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通货紧缩年代 如何理财
通货紧缩十一机构研究员:通货紧缩(摘要)的年代来临十一机构研究员:通货紧缩(摘要)，东西愈来愈便宜，但你十一机构研究员:通货紧缩(摘要)的收入也可能愈来愈少，你的理财策略也需要调整……。 过去，投资理财很重要的目的就是对抗通货膨胀——希望现在存下的钱，在十年或二十年後，仍保持同差者扰样或更高的价值。但通货嫌扒紧缩的时代来临，物价愈来愈便宜，钱的价值也相对愈来愈大。投资理财的原则和策略也不同十一机构研究员:通货紧缩(摘要)了。二○○一年台湾的消费者物价指数负成长○.○一％，今年到第三季是负成长○.二％。通货紧缩对经济没有好处「国际货币基金的标准，连续两年物价负成长就是通货紧缩。台湾虽然尚未正式步入，但应该密切注意，」日本瑞穗综合研究所主任研究员、台湾经济研究院副研究员伊藤信悟指出 请您立刻登入，继续阅读精彩全文 订户登入会员登入加入会员 免虚旦费加入天下杂志群网路会员，可享多项专属权益 262期 天下杂志购买订阅Facebook马上按赞 加入《天下》粉丝团
我国为应对2008年全球金融危机采取了什么样的财政政策和货币政策，具体是如何应用这一政策
自2008年全球金融危机爆发后，中国采取的宏观经济政策为“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。
一、积极财政政策主要内容如下：
1、扩大政府投资和优化投资结构。2008年国务院常务会议上确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，投资总额将达4万亿，重点投入领域为民生工程、基础设施建设、节能减排重点工程、企业技术改造和兼并重组领域、灾区恢复重建；
2、推进税制改革，实行结构性减税。全面实施增值税转型，完善出口退税和关税政策，调整证券（股票）交易印花税征收方式为单边征税，降低住房交易税，免征利息所得税，减轻企业和居民税收负担，扩大企业投资，增强居民消费能力；
3、调整国民收入分配格局，增加财政补助规模；
4、调整优化财政支出结构，促进社会保障和改善民生，其中重点是“三农”、教育、医疗卫生、保障性安居工程；
5、大力支持科技创新和节能减排，推动经济结构调整和发展方式转变；
6、减轻中小企业负担。为促进中小企业发展，中央财政大幅度增加了用于支持中小企业信用担保的资金，总额达到18亿元；安排资金19亿元，专项用于支持中小企业科技创新和技术进步；安排资金12亿元，支持中小企业走出去，开展国际经济合作；同时加大各种收费的清理力度，进一步减轻中小企业负担；
7、增加国债发行量。2009 年国债发行1.64万亿元，2010年计划国债发行量1.8万亿元、地方政府债发行2000 亿元。
二、适度宽松的货币政策主要内容：
1、利率政策。截止2008年年底，央行5次下调金融机构存贷款基准利率，一年期存款基准利率累计下调1.89个百分点，一年期贷派笑款基准利率累计下调2.16个百分点，同时下调再贷款、再贴现利率；
2、促进对外贸易。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；对外经济合作与协调（如中日韩之间的货币互换等）。
3、存款准备金率政策，自从2008年9月份以来，四次下调存款准备金率，从17.5%下调到15.5%；
4、坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、 “三农”、中小企业等贷款。
