本篇文章百科互动给大家谈谈CPI新低导致各派预期升温！交易员押注美联储今年会降息，以及美联储下调增长预期对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
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4天倒计时！如何交易美联储的“防御性降息”
当前，全球制造业PMI都处于2012年以来的最低状态，全球降息潮扑面而来，近日已有韩国、印尼、南非、乌克兰四国央行宣布降息。北京时间8月1日凌晨，美联储将举行议息会议，降息25基点也是大概率事件。那么，美联储若降息到底为何而降？又将利好哪些资产？
尽管降息被视为央行为市场减压、延长周期的举措，但扩张周期拐头向下的趋势难以逆转，当全球“降息潮”来得比美联储更激进，那么早前“美元见顶回落”的共识也可能落空，因此必须提升投资组合的防御性，黄金在盘整后仍有望上行。
尚未全面开启降息周期
多数机构预计，美联储将分别砸在7月、9月降息两次，此后暂停并采取观望的态度。
核心通胀是美乎慧铅联储最为关心的指标，美国5月通胀和核心通胀分别为1.5%和1.6%，远低于2%的目标。去年美联储认为通胀低迷仅是间歇性的，因此仍执意加息，而如今“间歇性”这个理由愈发站不住脚，因此市场也认为，今年预期的降息2次实则为了弥补去年加息的失误。就美国经济而言，失业率目前仍处于3.7%的 历史 低位，6月超出预期的非农就业数据一度使各界对7月底降息预期大降。
尽管如此，但美联储主席鲍威尔早已对降息“表决心”——他6月时就提及，“年初以来，我们认为维持利率不变是合理的。但目前随着不确定性增强和通胀低迷，需要强调美联储将会紧密监测未来经济前景，并且采取适当的行碧敬动来维持扩张，保持就业强劲，保证通胀接近2%的目标。一些委员认为，更为宽松的政策现在是合理的。”在他看来，虽然就业报告很好，但贸易不确定性和全球增长放缓的压力都仍然存在。
这些风险资产将跑赢
在防御性降息（pre-emptive cut）阶段，部分风险资产将受到推动。
当然，看好美股的预测目前仍存在争议。例如，摩根士丹利美股策略师威尔逊认为，“目前一边有倾向于宽松的美联储，另一边有持续走弱的经济数据。如果经济数据三季度持续走弱，美股可能会出现10%的回调。”他称，“比起美联储，我们更看重经济数据，美股很难再继续攀高。”威尔逊指出，摩根士丹利企业条件指数6月创下2002年来最大单月跌幅，这一指数和ISM订单、企业盈利修正密切相关。
除了美股外，新兴市场美元政府债券也是机构最为看好的资产之一。逻辑在于，其收益率远高于欧美国家，且“降息潮”有助提振债市，美元计价则有助避免过度的外汇风险，但新兴市场股市仍受盈利和贸易不确定性的拖累。
尽管风险资产暂将迎来利好，但机构仍看好黄金走势。王昕杰认为，当前的周期下，持有5%左右的黄金仓位将有助提振组合收益和防御性。
美元多头拒绝退缩
目前市场预期9月降息10bp的可能性为84.7%。如果期间经济数据恶化，那么可能会推动欧元兑美元跌破1.10。由于利率已经处于-0.4%的 历史 低位，投资者会怀疑将利率进一步推向负值区域是否足以维持欧盟的经济增长势头，届时或需采取更多刺激措施（如恢复购债）。
中国央行未必跟随
早在5、6月，野村、摩根资管、渣打等机构都预计中国央行可能会跟随美联储调整利率，如将MLF（中期借贷便利）等市场利率下调10bp，以释放积极信号。然而，随着时间的推移，“不跟随”的声音渐强。有机构人士称，监管层曾提及，去年美国加息，中国没有跟随，现在美国降息，中国也要看自己的实际情况而定。且5月、6月CPI都到2.7%了，所以现在的利率水平是合适的。“中国央行不是只能被动跟随美联储的小国央行，且做多债市已经成为了今年最拥挤的交易，因此需要警惕债市踩踏风险。”
就A股而言，在不确定性持续的背景下，“抱团”现象明岁好显。公募基金在二季度继续大幅买入饮料制品（白酒），同时增持消费与金融板块。瑞银提及，今年市场风格继续偏好大盘股和消费板块。年初至今，中证1000仅上涨15%，而沪深300和上证50的涨幅均高达26%。
