本篇文章百科互动给大家谈谈股指期货:央行RRR降息首日，a股涨跌互现，以及央行降息对期货影响对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
本文目录：
- 1、事实证明，放开股指期货，A股就大跌。股指期货到底有哪些积极意义呢？
- 2、调整存款准备金率对股市的影响
- 3、A股所要推出的股指期货是什么意思？怎么操作的？哪些A股股票收益。
- 4、股指期货和A股的关系？
- 5、股指期货对股市的影响都有哪些？
- 6、股指期货对股票市场影响的理论与实证分析
事实证明，放开股指期货，A股就大跌。股指期货到底有哪些积极意义呢？
积极的意义不是很明显吗？不放开的下跌中，只有一小部分资金能赚钱，赚的也没有想象的多，放开后，更多的资金能在下跌中赚钱了，更有利于大资金些，人家都快被憋疯了，还不赶紧趁放开做一波解解馋？
至于有些人拿欧美的股指期货来对比我大A说事，这一点都不稀奇，只是，有很好的可比性吗？在大A发生的那些稀奇古怪的奇葩事，在人家那里也能低成本的处罚就了事了吗？
这时，又会拿我们是新兴市场，各种法规制度还不完善来为之开脱，既如此，又为什么非学人家的什么股指期货呢？它既是那么的无辜，又为何要在那场所谓的股灾中打残呢？
其实，我们至少要清楚，股市，就是一个利益场所，方方面面都想在这里面攫取自己的利益，ZF也得照顾方方面面的利益不是？那可是一个能量极大的群体。
举个例子，在中央明确提出房住不炒的政策下，还有那么多的砖家叫兽为高房价站台并鼓与呼，再想想，为股指期货放开叫好者，也就可见怪不怪了。
我大A设立之初，就并不是为我等小散资产增值服务的，这点，对于被割了一茬又一茬的韭韭们，得明白。输点钱，就当小赌怡情好了，也别说那些什么为国接盘的漂亮话了，人家在心里笑话我们呢。
上周末最大的消息就是股指期货的松绑，从消息的实质上来说，股指期货的松绑绝对有利于券商业务的开展，对于券商整体来说是一个利好，但今天上证股指并没有给股指期货面子，高开低走，全天呈现出单边下跌的行情，一度试探3200点支撑，市场呈现出一个普跌的格局，尤其是权重股，上证50的跌幅达到了2.36%，可以说极大的影响了市场的信心。
那么股指期货的松绑到底有什么意义呢？股指期货其实就是一个交易通道，通过股指期货交易，可以结束单纯的裸多操作，交易者可以通过对冲工具，保证自己的收益。简单说，通过股指期货的操作，可以实现股指涨赚钱，股指跌也赚钱。从本质上来说，股指期货只是一个对冲的工具，不要妖魔化股指期货，也不可能把今天的大跌归罪于股指期货。
今天的下跌是因为大盘股指处于高位，而且市场的题材热点非常匮乏，甚至已经到了无热点的局面，仅仅依靠氢能源和工业大麻概念支撑，而这两个概念炒作的时间较长，资金介入的比较深，短期的获利比较大。所以一旦股指处于高位，短线获利抛盘的压力非常大，这种热点股的高位调整非常影响市场人气，对于市场情绪是一个巨大的压制。而4月16号的权重蓝筹股百余点的大阳线已经极大的消耗了权重蓝筹股的上攻动能，这几天权重蓝筹股一直在回调，只不过今天调整的速度在加快而已。
综上，今天上证股指的大幅度回调是由于自身结构因素导致的，即便是股指期货不放松，今天也很有可能产生宽幅的回调。一直在强调这里风险非常大，交易的难度很高，最好保持空仓观望状态，就是对于这里结构不稳定的担忧，这里依然要保持谨慎的态度，不能简单的认为，大盘股指在哪里就会企稳止跌，永远敬畏市场，保持交易定力和耐心。
股指期货和a股是2个市场，但是股指期货是以a股的指数涨跌作为盈亏衡量参数的。
对冲是通过2个市场的方向不一致，平衡盈亏。a股跌，期货空，
单边就可以是盈利加速，是亏损加倍。a股涨，期货多
这个对冲，可以通过2个市场的区隔进行套利。
比如，我的资金体量很大，我持有证券银行等50指数标的数量也很多，我在a股卖出一定会影响大盘走势向下。这样一来期货就要跌。
加入我想出货，在a股出货会很慢，但是用期货当工具，就很快，因为期货是加杠杆的，我可以选择期货买空赚钱，a股亏钱出货砸盘。
原来因为期货的数量是限制的，所以上面的方法不能实现。一旦放开就能看见了。
这次4月份的大跌就有这样的特征。