5、信贷政策。2008年8月初，央行调增了全国商业银行信贷规模，以缓解中小企业融资难和担保难问题，8月中旬，央行又将劳动密集型中小企业小额贷款的最高额度从100万元提高到200万元，9 月中旬，央行决定从9月16日起下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备进率，以解决中小企业流动资中衫金短缺问题。
扩展资料：
2008中国实施“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”的背景：
2008年3月，贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元低价收购，次贷危机持续加剧首尘培含次震动华尔街。7月，美联储和财政部宣布救助两大房贷融资机构房利美和房地美，美国国会批准3000亿美元住房援助议案，授权财政部无限度提高“两房”贷款信用额度，必要时可不定量收购其股票。
9月，美国政府宣布接管“两房”；雷曼兄弟宣布申请破产保护。由此，国际金融危机达到白热化阶段，并席卷全球。许多企业纷纷宣布破产，我国也不例外。
面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，2008年7月至2008年底，央行调整金融机构宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。并于2008年11月5日，在国务院常务会议上提出了实行“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。
参考资料来源：百度百科-财政政策
参考资料来源：百度百科-货币政策
为什么资产价格上涨
当前我国资产价格上涨明显较CPI上涨幅度高的原因主要有以下5个方面：
第一，我国目前的宏观经济中通货膨胀压力与被掩盖的产能过剩并存，同时价格上涨具有结构性特点，尚未形成普遍性的全面上涨。
第二，我国目前由于多方面因素造成的流动性过剩问题短期内难以有效解决，货币供给充沛，同时又在较长时期内维持低利率、负利率。处于资产保值增值的需要，人们也会趋向于将资产投向证券和市场。
第三，在财政税收方面，由于中央和地方分税比例，土地转让收入成为地方政府的主要收入来源，使得地方政府行为由以前更重视发展企业转变为更重视土地开发搞城市化，从而推高了土地和房地产价格。
第四，一些部门单位违法违纪在资本市场进行非法炒作，牟取暴利，人为抬高了资产价格。
第五，国际热钱以各种手段流入中国，进入资本市场，伺机牟利。
2007-12-04 10:01:30
李金华:
第三个问题，07、08年中国经济指标预测。
课题组预计，2007年国内生产总值增长率为11.6%，第一产业增加值增长率为4.6%，第二产业增加值增长率为13.5%，第三产业增加值增长率10.7%。全社会固定资产投资实际增长率21.6%，商品零售价格指数上涨率为3.8%，居民消费价格指数上涨里4.5%，投资品价格品上涨率3.3%。城镇居民实际人均可支配收入增长率为12%，农村居民实际人均纯收入增长率为8.5%，社会消费品零售总额实际增长率为12.2%，财政收入增长率为25.9%，财政支出增长率为24.8%，财政赤字为1400亿元。居民储蓄余额增长率为10.5%，对外贸易进口总额为9520亿美元，增长率为20.3%，出口总额12120亿美元，增长率25.1%，外贸顺差估计为2600亿美元。
2007-12-04 10:03:31
李金华:
课题组对2008年宏观调控政策的建议有三点。
第一，要把过快的经济增长速度特别是投资增长速度降下来。
第二，把缓解通货膨胀压力、稳定物价水平作为宏观调控的首要任务。
第三，把坚持和提高节能减排标准作为宏观调控的第三个闸门。