美国通胀将见顶？7月CPI料降温，美联储应当如何接招？
美联储可能会选择降低加息的幅度，你可能会选择延长加息的频率，通过这种方式来控制市场的预期。
在美联储进行多次加息行为之后，美国的7月份的CPI已经有了降温的预期。在此之前，美国的CPI曾经达到过9%以上的，这个数字也创下了美国10年的历史记录。从某种程度上来说，当美国的通货膨胀的问题居高不下的时候，美联储确实需要进行大幅度的加息操作，但这个操作也会导致美国的经济降温，所以美联储需要充分权衡好经济发展和加息的平衡点。
美国的通货膨胀可能亮帆顷已经见顶。
在美国总共进行了至少150个基点的加息操作以后，美国的通货膨胀可能已经见敬陆顶，这也意味着美联储可能会逐步降低加息的幅度。在此之后，市场普遍的心理预期是加息50个基点，甚至有可能会加息25个基点。在此之前，美联储的加息幅度最高达到过75个基点。
美联储可能会逐步放宽加息的频率。
除了降低加息的幅度以外，因轿首为7月份的CPI已经有了降温的心理预期，所以美联储可能会逐步放宽加息的频率。在这种背景之下，美联储的加息操作可能每隔三个月甚至4个月进行一次。虽然美联储表示将会进行缩表，但因为通货膨胀的现象已经得到了适度解决，所以缩表的进程可能会进一步延后。在非必要的情况下，美联储可能不会进行过于激进的加息操作了。
总的来说，美联储的加息主要是为了遏制通货膨胀，因为通货膨胀已经有了降低的趋势，所以这个结果正是美联储所要达到的预期。因为美联储的加息会妨碍经济的发展，所以美联储会严格把控自己的加息幅度。
美国cpi数据对黄金的影响
消费者价格指数CPI (Consumer Price Index)是一个反映居民家庭一般所购买的消雀码费品和服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标。其变动率在一定程度上反映了通货膨胀或紧缩的程度。轿岁扒
现今，美联储正致力于稳定价格，甚至为了降低通胀，不惜牺牲就业市场，这也诠释了每一项通胀数据的重要性。
每月第三个星期美国劳工部公布上个月CPI数据。简单来说，闭昌美国CPI过高，将会有可能加息，利好美元，利空黄金、白银。相反，美国CPI过低，就有降息空间，利空美元，利好黄金、白银。
2022年11月14号为什么美金汇率比之前更低了呢?
美元于本周四遭遇了2009年以来最糟糕的一天。美国最新公布的通胀报告显示CPI新低导致各派预期升温！交易员押注美联储今年会降息，消费者价格指数（CPI）增速超预期放缓，令交易员感到意外，引发了美联储将放缓加息步伐的猜测。美元现货指数下跌了2%，为2009年以来最大的跌幅。
10月的CPI数据给人们带来腔段了希望，即几十年来伍衡誉最快的物价涨幅正在消退，并为美联储官员提供了在激进紧缩行动中放慢速度的空间。交易员们降低了对美联储停止加息前利率将升至多高的预期，也就是所谓的周期终端利率。
加息步伐放缓可能抑制美元今年的涨势，美元今年的涨势削弱了10国集团（G20）其他货币。衡量期权头寸和人气的一个月美元风险逆转指数跌至今年6月以来最低水平，显示美元需求可能正在减弱。
加拿大帝国商业银行外汇主管Bipan Rai表示CPI新低导致各派预期升温！交易员押注美联储今年会降息：“疲软的核心CPI数据导致市场降低了终端利率的定价，并为美元进一步带来痛苦。”
目前市场预期显示，12月加息50个基点的可能性远高于加息75个基点，这将缩小欧洲拦缓央行和英国央行之间的利差。日元上涨近4%，领涨10国集团货币。汇丰外汇交易员马克斯表示，在这种环境下，日元和南非兰特有跑赢大盘的空间。“市场发现自己在很大程度上站错了边，头寸的平均水平可能受到挑战”。
欧洲货币兑美元汇率飙升，英镑汇率上涨3.3%，达到9月中旬以来的最高水平。欧元兑美元汇率上涨2.1%，达到近两个月来的最高点，瑞士法郎兑美元汇率上涨超过2%。然而，美元的下跌可能不是单向的。
荷兰合作银行的简•福利表示：“美联储可能会提醒市场，潜在通胀仍是目标通胀率的三倍，且仍将持续
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