万美元到1998年8月鼎盛时期的220亿美元，老虎基金在扣除费用后的年化收益率为 31.7%，大大高于标普指数的12.7%，期间只在1987年和1994年分别取得-1.4%和-9.3%的收益率。
除了个人和团队的能力，Robertson也赶上了美股发展的最黄金的阶段，一方面，美国401(k)退休养老计划在1981年的推出并逐步普及，资管市场迎来前所未有的机会，股票占美国家庭配置比重持续上升；另一方面，股市在企业兼并和收购浪潮的支撑下直线上升，持续利好老虎这样的股票型基金。
而Robertson的厉害之处在于，在股票大牛市的行情下，依然可以找出业绩不佳的个股进行做空。以1984年为例，标普指数仅上升了6.3%，而老虎基金的收益率达到20.2%，超过一半来自于空头仓位。
不过在投资界，成功可能是失败之母。Robertson在做空美元，英镑和亚太货币上的一帆风顺，和他后来做空日元时遭遇亏损形成对比，在80年代在个股上做空的经验，运用到90年代末期做空互联网公司，却屡战屡败，当时泡沫坚硬，越吹越大。
老虎基金1998-2000年接连亏损，加上客户不断撤资，基金规模从220亿美元下降到65亿美元，Robertson痛定思痛后，决定金盆洗手退出江湖。
可惜的是，Robertson把资金退给客户，彻底退出的时间恰好就是2000年3月，而这恰好就是互联网泡沫破灭的开始，接下来两年纳斯达克指数跌去了75%，如果老虎基金扛过去就会成为终极大赢家。
顺便说一句，Soros比Robertson灵活，一开始做空互联网公司不成功，就果断转为做多，给泡沫火上浇油;然后又在泡沫破灭前退出，精准踩点，获利丰厚。但即使如此，Soros也在当年7月把资金退还给客户，将量子基金改组成为家族办公室。
此前，尽管Robertson的投资业绩和Soros不相上下，但论名气却永远排在后面。之前Robertson一直想不明白，到这一刻终于服输了。
不过，即使算上1998-2000年的亏损，老虎基金的费后年化收益率依然高达26%，20年投资生涯中16年取得了正收益。很显然，Robertson战胜市场，靠的是实力，而不是运气。
“小虎队”扩张成为“虎窝”
而另一个可以证实Robertson实力的，当然就是他亲手调教出来的“小虎队”的业绩。在2000年关闭老虎基金之前，就有成员退出后创立自己的对冲基金。老虎基金关闭后，Robertson将自己的办公室变成基金经理的创业孵化器，为29只基金提供了种子资金，其中就包括了Bill Hwang的老虎亚洲和Chase Coleman的老虎全球。
难能可贵的是，虽然Robertson自己在 科技 公司投资上败走麦城，他却鼓励“小虎队”们投资 科技 。老虎亚洲和老虎全球都是投资 科技 的顶尖高手。实际上，老虎全球最初的名字就是老虎 科技 。
2008年的一项统计表明，36名老虎基金公司的前员工设立了基金，总共管理了1000亿美元的资金。其中许多基金的名字里面都包含老虎，除了老虎亚洲，老虎全球之外，还有老虎太平洋，虎眼，老虎司令（Tiger Legatus）,Tiger Rattan, Tiger Veda等。
36名“小虎队”有一半向对冲基金研究公司Hennessee提交了月度收益数据，其为《富可敌国》一书构造的等权重老虎指数显示，从2000-2008年，老虎指数的年化收益率为 11.9%，其中包括了 2008年-20%的收益率。同期美股经历了两次泡沫破灭，标普指数年化收益率为-5.3%，而Hennessee编制的综合对冲基金指数年化收益率为4.8%，其中股票多空基金的年化收益率为4.4%。
“小虎队”更厉害的地方在于2000-2008年的年化波动率只有7.4%，同期标普年化波动率为15.2%，也就是说，“小虎队”的收益更高，风险更低。值得一提的是，并非每个“小虎队”成员都一直成功，Hennessee的数据就包含了两只破产清算的基金，这反而使得指数减少了“幸存者偏差”。
这些年“小虎队”的规模和数量一直在继续扩大，2019年底的一项统计显示，老虎基金已经直接或者间接孵化出175家基金。Robertson和手下通过自己成立或者为其他基金提供种子资金，创立了73个第一代“小虎队”（其中42个依然活跃，31个因为业绩一般或者创始人退休而停止运营）。
第一代的31个成员又创立了90个第二代“小小虎队”（Grand Cubs），第二代中的8个成员又创立出第三代Great Grand Cubs。行业内因此创立了一个新名词“虎窝”（Tiger Den）来描述Robertson和他的徒子徒孙们。“虎”出没注意，也成了对冲基金行业的警语。
第一代“小虎队”中的翘楚Viking Global Investors和Shumway Capital Partners，也是培育第二代“小虎队”最多的基金。此外，老虎全球、老虎亚洲、Lone Pine Capital、Maverick Capital都是“虎窝”中的佼佼者。虽然第一代小虎队多数和师傅一样，专注于股票多空策略，但后来者采取的策略逐渐变得更多元化。
毫不夸张地说，在对冲基金行业，挖掘和培育人才方面，Robertson的记录是无可匹敌的，在这一点上他远远超越了Soros。
谁是最强“小虎队”成员？
更有意思的是，Robertson本人并没有在2000年关闭基金后就停止投资，根据《财富》杂志2008年初的报道，2001-2007年，他个人投资累计收益404%，其中2007年就高达77%，超过了老虎基金在1997年创下的70%收益率记录。