以贵州茅台从20元一股暴涨至今1000元一股（复权价5000元），立马就推出期货交易大开放做空，今日基金卷商保险各大机构赚大钱了，50指数300指数下跌一个点300元，今日下跌170多点一手就能赚5万1千多元，全天50指数300指数合计做空5亿手就为做空机构赚到250000亿元的利润，而一亿五千万股民输的一败涂地有的超过千股跌停的损失，比肖刚学习美国搞熔段时间的暴恐下跌还可怕……，A股市场不能做空而期货市场可以，这是全世界正常股市中的首创，不同步交易真的不公平……？美国股市为什么能够连续上涨十几年，就是股市T十O交易、股市与期货同等对待同时可以做多做空交易、熔段也可以……，所以才能真正做到市场交易各方面都平衡对待，不象中国股市只为少数利益集团少数机构服务他们占市场百分之五不到……？而占市场流通市值95％的一亿五千万股民无人关心保护……今天的1149家上市公司跌停谁去保护……？真真的公平完全可以给一亿五千万股民在A股市场可以做空权利，T十0全部都放开与美国股市世界股市同步……不要再听券商们设计什么专门针对一亿五千万股民办法……。一万五千万股民与大小庄家机构放在同一起跑线上公开公平公正交易才是中国股市正常运行的长牛 健康 成长的市场……。
在上周五（4月19日），中国金融期货交易所发布关于《进一步优化股指期货交易运行促进市场功能发挥》的监管新规后，许多投资者都高呼“重大利好”来了。但没想到星期一就出现了大幅度的调整，三大股指全部收跌，市场上大部分个股也是跌多涨少。
其实，投资者认为放开股指期货是重大利好也并非完全没有道理：一方面，股指期货的松绑有利于券商业务的开展，也有利于外围资金进入A股市场，这对于拓宽A股的上涨空间有利。另一方面，2015年管理层叫停股指期货，是害怕市场进一步的下跌风险。而这次股指期货的再度放开是对市场“有信心”的一种表现。
但是，我们一直认为，以上看多的理由实在过于牵强，实际上股指期货本来应是中性的消息，它是一个对冲工具，而在目前点位松绑，应该是属于重大利空。诚然股指期货放松有利于场外机构进场，但是机构可以做空，散户却不能。然而，散户指望机构再度拉升股指，这是不太可能的事。管理层放开股指期货，主要是前期股市出现非理性逼空式上涨，决策层希望股指期货工具来迫使股指走稳。
那么为什么说松绑股指期货对当前的A股肯定是重大利空呢？首先，很多人认为，松绑股指期货是利好券商股，大家现在纷纷重仓券商股。但你有没有想过，券商股前面的涨幅已经远远透支了现在的利好，反而有可能是利好出来该板块就进入调整周期了。现在投资者买券商股肯定会深陷其中，接上最后一棒。
再者，股指期货本来是中性的对冲工具。如果A股处于熊市底部，股指期货松绑，会加快由熊转牛的进程。但是，如果股指期货在A股涨了800多点，涨幅在30%以上，多数股票已经没有什么投资价值的情况之下，为什么不能做空呢？很明显，继续拉升股指上面有 历史 密集套牢区域，而向下做空轻而易举。所以，现在推出股指期货实际上，给机构一个做空也能赚大钱的好机会。
最后，股指期货推出的时间点耐人寻味，而4月底至5月初马上就要推出科创板，而科创板是实行注册制，估值应该不会太高，而目前A股市场估值处于被高估的状态之中，向下重新进入熊市随时发生。所以，推出股指期货是给机构投资者来对冲股市下跌的系统性风险，这也体现出，决策层对高净值投资者的一种呵护。
实际上，如果仅凭监管层对股指期货的松绑，也不能说明这是大利空，同时，我们要结合前期的决策层严查场外配资、放开上市公司再融资、定向增发的门槛，以及2200多家上市公司大股东减持A股，你还能说这些都不是利空因素吗？虽然说股市在短期内过于亢奋而不会显现出来，但一旦降温恐怕市场连逃跑的机会都不会给中小投资者。
我估计我回答这个问题最合适。本人期货公司呆了十一年，对股指期货相对熟悉，15年股灾的暴跌，做空股指期货的众多客户，获利丰厚，后来中金所出台各种交易限制措施，把很多投资者挡在股指期货之外，限制措施的实施，实际上也是让当时的做空股指期货的客户顺当的获利了结。所以只要放开股指期货，就有很多之前获利的投资者，继续不停的做空股指。当然这个也许是我主观臆断，其实个人认为，股指期货只是起到助涨助跌的作用，但是不能改变股市运行的方向，15年的股灾，更多的还是自身泡沫的原因而已，事实也证明，阉割后的股指期货以后，实际大A走势，也是仍然并不理想。股指期货交易规则最近有所松动，这样机构可以运用的工具更多，市场走势也更难琢磨，但是万变不离其宗，长期坚守价值投资理念，结合公司成长性，市盈率，净资产收益率等等综合指标，选择优秀个股，才能获取更多长期收益。最后，祝大家投资顺利！