2007-12-04 10:03:55
李亩局睁金华:
第三个大问题，我介绍权威观点。
著名经济学家、经济蓝皮书主编、中国社科院的陈佳贵副院长认为，在目前国民经济高位运行并趋于过热的条件下，宏观调控的难度正在不断加大。第一，各方面的认识不统一，影响了宏观调控政策的力度和有效性。
第二，实体经济走上了快车道，调整难度加大。
第三，流动性过剩与负利率背景下的经济预期加剧了资产价格的膨胀。
第四，体制改革不到位，是宏观调控难度加大的重要因素。
他强调：财政政策要加大对结构调整的支持力度，货币政策要坚持适度从紧。主要有三个方面：一要下决心把过快的经济增长速度，特别是投资增长速度降下来；二是要把稳定价格作为今明两年宏观调控的一项重要任务；三是要通过深化改革提高宏观调控的有效性。
2007-12-04 10:04:55
李金华:
关于08年的奥运经济，课题组专家认为：
2007年北京奥运经济进入加速发展期，奥运投资带动作用将继续加大，奥运市场开发效果显著，奥运产业快速发展。具体表现为：
1、北京奥运直接收入丰厚。根据奥组委的财政预算，主办奥运会将有16.85亿美元的预算收入，支出约为16.09亿美元，收支相抵后有1600万美元结余。
2、持续的市场开发明显。北京奥组委市场开发收入有望超过悉尼奥运会和雅典奥运会，达到20亿美元。
3、奥运旅游收入将大幅增长，并带动相关产业发展。根据预测，08年北京旅游外汇收入将达到48—49亿美元，国内旅游收入将达到1390—1490亿元人民币。北京奥运会后，北京的经济将平稳发展。
2007-12-04 10:06:32
李金华:
关于台湾经济，专家认为2007年台湾经济中对外贸易增幅下降，民间消费和投资需求有所回升腊锋，农业、服务业产值增幅有所提高，工业增长略有下降，货币供应量有所减缓，物价指数走高，就业状况保持稳定，两岸经贸关系持续保持快速发展势头。预计，2008年台湾的经济增长率约为4%左右。
我的汇报完毕，谢谢各位。
2007-12-04 10:09:04
谢寿光 :
感谢李金华研究员给迅岁我们做了一个非常简洁的介绍，但是把蓝皮书中重要的成果、精彩的观点概括出来了，让媒体的朋友可以分享。所以刚才我们的佳贵院长说，蓝皮书不仅是一项成果，它同时是一个平台。这就是这里充分体现出来的一个特点。今天我们对媒体是公平的，这个成果在此之前没有对任何媒体开放过，今天你们拿到的是最初的成果，是同一时间拿到成果。
因为在中国经济高位运行状态下，人们关注的问题非常多。今天我们有幸请到社会科学院财贸所所长裴长洪研究员，他是研究外贸问题的专家。中国的进出口问题和实际经济的不平衡问题是密切联系在一起的。我们就有请裴所长给大家做报告，大家欢迎！
2007-12-04 10:09:47
裴长洪:
各位朋友，我作为蓝皮书的撰稿人之一，主要写中国对外贸易的情况，我主要熟悉开放经济方面的情况。蓝皮书截稿的日期我们只能看到前8个月的资料，现在这2个月的情况又有了新的变化。我这两天才拿到10月份的海关统计，10月的海关数据和前8个月又有不同。我现在和大家说一点看法，主要是依据10月份的最新数据。
2007-12-04 10:12:40
裴长洪:
07年前10个月，进出口贸易保持高速增长态势，增长速度达到23.5，这是进出口总额的增长速度。其中出口增长26.6%，进口是19.8%，进口的增长速度也很高，但是出口更高，几乎高了将近7个百分点。所以，前10个月的贸易顺差已经超过2100亿美元，今年全年贸易顺差超过2500亿美元已经成为定局，这是在年初就在预料之中的事情。
2007-12-04 10:14:18
裴长洪:
今年，国家为了减少贸易顺差，连续出台了不少调控政策，概括起来这些调控政策有这么几项。