2007年，34个“小虎队”的平均收益率为34%，其中Hwang的老虎亚洲费前收益率为55%，2001-2007年的年化收益率为40.4%（另有报道指老虎亚洲在2002-2012年的年化收益率为16%）。
比这个业绩更好的是Coleman创立的老虎全球，2001-2007年的年化收益率为43.7%，2007年则是91%，均远远高于标普指数在2007年的包含股息在内的总收益率5.5%和3000多家对冲基金构成的指数收益率12.5%。
尽管老虎全球在2001年成立的时机并不利于 科技 股，但幸运的是，Coleman看准了三家中国公司：新浪、搜狐和网易，2002年底买入后，到2003年中就升值了数倍。真正的互联网时代才刚刚开始，幸运一直伴随着老虎全球，紧紧拥抱市场领头羊是其成功的关键。
老虎亚洲在2012年卷入内幕交易之后改组成为Archegos Capital，之后的业绩鲜为人知。在Robertson教给“小虎队”的投资哲学中，有一项是分散风险，“避免在一个赌局上下注超过资本的 5%”。近期事件显示一些“小虎队”成员忘掉了这一重要原则。数据显示，股票多空型基金的杠杆率通常不超过1.5倍，Hwang高达5倍的杠杆确实代价惨重。
就在Hwang传出爆仓新闻的两周前，棍网球运动员出身，现年45岁的Coleman刚刚交出一份光芒四射的成绩单。
尽管对冲基金整体表现在过去10多年持续跑输标普指数，老虎全球旗下的多空基金过去20年（2001-2020年）取得了21%的费后年化收益率，旗下2013成立至今的纯多头基金的净年化收益率为22%。Coleman显然学到了Robertson的投资精髓，在2018年全球股市大跌的环境下，老虎全球取得的正收益基本上都来自于空头仓位。
老虎全球现在的规模大约为500亿美元（其中大约一半是私募股权基金），2020年老虎全球为客户带来了104亿美元的收益，排名全行业第一。Coleman当之无愧地成为了Robertson最佳弟子和最佳投资。
但Hwang和Coleman都有一个共同点，他们都学到了师傅的乐善好施，在慈善捐赠事业上都有独到的贡献。
现在黄金大涨,意味着什么?
短期回调有望结束两周横扫2000亿美元，避险需求引爆货币基金，黄金中期上涨依然稳固 周一黄金开盘比周五下跌了1个多点于1005.6开盘两周横扫2000亿美元，避险需求引爆货币基金，除开盘后有一小波回补缺口到了1006.5外两周横扫2000亿美元，避险需求引爆货币基金，整体空头气氛非常浓，并且在晚间一度下跌至995随后回到1000附近运行，早间收盘在1003，收一根受5日线压制10日线支撑的长侠影的垂头线。而今日黄金一直被夹在5日线下10日线上运行，并有突破5日下的迹象，如突破成功我们将继续看见在1010以上的价位上涨，日线的KD和MACD指标显示黄金都应该下跌，并且下跌的空间还很大，行情只要横盘指标就无效了。如果从世界的宏观经济基本面上看，美元必须走强，从而打压黄金，但是美国是永远都不让别的国家舒舒服服过日子的国家。美元大跌损害了其海外投资者投资公债，但是美元极度疲软会引起新的避险需求，从而使没有完全走出信贷危机的国家更加摆脱这场危机，从而面临的是通缩的危险。全世界都在开足马力印钞票，显而意见的是财政赤字越来越大，如这场经济危机继续下去，那各国都将寻求贸易保护，这又将是新的危机的开始。所以奥巴马讲话称世界不能在回到从前，中国、德国及日本等出口国家,应增加消费,而美国等债务国家则必须提高储蓄."我们不能再回到过去,当时中国、或德国、或其他国家光是向我们卖东西,而我们从信用卡预借或是房屋贷款套出现金,却没有向那些国家卖出任何东西,"他周日称，此话很明显有继续其贸易保护的提示。在此还有另一消息也是非常关键的，中国政府正在考虑购买国际货币基金组织(IMF)寻求出售的黄金.但该报导暂未能获得证实. MNI引述政府人士的话称,"如果价格合适,收益相对较高的话,中国会考虑购买." 该报导使国际金价回升至每盎司1003.45美元,此前曾跌至1000美元下方. "对于中国或在20国集团(G20)峰会上讨论其黄金计划的报导,市场反应不大,只是略微回升了一些,但总体上市场并未对此过度关注,至少现在还没有."一位欧洲交易员称. 中国是全球最大的黄金出产国和购买国,今年早些时候称其黄金储备已增至1,054吨,较其上一次于2003年披露的400吨库存上升. IMF于上周五正式同意售出403.3吨黄金库存,将直接售予各国央行,抑或在黄金市场上卖出.这些黄金相当于其总持金量的八分之一.两名未直接参与此事的中国央行官员向路透表示,中国应该考虑购买IMF出售的黄金,但仅在折扣很大的情况下.他们并表示这只是个人看法. "中国只有约一千吨黄金储备,其他资产中的投资表现又不是太好,"其中一位官员表示. 虽然IMF一直寄居在美国的“篱”下，但是都是缺少资金造成的，IMF的职责两周横扫2000亿美元，避险需求引爆货币基金：全球最后贷款人、国际货币储备中心、宏观经济守望者。没有雄厚的资金无法承担其职能，2007年IMF就亏损了4亿美元，离解散不远。金融危机爆发，IMF的职能开始显现，加上中国第一个认购了500亿IMF发的债券，使得IMF现在是资金充裕并和中国的关系越来越好，不排除IMF这403吨黄金在慢慢转移的情况下出售给中国，现在是消息没被证实黄金就上涨，如被证实黄金就是在上涨300点也是举手之劳，我们从02年中国黄金储备到今年公布的黄金储备看就知道这波黄金的上涨中国是进行推动作用的，大家就等着消息，然后进行战略多仓。
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