股指期货是什么？
首先，股指期货的标的物是沪深300指数，其次，股指期货是远期的沪深300指数，比如，当前的股指期货的主力和约是1905，也就是2019年5月份到期的期货合约。
那股指期货1905的现在的报价是：4020。也就是说，股指期货的交易者们经过博弈之后认为，沪深300指数在5月份的点位应该是4020。
也就是说，股指期货，只不过是人们对未来沪深300点位的一个预期而已，而且这个预期，是多空博弈出来的。其根本，还是沪深300，还是交易者对沪深300的看法，只不过是不同的时间而已。如果对未来看好的人多，那么5月份的沪深300就会比现在高，如果对未来不看好的人多，那么5月份的沪深300就会比现在低。
股指期货有进一步消息是上周五的时间，可是各位知道上周五吗？股指期货的涨幅是要大于沪深300指数的。这说明什么？这说明，当时交易股指期货的人，总体对未来是看好的。然而现在呢？因为今天大盘本身上涨发力，引发了交易者对未来的悲观预期，股指期货才跟着掉下来。不要觉得股指期货就是一个做空的工具，如果沪深300本身足够坚挺，强势看好，你放心，股指期货涨的比谁都猛。
我们再来看看放开股指期货的具体措施，仅一条，把平日内的手续费由万分之4.5，调整为了万分之3.4。原来需要500多平日内仓，现在需要400多。这个是一个什么水准呢？这是一个基本上没有日内交易者会交易的水准。
也就是说，股指期货最近的放开措施，也就是一个态度而已，根本没有什么实质上的变化。这一点。从当前的股指的成交量上就可以看出。
有啥明显的变化吗？股指根本就没有什么全面放开，仅是一个微小的调整而已。
然而，股市大跌，人们总需要一些理由来安慰自己，于是，股指期货上周五的放开恰好撞到了枪口上，再一次成为了替罪羊。
股指期货的积极意义到底是什么？各位知道期货市场是怎么形成的吗？举个简单的不严谨的小例子。在很久以前，有一群做农产品的人们发现，他们赖以为生的农产品的价格波动太剧烈了。导致他们的生产经营遇到了极大的困难，你即使再努力，收成大增，可是如果价格一通狂跌，你悠然是亏损的结局。于是他们想，能不能有那么一个市场，可以让他们把风险规避掉呢？
于是，出现了期货市场，期货合约代表了远期的价格，如果农民的手中拥有很多的粮食又怕价格下跌，那么他们可以提前的就把自己的货物，在当前的期货市场上卖出去，提前锁定自己的利润。他们把自己的风险让渡给了那些愿意承担价格波动风险，获取价差收益的投机者。
那么，会不会发生一种情况，就是期货市场上的粮食价格，在没有任何基本面变化的情况下，被某个资金打压，然后一路狂跌，结果把现货价格也给带偏了？根本不可能。
基本面本身没有任何变化，甚至继续看好。结果远期的价格一路逆基本面狂跌？你放心，这帮现货商们绝对会疯狂的抢购。都着急买，结果出现低价，这千载难逢的机会谁会放弃？
只有一种情况，就是基本面本身就不好，远期人们也不看好，才会真正的导致价格的不停下跌。
期货市场的持仓量本身是可以无限大的，没有人敢在市场一片好的时候跟全中国的资金来斗。而且期货有限额制度，大户报告制度，而且期货市场本身绝对不会允许有操纵的情况发生的，所以，不要把股指期货看成什么什么天然的利空。
它只是一个工具而已，有了工具，总比没有工具强。否则就像以前的农产品现货商，只能听天由命，但工具至少给了交易者们一个选择的机会。而且，工具本身没有态度，有态度的是背后的交易者而已。
因此，A股下跌，跟股指期货无关，只跟市场全部资金背后的交易者的综合态度有关。没有股指期货，也改变不了这个事实。股指期货的正向作用是很明显的，身为一个交易者，要接纳它，接纳这个事实，提高自己的能力才是正道。
放开期指就大跌，和偏执地认为15年股灾因为期指做空是一样的，属于严重的主观偏见。
正如同中信建投被券商发布看空报告一样，受到市场的广泛非议，看空和因为可以做空或者有做空工具，就把下跌归罪于期指或者做空，是不客观和不理智的偏见。
15年期指被恶意做空，其前提是监管抽楼板式暴力去配资而引发市场恐慌叠加了流动性突然快速收缩，叠加了配资机构为了对冲风险而单边做空，整个市场失去了对手盘，全线在做空。