第一项，对加工贸易政策进行了调整。在加工贸易的目录中，增补了禁止类产品，意图是减少附加值比较低的加工贸易，设立新的生产线。
第二项，对出口退税做了大幅度的调整。取消了553项“三高一低”产品的出口退税，就是高污染、高排放、高耗能，低附加值，这三高一低的产品取消了553项。同时，还降低了2268项加工贸易产品，就是出口商品的出口退税率，553项是取消，2268项是降低，所以对出口退税做了大幅度的调整。
第三项，针对资源性产品加征出口关税。加征出口关税的做法在世界各国很少见，我们是从05年和美国闹贸易纠纷的时候对轻纺产品加征出口关税的，到今年对资源性产品，特别是钢铁、煤炭和其他的矿类能源产品加征出口关税。
2007-12-04 10:15:09
裴长洪:
应当说今年的政策调控力度是比较大的，这些政策的效果在今年上半年比较明显。今年上半年，能源矿物类产品的进口增长速度要快于出口增长速度，我们的能源矿物类产品既出口也进口，但是因为今年采取了这些措施，进口增长速度比较快，出口增长速度降下来了。特别是煤炭，今年上半年进出口形势发生了历史性的转变。
一直到2006年，我们的煤炭都是进出口。一方面我们进口，另一方面我们也出口，但总是出口大于进口。我国是煤炭的进出口大国，今年上半年煤炭从进出口变成净进口，就是出口大幅度下降，进口大幅度增加，符合我国宏观调控政策的目标。从下半年以来，这些宏观调控政策的效果逐月递减。能源矿物类产品到10月份累计的数据是，出口增长10.9%，进口增长11.2%，又逐步接近，出口与进口的增长速度逐步接近，只差0.3个百分点。煤炭发生了戏剧性的变化。一直到9月份，我一个月一个月地查海关统计，到9月份煤炭还是净进口62万吨，到了10月份煤炭又从净进口转变为净出口，煤炭的净出口变成了92万吨。煤炭这样的净出口结构的成效到10月份累计已经丧失了，没有效果，今年预计煤炭依然是净出口，和06年基本是一样的，当然进出口数量会减少一些。
经济危机不救又会带来什么后果？
全球经济走向恐怖“危机10年”
作者十一机构研究员:通货紧缩(摘要)：陈功
2009年03月05日 《环球财经》
基本观点：
1. 一旦全球经济掉入日本式的流动性陷阱十一机构研究员:通货紧缩(摘要)，金融风暴可能延续10年甚至更长；
2. 如果现有的各国财政救援计划基本无效，全球经济就已经进入拐点，转入“危机10年”的第二个阶段；
3. 通货紧缩，实际上是一种经济冻结的状态。而经济冻结本身就是去杠杆化的一个重要组成部分；
4. 如果衰退期的月份较少，而扩张期的月份较多，那么在萧条过后，会紧跟着新一轮的一个萧条期，最后导致整体萧条期被大大延长；
5.经济萧条是技术创新迸发的前提，技术创新的结果则表现为经济增长。我们现在正处于康德拉季耶夫周期灾难的开始而不是结束；
6. 要有22万亿美元，才能将我们从金融风暴中解脱出来，通过财政扩张政策来解决危机，还只是各国政客们的宣传手段。
□ 陈功/文
作者为中科院情报所硕士生导师，北京城市学院竞争情报研究所研究员，安邦咨询公司首席分析师、总裁
华尔街金融风暴发生以来，全球各国政府的财政救援计划显露出可怕的无效症候。在全球范围内，已经实施和计划实施的金融救助计划的总额，大约已有6万亿美元。当然，这仅仅是到2008年12月24日为止的粗略统计。
从现在的情况来看，包括国际金融机构负责人和发言人的表态，对所有这些金融救援计划的效果都基本持怀疑态度。用德国裕宝银行的话讲，就是“所有的研究报告，一个比一个悲观”。现在格外值得关注的一件事情是，全球各国政府自己，对财政部门的金融救援计划都出现动摇的迹象，而这些已出台的财政刺激计划，其效果也是大出意外，大多基本无用。
这就必然会导致种种疑问的产生，其中一个最主要的疑问就是，各国财政部门的金融救援计划的方向，是不是出现了重大错误十一机构研究员:通货紧缩(摘要)？从美国、加拿大、英国，一直到欧盟、挪威和澳大利亚，这些第一、第二世界的国家，甚至还包括第三世界国家中的有钱国家，如所谓的金砖四国，是否都已经跌落进了一个流动性陷阱？
流动性陷阱：全球日本化
什么是流动性陷阱？这是凯恩斯提出的一种假说。按照货币—经济增长原理，一个国家的央行可以通过增加货币供应量来改变利率。当货币供应量增加时（假定货币需求不变），资金的价格即利率必然会下降，而利率下降可以刺激出口、投资和消费，由此带动整个经济的增长。如果利率已经降到最低水平，此时靠增加货币供应量再降低利率，人们也不会增加投资和消费，单靠货币政策已达不到刺激经济的目的。上述状况就是“流动性陷阱”。
根据凯恩斯的理论，对货币的需求由交易需求和投机需求组成。在流动性陷阱下，人们在低利率水平时仍愿意选择储蓄，而不愿投资和消费。如果当利率为零时，即便增加货币供应量，利率也不能降为负数，由此就必然出现流动性陷阱。另一方面，当利率为零时，货币和债券利率都为零时，由于货币比债券更便于交易，人们不愿意持有任何债券。在这种情况下，即便增加多少货币数量，也不能把人们手中的货币转换为债券，也就无法将债券利率降低到零以下。因此，靠增加货币供应量不再能影响利率或收入，货币政策就处于对经济不起作用状态。
从宏观上看，一个国家陷入流动性陷阱主要有三个特点：(1)整个宏观经济陷入严重的萧条之中，需求严重不足，居民个人自发性投资和消费大为减少，谈茄失业情况严重，单凭市场的调节显得力不从心。(2)名义利率水平大幅度下降，甚至为零，利率刺激投资和消费的杠杆作用失效，只能依靠财政政策，通过扩大政府支出、减税等手段来摆脱萧条。(3)货币需求利率弹性趋向无限大，指的是一定时期的利率水平降低到不能再低的时候，人们会产生利率上升而债券价格下野灶降的预期。货币需求弹性变得很大，无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱的时候，宽松的货币政策也没有办法改变市场现状，与此同时，往往还会出现通货紧缩。
日本在很长颂侍扮的时间里就是这样的一种状态，整个社会处于通货紧缩的状态，基本维持在零利率。值得注意的是，极低的利率和通缩并存的现象从1990年开始在日本出现，到现在已有长达18年的时间。
对于这个现象，我们不得不做一个认真的讨论和思考。因为一旦全球经济掉入日本式的流动性陷阱，那么金融风暴可能延续10年甚至更长的时间，这将是一段非常漫长的时间——危机的10年！
“危机10年”的征象
应该说，这种“危机10年”现象的出现与现在各国政府和财政部门的估计相差甚远。大多数人对金融风暴周期的估计在2年左右，也就是说在2010年将结束。在中国，学界和官员的广泛共识是在2009年就有可能出现翻转。2008年的年末，中国的传媒到处都充斥着有关U型和V型翻转的讨论，热度非常高。显示中国的学者以及官员们对2009年持一种非常乐观的态度。
与这种乐观态度产生鲜明对照的，是我们认为全球经济的发展恐怕非常有必要分成两个阶段来观察。第一个阶段是从2008年的秋季到2010年年底。第二个阶段从2010年年底开始，这个阶段就是“危机10年”的阶段。
这两个阶段的性质有着巨大的差异。第一个阶段，主要是看现有的各国财政救援计划是否奏效。从中国的角度来看，就是看4万亿人民币或者更强一些的经济扩张手段是否能够奏效。如果这一阶段的经济刺激效果基本无效，那么就可以下结论：全球经济已经进入拐点，即将转入“危机10年”的第二个阶段。
一旦全球进入了第二个阶段，会导致一些特殊的、具有鲜明特征的经济现象。我们以美国为例来看这样的流动性陷阱的可能表现和可能特征。