而今天适逢期指放宽而出现指数大跌，其根源是市场自身三个月以上的快速持续上涨，尤其是上证50和蓝筹出现快速暴涨导致的市场内在风险集中出现，又适逢周末高层会议出现宽松预期收缩和“去杠杠”重回政策视野，引发预期逆转，因此导致了地产金融和上证50权重集体下跌从而导致的市场跌幅超出预期，应该说，期指做空是工具和方法或者途径，不是根源，只是上述原因的结果。而抛开根源只说结果，显然是不客观的。
而市场长期抵制和厌恶做空，不论是做空工具期指还是券商做空报告或者看空的言论，都会被喷，这是严重的畸形心态。其根源是我国股市长期的机制出现问题，缺乏做空工具和做空手段，交易机制只能全市场集体单边做多制造人为股价波动，从中盈利。长期的畸形机制导致了大家反感讨厌做空，却不知，做空和看空，是市场自身和内在的一种免疫机制，他可以使市场出现不同的交易方向和对手盘，而不是完全一致缺乏对手盘的股灾模式，而如果个股和全市场投资者都可以公平做空，那么垃圾股就不会被爆炒，蓝筹股也不会因为垃圾股爆炒题材而估值长期低于垃圾股和题材股的劣币驱逐良币现象的长期存在。相应的那么期指也不会因为交易过于一致性而缺乏对手盘，缺乏交易流动性出现流动性风险。这就是15年股灾和我国长期市场要么持续暴跌，要么短期暴涨的根源。因为大家只能要么一致做多持续逼空上涨，要么一致做空持续长期大跌。
因此，市场内在需求是调整的根源，蓝筹近期加速上涨和市场到了高位增量资金跟不上，估值缺乏合理业绩增速支持，才是今天或者未来下跌的根源，而不是因为期指放宽导致大跌。
拿股指期货为股市下跌解释理由是不充分的，美国不仅仅有股指期货，还有很多其他做空手段，比如个股做空，期权做空，允许做空公司存在，通过揭露上市公司造假或者其他问题来打压股价，然而美股是屡创新高，
在中国股指期货出现之前的中国股市同样发生大跌，股指期货运行期间，股市也出现大涨，这又如何解释？
股指期货的存在有利于股市的 健康 发展，
有利于股市真实价格的发现，股市价格的发展，是做多力量和做空力量博弈的结果，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，如果违背这个规则，一味的让股市价格上涨是非常危险的，涨的越高，跌的越惨，这个情况在15年股市走势上得到证明，因此股市走势必需是循序渐进，通过股市自身价值的成长，达到合理的价位，因为股指期货可以做空，这样可以打压非理性上涨，让股市不至于失控，
有利于套期保值，因为股指的走势是大多数公司走势的反应，因此在操作个股的时候可以在股指上进行相反的操作，以达到购买保险的目的，一旦股票走势与判断相反，这样股指期货上的操作就可以赚钱，弥补股票亏损，如果没有股指期货，投资者失去保险的手段，属于资金在裸奔，风险巨大，
股市的上涨和下跌与股指期货关系不大，如果说股指期货可以做空，其实没有股指期货照样可以做空，就是资金的撤离同样属于做空，况且，股指期货也可以做多为啥不说？股市的上涨和下跌根本取决于上市公司的业绩和股市运转制度的完善，投资者的保护等等，
放开股指期货，得大资金来说是好事，他们可以对冲，可是对小散来说就是个灾难。
调整存款准备金率对股市的影响
你好：
2007年后准备金率历次调整后影响股市
次数 公布时间 调整前 调整后 调整幅度 公布后首个交易日沪指表现
22 2010年5月2日 (大型金融机构)16.5% 17% 0.5% —
(中小金融机构)13.5% 不调整 -
21 2010年2月12日 (大型金融机构)16% 16.5% 0.5% 下跌0.49%
(中小金融机构)13.5% 不调整 -
20 2010年1月12日 (大型金融机构)15.5% 16% 0.5% 下跌3.09%
(中小金融机构)13.5% 不调整 -
19 08年12月25日 (大型金融机构)16% 15.5% -0.5% 下跌0.05%
(中小金融机构)14% 13.5% -0.5%
18 08年12月05日 (大型金融机构)17.00% 16% -1% 上涨3.57%
(中小金融机构)16.00% 14% -2%
17 08年10月15日 16.5% 17% 0.5% 下跌4.25%
16 08年9月25日 17.5% 16.5% -1% 下跌0.16%
15 08年06月07日 17% 17.5% 1% 下跌7.73%
16.5% 17%
14 08年05月12日 16% 16.5% 0.5% 下跌1.84%
13 08年04月16日 15.5% 16% 0.5% 下跌2.09%