第一个是大量的资本流出美国，表明美元将丧失主要世界货币的地位。这种情况一旦出现，全球生产资源和生产资料将会重新进行配置，这将会是本世纪最大规模的结构化调整。
第二是低利率，这种现象将维持相当长的时间。
第三是通货紧缩，这实际上是一种经济冻结的状态。而经济冻结本身就是去杠杆化的一个重要组成部分。所谓“去杠杆化”的真正的意义，就在于从以往过于盲目的规模化扩张，通过各种各样的局部的、单元性质的停产或限产，按照从单元到整体，再到系统的顺序，进行冻结性质的调整。最后，大家可以观察到，在整个国家的经济环境当中，经济运作已经处于了某种程度上的冻结状态。
现在美国汽车制造业已经开始了“去杠杆化”，如克莱斯勒、通用等都已经宣布停产措施，福特则是宣布了转产。在中国台湾，很多的制造业企业，尤其是IT封装、半导体封装产业也出现了大规模停产。如号称台湾“最人性化的企业”——奇美集团居然也在年关时分出现了停产，进而裁员3000余人。这种标杆性的企业都采取了这种极端性的裁员，所导致的影响和震动可想而知。
第四是资产价格的持续下降，这是与低息紧密相关的一种现象。低利率决定了资产价格，其实利率本身就是资金的价格，而资金也是一种最重要的基础资产。所以，利率下降和低利率导致的其十一机构研究员:通货紧缩(摘要)他资产价格的下降是可以想象的。尤其是在老龄化社会里，这种情况将导致以退休人士为代表的食息一族会非常悲惨。因为他们在其他方面早已丧失了竞争力，只能靠利息存活，长期的低利率将使得他们的生活变得非常窘迫。在这种情况下，推动他们进行大规模的消费将是毫无可能性的。
第五是收入的下降，这点非常好理解。
以上“危机10年”将会出现的一些征象。实际上，不但是美国、欧盟，再到所有的发达国家，还有一些过去经济表现比较好的国家，比如“金砖四国”，都有可能出现这样的问题和结果。
美国经验：牵扯性的震动
我们预料“危机10年”将是进入本世纪以来，最令人恐慌的一个发展周期，因此也有必要从周期的角度，对其进行一番讨论和研究。
通过对相关的数据研究可以看出，美国历次的大萧条，周期上都会表现出一种牵扯性的震动，其基本特征是，如果衰退期的月份较少，而扩张期的月份较多，那么在萧条过后，会紧跟着新一轮的一个萧条期，最后导致整体萧条期被大大延长。
比如，1945年的萧条期，衰退月份是8个月，扩张月份达到了80个月，在这样的一个萧条期结束后的1948年，仅隔了3年时间就又出现了新一轮的萧条期。而这次的萧条期，衰退期达到11个月，扩张期达到了37个月，衰退期和扩张期之间的时间之差缩小了，显示经济逐渐通过萧条期重新配置了资源，再次进入了一个平稳的发展阶段。1958年的萧条，衰退期是8个月，扩张期是39个月。衰退期和扩张期的时间差也是非常的大，人们享受繁荣的时间比较长。但紧接着在1960年又出现了一次萧条。同样的情况还有1969年，衰退期11个月，扩张期达到106个月，但很快地接着在1973年又出现了一次萧条期。
这些周期表现是不寻常的。在经过一个相当长时期的经济增长之后出现的萧条期，扩张期产生的问题不会那样快地结束，萧条期表面上的很快结束，很有可能意味着在很短的时期里，还会引发另外一波的萧条。
我认为，这种接连在一起的两次萧条，应属于同一周期里的经济现象。从2007年到现在，扩张期月份累计已达73个月，如果截止到2008年底来看这个时间段，月份总数则会达到85个月。这意味着我们面临的大萧条可能将不仅仅是一次大规模的萧条，也不是一个很短的萧条周期就能解决问题的。在这个萧条期过后，很有可能再次出现一个稍微和缓些的萧条期。如果放在一个整体来看，这两次萧条的时间将会延长到非常长的时间，这当然也是我们为什么说会出现一个“危机10年”的原因之一。