12 08年03月18日 15% 15.5% 0.5% 上涨2.53%
11 08年01月16日 14.5% 15% 0.5% 下跌2.63%
10 07年12月08日 13.5% 14.5% 1% 上涨1.38%
9 07年11月10日 13% 13.5% 0.5% 下跌2.4%
8 07年10月13日 12.5% 13% 0.5% 上涨2.15%
7 07年09月06日 12% 12.5% 0.5% 下跌2.16%
6 07年07月30日 11.5% 12% 0.5% 上涨0.68%
5 07年05月18日 11% 11.5% 0.5% 上涨1.04%
4 07年04月29日 10.5% 11% 0.5% 上涨2.16%
3 07年04月5日 10% 10.5% 0.5% 上涨0.43%
2 07年02月16日 9.5% 10% 0.5% 上涨1.40%
1 07年01月5日 9% 9.5% 0.5% 上涨0.94%
每经记者 刘明涛
0.5个百分点！存款类金融机构人民币存款准备金率(简称存准率)再次上调！
就在沪深两指于4月份连续下挫7.67%和10.66%，创近7个月新低后，央行又一次在大假期间上调存准率。2010年前4个月全球表现最差的A股市场，在此次政策出台后，到底将何去何从？出乎意料的调控，会不会让在期指市场杀红眼的空头继续做空呢？一切的谜团，给5月市场带来了重重变数。
《每日经济新闻》通过对比历史上央行多次调整存准率后市场的短中期走势后发现，存准率与股市并没有必然联系，但是它却往往成为股市当前趋势运行的“加速器”。
大盘处下跌趋势准备金率再上调
4月A股以一根大阴线收盘，上证指数连续跌破3100、3000以及2900点三道大关，收于2870.61点，月跌幅7.67%；而深证成指则更是惨不忍睹，月跌幅高达10.66%，收于11162.5点。
业内人士称，4月份A股大跌主要由于国家接二连三地推出新政打压楼市，国十条的出台更是让一线城市楼市的成交量大幅萎缩，楼市连动股市，在万科A(7.66,-0.14,-1.79%)以及保利地产(12.08,-0.27,-2.19%)等一线地产股的带头暴跌下，股指大幅回落，此轮地产调控引发的资本市场暴风骤雨出奇猛烈，令人始料未及。
另外，从4月16日股指期货合约正式上市后，A股持续下跌明显放大了利空效应和股指波动的区间，这种恶性循环使得市场人气遭受严重打击，导致股指进一步加速探底。仅4月下半月，沪深两指便分别下挫8.3%和10.10%。A股连续暴跌，也将2月、3月份两根小阳线被完全吞噬，成为今年全球表现最差的资本市场。
就当投资者认为否极泰来时刻已到时，央行在五一小长假期间再次上调存款类金融机构存准率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行则暂不上调。调整后，大型金融机构存准率已经高达17%，离2008年6月7日创造的最高点17.5%仅一步之遥。
正在经历一波持续弱势震荡调整的A股，5月又将再度面临市场环境变化的挑战。那么，存准率的上调，到底会对股市产生怎样的影响呢？业内人士指出，虽然存准率上调从根本意义上说利空股市，但是两者并无直接关联，不过通过对历史多次调整准备金率进行梳理，可发现此动作往往成为股市当前趋势的“加速器”。
2007大牛市为股指推波助澜
《每日经济新闻》统计发现，在2007年的大牛市中，央行曾10次上调存准率。2007年1月5日，央行上调存准率至9.5%，上调幅度为0.5%，虽然上调当日上证指数大幅回落，但是这并没有改变市场整体向上的运行趋势，在央行2月16日再调存准率之前，该指数在此30个交易日时间依旧累计上涨了10.21%。
当年2月16日，央行将存准率上调至10%，时隔一个多月的再次调整，依然未对股指造成任何负面影响，相反的是，在接下来30个交易日里，上证指数再次累计上涨9.97%，并成功突破3000点。
此后，在2007年4月5日、4月29日以及5月18日，央行连续三次上调存准率，调高至11.5%。令人意想不到的是，在这三次密集调整期间，上证指数加速上扬，仅仅在27个交易日里便上涨了22.44%，并突破4000点大关。在之后2个多月期间，这种上涨势头依然延续，在7月30日央行上调存款金之前，指数依然累积了9.01%的区间涨幅。
从2007年7月底至上证指数创出历史新高6124点之间，央行还三次上调了存准率，截至当年10月13日，存准率已经被调高至13%。
在这一波大牛市中，央行虽然多次上调存准率，股指在调整当日也呈现出涨跌互现的走势，但是通过对短中期运行情况来看，上调存准率并没有改变整个市场的运行趋势，反而加速当时趋势的发展。
2008年大熊市加速大盘下跌
不仅仅是在牛市中，存准率的调整对股指运行趋势起到加速作用，在2008年熊市里，存准率的连续上调以及下调，对股市则起到助跌的作用。
在美国次贷危机以及大小非解禁潮汹涌而至的影响下，A股市场于2008年走出了一波大熊走势。
2008年1月14日，在上证指数再次突破5500点后，股指便一路下滑，1月16日，央行上调存准率0.5%，使得存准率增至15%，这一时点的调整动作，也让刚刚掉头向下的A股市场加快了下跌速度，在3月18日再次上调之前，上证指数在39个交易日里暴跌29.83%。
随后在3月18日，4月16日以及5月12日，央行接连分别上调存准率0.5%，此番连续上调，虽然对市场影响减小，但到6月6日之前，近3个月时间内，上证指数仍然下跌了12.84%，并一度跌破3000点。
6月7日，央行出乎意料上调存准率1%，上调幅度创了2008年年内最大，本次调整后，存准率也达到了17.5%的历史高点，此举有望冻结可贷资金逾4200亿元。大幅度的调整，基金出现罕见做空大动作，6月10日，上证指数狂跌7.73%，前20大权重股全线下挫，尾盘近1000只个股跌停。
在暴跌之后3个月时间内，A股依然毫无反弹迹象，仍保持下跌趋势，在当年9月25日央行下调存准率之前，上证指数在6月10日至9月24日之间下跌了33.42%，股指离2000点近在咫尺。
当存准率高至17.5%后，9月25日央行下调存准率1%，尽管受此消息影响，上证指数大涨3.64%，却未能抑制整个市场的下跌趋势；10月15日，存准率再下调0.5%后，上证指数却于10月28日创了近两年的新低1664点。
从两次市场大涨大跌的运行情况以及存准率在此期间的调整可以清楚地看到，存准率于股市没有宿命之说，它仅是当前市场运行趋势的“加速器”。
A股所要推出的股指期货是什么意思？怎么操作的？哪些A股股票收益。
股指期货你做不了的，和股票没有直接的联系，
股指期货是在中国金融期货交易所开户，是期货的一种，目前只有沪深300指数一种股指期货，估计前期也只有这么一种，目前暂定的是涨一点，每手收益300元，反之则赔钱300元
目前沪深300指数是3643点，也就是说每手价值3643×300＝109w人民币，按照保证金8％计算，你至少需要9w的保证金才可以进行交易，所以这根本是有钱人的游戏
这段时间股指期货一直在测试中，我也参加了部分测试，结果是很吓人的，一天的收益和亏损往往在1w左右，严重的时候9w都是很正常的，所以入市前还是三思后行
比如说今天，沪深300指数区间是3530－3646，如果你在3530做多，3646清仓的，你的收益就是（3646－3530）×300＝34800元，如果做错，就是损失34800元
至于股指期货出台后的结果，不是我杞人忧天，我个人认为，对股市是利空的
为什么有股指期货，很多人并不理解，这并不是为了做多股市，而是为了平衡股市，中国股市不是一直没有做空机制吗，期货可是一直都有做空机制的，在必要的时候就会有人在股指期货中做空股指，然后在股票市场中抛售股票，达到做空的目的，这就是一种变相的做空机制，如果你以为股指期货上市有什么大的行情，那绝对是做梦
而且对于中期是没有什么意义的，因为能做动股指期货的人早就都已经是他们的会员了。
股指期货和A股的关系？
股指期货和A股的关系如下股指期货:央行RRR降息首日，a股涨跌互现：
股指期货是依托于A股市场新增加的一个可交易金融产品,和A股有互为因果的关连关系,但是局部的,个性化的,它不会左右A股实体公司的经营和发展,并和A股的业绩没有关连度,它只依托于A股的趋势性变化,或为了获利,利用资金去推动趋势,使其产生出乎意料的变化。
股指期货(Share Price Index Futures)股指期货:央行RRR降息首日，a股涨跌互现，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。
股指期货对股市的影响都有哪些？
我们先来了解一下股指期货的模式：可以买涨，也可以买跌，是双向交易，买涨买跌都赚钱。