康德拉季耶夫周期刚开始
谈到周期问题，就不能不谈到康德拉季耶夫。在上世纪二十年代，这位苏联学者提出，在资本主义经济生活中存在着45至60年的长期波动，这种长期波动被人们称为康德拉季耶夫周期。康德拉季耶夫周期是生产力发展的周期，从科学技术是生产力发展的动力来看，这种生产力发展的周期是由科学技术发展的周期决定的。
德国学者杰哈德•门施在上世纪70年代研究了110种技术创新，通过统计创新时间（最初商业化时间），画出了创新发生时间—创新频率曲线，结果曲线呈波浪形的长期波动趋势。曲线表明18世纪60年代、1825年、1885年和1925年这几个技术创新的高峰时刻正是世界性经济萧条的中期。因此，他得出结论，经济萧条是技术创新迸发的前提，技术创新的结果表现为经济增长。按照这样的规律，只须经过简单的计算就可发现，我们现在正处于康德拉季耶夫周期灾难的开始而不是结束。
战争还是财政？
其实，就是从现有的财政刺激方案来看，灾难也不可能那么快结束。现在很多学者都在做着这样的一种假设性讨论：1933年的危机，最终发生了第二次世界大战。当时二战的直接军费开支是1.1万亿美元，这个数字不含各国的战损在内，只是一个直接的军费开支。学者们的观点是，金融危机最后还是通过战争的方式解决的。
战争是人类所发明的最大政府投资项目，这样的项目可以强制所有人拿出口袋里的最后一分钱。问题是现在没有办法去挤榨人民，拿出像战争年代那样多的钱。以二战的总开支1.1万亿美元放大20倍来看（为什么是20倍呢？因为二战之后以日本为例的人均经济增长就是20倍），1.1万亿美元乘以20，这是一个惊人的数字——要有22万亿美元的规模，才能将我们从现在的金融风暴中解脱出来。
很显然的是，22万亿美元比起我们前面粗略统计的6万亿美元的各国金融救援计划，差距是不言而喻的。所以通过财政扩张性的政策来解决危机，目前还只是各国政客们的宣传手段，真正落实起来似乎还很成问题。而各国的财政资源是否能够足以支撑如此大的开支，也有极大的疑问。我相信，这也可能是此次金融风暴会燃烧10年以上的时间，成为“危机10年”的另外一个重要原因。
我必须要讲的一点是，没有人愿意看到“危机10年”的出现，更没有人愿意看到中国的经济增长未来持续地在8％上下横向波动。问题的关键在于2010年，这一年的拐点意义是存在的，我们必须保持耐心，等待这一时刻的到来，然后根据当时的情况才能做出更为远期的判断。
至于应因情况变化调整，还是要保持理性，要有一点时间，通过慢慢消化及资源的重新配置，才能解决这一次本世纪最为严重的大萧条。
“双轨”危机
由于庞大市场空间的支撑，再加上财政政策的大量投入，强制性的社会开支，中国的情况要比世界其他国家好很多。
不过，一旦进入“危机10年”的阶段，中国的经济增长既不是U型，也不是V型，而是一条横线，以8％为中心上下波动，长期延续。但对于中国这样依赖于经济高速增长的国家，这依然也是一种比较令人担忧的局面。出现这种情况的可能性是存在的，因为在经济增长方面，中国有独特问题。与全球经济和金融形势相比，中国自身的问题才是最主要的。
中国的经济危机与全球的金融危机虽然方向、时间是一致的，但它是一种明显的“双轨”危机：与华尔街金融危机在时间上有吻合，但性质上却大不一样。事实上，中国经济的各种实质问题，早已在2005年以后就逐渐地累积，中国的经济危机先于华尔街金融危机展开，从奥运之前就已经开始。中国经济增长的列车，在奥运会之前人为刹车之后，就再也没有重新启动起来。一直到华尔街风暴的爆发，两场危机在时间上重合到了一起，使得问题趋于明朗化，各种问题明显而直接地暴露了出来。
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