A股主板是单边市，只有买涨才能赚钱。加上股指期货会影响A股的涨跌，于是主力、机构通常都会在股指期货上有资产配置，配合他们在A股主板上的操作。
股指期货门槛对于普通散户来说，还是有点高，没法去参与。从这点上来说，对普通散户是不公平的。
A股大盘进入调整周期，主力不可能像散户一样清仓避险。如果把股票抛了去避险，一是资金体量太大，没人接盘。二是把股票抛了，又要重新走一遍吸筹建仓的过程，那是相当麻烦的。因而他们避免大盘指数调整的风险，会在股指期货上买跌，来达到避险的效果。
股指期货开通，A股下跌，并非主力机构对A股不看好。毕竟主力机构的主战场还是在A股主板，这里是他们的铁饭碗。再说，管理层对股指期货是有限制的，并没有完全放开，主力机构也没法放开手脚去股指期货大干一场。
除非A股关门大吉，主力机构是不会放弃他们这个铁饭碗的，毕竟A股市场土壤肥沃，散户多，涨势又好。这是主力最好的生存环境，他们怎么会不看好呢？
至于股指期货一开，A股大盘就跌，这一罪名不能单由股指期货来承担。股指期货有助涨助跌的特性，大盘A股指数下跌，股指期货买跌的就多，会促使A股看空的人更多一些。
股指期货虽有助涨助跌的特性，但它并不能改变A股的趋势，A股怎样走，不是股指期货能左右的。股指期货能做的是在A股的伤口上撒把盐，在A股的兴奋场面上再添点笑料，如此而已。
股指期货对股票市场影响的理论与实证分析
股指期货将使得中国股市在层次结构、投资者结构、动力结构等方面发生重大变革：
1：A股首次确立“完整市场”
4月8日股指期货:央行RRR降息首日，a股涨跌互现，股指期货启动仪式牵引着市场人士的目光。金鹏期货董事长常青对记者表示，“从启动仪式的高规格看，股指期货的推出被提到股指期货:央行RRR降息首日，a股涨跌互现了前所未有的高度。这预示着这一崭新产品将对中国资本市场产生重大的影响和意义。”
北京一些券商和期货机构在接受记者采访时都认为，“由于股指期货的推出，A股将首次确立一个完整意义上的股市。”
环视全球成熟的资本市场，一个完整意义上的股票市场，应包括一级市场、二级市场和风险管理市场，一级市场也就是股票发行市场，以实现筹资股指期货:央行RRR降息首日，a股涨跌互现；二级市场也就是股票交易市场，以实现资产定价和资源的优化配置；风险管理市场也就是股指期货市场，以实现股市风险的分割、转移和再分配。这三个市场有机协调、相伴共生、功能互补，全球大多数股票市场都是由这三个市场组成。股指期货市场以期货交易方式复制了现货交易，犹如给原本单轨运行的股票市场又铺了另一条轨道，对维护股市稳定、健康、可持续发展具有积极作用。
长期以来，股指期货:央行RRR降息首日，a股涨跌互现我国股票市场只有一级市场、二级市场，市场单边运行，交易手段单一，缺乏股指期货等对冲平衡机制，各类投资者只能通过高抛低吸、追涨杀跌来盈利，波段操作盛行，“投资策略同质化、长期资金短期化、机构操作散户化”的倾向明显，导致股市频繁换手、估值不稳、宽幅震荡、超涨超跌。
中信证券在最新的专题研究中指出，A股市场发展到现阶段推出股指期货显得相当必要。这有助于改变目前的“单边市”，抑制市场的非理性上涨和下跌。在股市非理性上涨时，投资者的看空预期可以在期货市场上实现，起到平抑股价的作用；在股市下跌时，将原本直接抛售股票、用脚投票的被动避险，变为买入期货、积极保值的主动避险，降低对股市的冲击影响；到了股市超跌时，又能通过期货市场做多给予市场支撑。这种内在制衡机制有利于增强投资者信心，提高市场弹性，使市场能够在日常波动中，释放和化解风险，实现大盘均衡稳定。
“推出股指期货，有助于一系列的金融产品创新，这使我国资本市场的产品结构趋于完善和丰富。”长城伟业期货总经理袁小文表示，作为基础性金融衍生品，股指期货的上市将加速金融创新步伐，以后将有很多基于股指期货的投资产品陆续推出，如保本型产品、绝对收益型产品、合成指数基金、收益挂钩产品等风格各异的不同产品系列，不断推动金融产品创新，为投资者提供更多投资选择。
股指期货的推出，也引起国际业界对中国股市未来功能的预期。
德意志银行全球分析师高登表示，“从今年开始，中国股市的功能会从单一和单向的企业融资，向全方位优化配置社会金融资源的方向复归，向调节社会资金流向、平衡投资与消费关系的方向复归，向多渠道增加居民财产性收入，利用市场化方式调节财富分配的方向复归。”
分析人士表示，中国股市目前规模巨大，有效账户已超过1.2亿户，影响人口很广，加上老百姓的“养命钱”社保基金也早已入市，这需要一个风险管理工具规避可能产生的市场风险。有鉴于此，股指期货在目前推出，才有了其标志性意义。
2：投资者结构将快速分化
市场预期，股指期货的推出还将意味着投资者结构将快速分化。东证期货总经理党剑表示，“按照股指期货投资者适当性要求，目前只有少数有条件的人能够游走于现货与期货两个市场，大部分人只能参考股指期货的动向在现货市场进行操作。”
据了解，美国在1982年推出股指期货后，股票市场投资者结构变化呈现加速度。机构投资者逐步代替个人投资者成为主导，其占美国总股本的比重由1950年的7.2%上升到2002年的63%。而香港市场更是机构独大，个人投资者比例较低。近20年来，由于机构投资者的壮大，美国和香港市场的共同点是市场、个股的波动相对小，个股交易活跃性低。
国内A股的二级市场投资者结构变化分为三个阶段，第一阶段，是2004年之前，个人投资者绝对主导。第二阶段，2004—2007年，机构投资者迅速壮大，2005年基金一度占流通市值比重高达43%，价值投资大行其道。第三阶段，2007年至今，2009年流通市值在指数变化不大的情况下突然暴涨，根据测算，当年新增的流通市值就高达5.96万亿，占到流通市值的40%。
国际市场的历程表明，机构投资者的机会就在于股指期货出来之后，有一个对冲系统性风险的工具，另外一个股指期货的高风险性也使得一些个人投资者规避三舍，这就给了机构投资者更大的发展空间，但是机构投资者在初期肯定也有一个市场流动性是逐步参与的过程。
“机构投资者也可能会因为流动性不太好，参与的力度可能开始不够大，但是随着过程的逐渐深入，应该会有更多的机构投资者参与，所以这个过程不会很长。”野村证券分析师刘聪表示。
机构表示，股指期货推出后，会让各类机构投资者陆续加入这个市场。未来三年，中国股市的机构投资者份额会上升到50%。
对于投资者结构的未来变化，市场人士同时表示，股指期货有两面性，有为促进社会财富合理分配的一面。尤其当社保基金之类的机构通过合适途径参与其间，有为一般老百姓增加社会保障财富的一面。也有在制度不完备的情况下，被金融大鳄用于高杠杆投机、掠夺社会财富的一面。为此，完善制度，从严执法，就不只是市场问题了，更与社会公平、公正高度相关。
3：股市驱动力将有结构性变化
“中国股市将逐步由政策主导转向市场力和政策力并驱的动力结构，股指期货将在其中发挥重大作用。”德意志银行全球分析师高登表示。
近20年A股的发展轨迹表明，政策调控历来与中国股市相伴而行，政策因素明显影响了国内股市的运行规律。同时，另一个值得注意的现象是我国股市自建立以来基本上可以分为两个阶段，1994年以前和1994年以后。以上海市场为例，在1994年以前，股市设立之初波动幅度相当大，而且不规则。
1994年以后，股市明显呈一个上升通道，1994年以后的几次政策集中出台期造成了股指一直在这一上升通道内运行。而且“519行情”的启动也正处于上证指数的关键点位1044点和上升通道的下轨线附近的交汇处。总体来看，诸多政策的出台使得大盘得以沿一个特定范围稳定、持续地上扬，而不是超越预期的暴涨暴跌。
虽然近年来我国政府部门一直都在淡化A股市场是政策市的形象，甚至在涉及各方利益得失的新股发行环节取消了“窗口指导”，而实行新股市场化发行，但政策市的身影一直在投资者脑中：每一轮政策利好的释放，往往能点燃市场热情、引发投资的热潮。
“目前，当上证指数始终在3000点附近徘徊不前时，投资者对货币政策的任何风吹草动也变得异常敏感，股市也往往会来个急转直下。而股指期货的正式登场，有望改变这种现状。”国贸期货总经理董晓亮表示。
目前，全球股指期货发展已走过1/4世纪的历程。美欧、日本、新加坡、韩国及我国香港、台湾等地区目前都有股指期货交易。从世界各个资本市场运行来看，股指期货推出后股市政策干预性将有所降低。此外，作为配置和化解风险的市场，股指期货还将成为资本市场的“均衡力量”。
英大证券研究所所长李大霄表示：股指期货的推出完善了做空机制，看空、做空与看多、做多的机构对决将鲜明体现，而政策干预的减少，将使得A股市场最终向其合理估值运行。
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