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3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长(3月国内ppi环比上涨)

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【汽车人】3月份乘用车销量,压力下找出路

只有社会面对经济的前景看好取得一致共识3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长,投资和消费才会起来,汽车市场才会真正重回增长轨道。睁塌

文 /《汽车人》孟华

4月10日和11日,乘联会、中汽协分别发布3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长了3月份暨2023年一季度数据。

数据不出意料地不大好看。中汽协表示:“汽车行业经济运行总体面临较大压力。”

“社零”使然

中汽协提的两个理由:一个是政策退出;一个是价格战(这里面中汽协做3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长了区分,新能源叫“降价”,而传统车型叫“促销”),导致了终端市场波动。

对此,《汽车人》还有自己的看法。

现实世界是复杂的,互为因果的情况很多。单一原因造成单一且明确的结果,也就是直线逻辑,反而不多。

价格战、价格不稳,会导致消费市场观望情绪,这没问题。但是价格战的产生机制呢?当然不是相关企业吃饱了撑的,或者单纯想打压对手,大概率是感受到终端消费的不振作,已经和产能不匹配。如果不采取主动营销举措,销售链路不振的反涌浪潮,将一路侵蚀到生产端。

大家做同样的事,效果当然不好。但是如果大家都做了你不做,多半就惨了。很容易从数据上识别,有哪些企业声称不参加价格战,然后销量被乱好锤爆。这是典型的囚徒困境。

今年3月,国内乘用车产销分别为214.9万辆和201.7万辆,环比分别增长25%和22%,同比分别增长14.3%和8.2%;1-3月,国内乘用车产销分别为526.2万辆和513.8万辆,同比分别下降4.3%和7.3%。

还记得2022年一季度数据出来之后,给的理由是疫情、缺芯和供应链不畅吗?现在这三个因素都已近乎消失,结果是这样。显然,总的根子是“社零悉陪圆消费”出了问题。

今年3月,CPI同比上涨0.7%、PPI同比下降2.5%。而去年的CPI已经处于低位,一直都在2%徘徊。去年第四季度,CPI从9月2.8%一路下滑到今年3月的0.7%,都不带歇气儿的。就算去除季节因素,这一数据也太低了。PPI比CPI“先降为敬”,反映了工业国PPI充当CPI先导的一贯风格。

那么结论很清楚,最晚从去年晚些时候开始,国内一直处于通货紧缩的状况,与发达国家通胀的路数不同。

从国家宽松的货币政策上(房地产除外),能得出结论,国家也是这么看的。今年上半年社会消费不会太好,其实站在1月初,就能清楚地预见到。

以前的经验证明,即便大力灌水,也只会把金融属性的东西炒高,泛消费因为消费主体距离“放水管口”有点远,难以借上力。这里面,再次演绎了“近水楼台”这个词。泛消费不灵,汽车消费优先级更要靠后,因为柴米油盐更重要。

我们看到,中汽协一再呼吁给汽车产业一揽子帮助,从着重于供给侧,到平衡两端,分一部分政策给需求侧,也是看到这一点。也就是说,对这种局面,大家既有预见,又有共识。

所以从根上说,价格战也是这么打起来的。

中企市占率继续走高

根据乘联会数据,今年一季度狭义乘用车(即扣除微客)零售426.1万辆,同比下降13.4%;新能源车零售131.3万辆,同比增长22.4%,增速也掉下来了。其中,3月狭义乘用车零售158.7万辆,环比增长14.3%,同比增长0.3%。

如此,不光是3月份市场停滞了,整个一季度都有点差强人意。按照乘联会的话说,3月份环比增速“本世纪以来”最弱。乘联会给出的理由是:消费不旺、市场价格混乱,倒是与《汽车人》的认知接近。

乘联会还指出,从周度走势看,3月前两周销量严重偏低,进入下旬后市场才逐步回暖。如果按照这个趋势,4月进一步市场回暖是有可能的。这就给3月份的数字,披上了一点亮色。

没有什么比大盘缩减,更能让竞争激烈化了。在这样一个市场里,中汽协数据显示,中国品牌3月份销量105.2万辆,市占率进一步提升至52.1%,一季度为52.2%,走势比较稳定。而乘联会的数据表明,批售的确如此,而零售端中国品牌3月份零售份额是48.8%,一季度统算则刚好为50%。

虽然粗略地看,中国品牌逐渐占据上风,这一结论没问题,但是就3月份而言,中国品牌与合资,在生产节奏上产生了分化。

库存反映生产节奏差异

3月份供应链压力缓解,电池原料(主要是碳酸锂)价格连续走跌,而芯片供应短板也逐渐被弥平。

从去年12月到今年3月初,一直是销大于产,以至于库存去的比较猛。这不是供应链的问题,而是反映了主机厂嗅到了风险,提前采取低速生产,以降低库存压力。

从3月份的节奏看,整体批发量比零售多了9万辆,这意味着库存多了同样的数字。而中国品牌批发高于零售11万辆。

这些库存都在经销商手里,反映了经销商开始更积极地补货,意味着看好4、5月份的销售。这也与主机厂对经销商的金融支持,以及现在经销商资金占用成本降低有关。总之,大家弥补去年12月份的损失。从批零数据差,无法得出“继续大力去库存”的结论。库存升高是没有疑问的。

乘联会统计,传统车企一般是一个月库存(包含经销商库存),而新势力库存为60天,这说明什么不言而喻。

直销模式因为没有经销商库存,所以生产出来的产品都在主机厂手里。特斯拉也是如此,但其库存量是34天(最近一周还有所降低),这样就凸显了新势力的运营压力。

这时候嘴硬说不参加价格战,毫无意义,库存不会说谎。预计后面将悄咪咪“补降”,当然会采取一些话术掩盖,或者提前用一些营销手段,安抚老用户的情绪,防止后者有韭菜的感觉。这方面,特斯拉有一箩筐教训。

其实对于有出口业务的企业而言,现在的库存量警戒线(1.5)不怎么可怕。因为出口的走高,令其多了销量平衡手段。

不过,供于出口的产品,理论上和内销产品是不能互相调配的,除非产品同时适合欧标、美标和中标(跨国豪华品牌经常这样做,只须对标识之类做小的改变)。对于十几万元售价的产品而言,这个额外成本就不可忽视了,除非能卖到比国内同类产品更高的价格。

目前出口仍然只有1-2月份数据,整车出口68.2万辆,同比增长1.4倍。其中,新能源车25.6万辆,同比增长4倍(中汽协数据)。

今年中国汽车出口400万辆几乎板上钉钉,而新能源车出口的增速,远超国内市场增速,这意味着以后出口,将首先成为新能源产品的产能和库存平衡器。从这一点看,中企越来越有跨国车那种全球配置产能的味道了。

合资需要加快转型节奏

与此相比,3月份主流合资品牌零售54万辆,同比下降9%。其中,德系份额21.9%,再度站到20%以上;日系份额16%,美系份额10%,稍有回升。

主流合资企业想打破份额不断下降的螺旋,没有其他办法,必须在新能源领域持续发力,更深入地参与到竞争当中来。目前合资相应的新能源产品,价格已经参与了竞争,但是量没上来。这应归咎于产品矩阵的部署、新能源技术(三电、车联网、两智)的应用还没到位。

这事也急不得。《汽车人》多次分析过,除了大众汽车,大多数主流合资品牌,可能需要到2025年,大规模新能源产品才能上来。好消息是,它们在燃油车市场上赚的一直都比中国品牌多。新能源业务赔本干,问题不大。

但是大家都面临一个共同的问题,就是新能源业务净利润要转正。眼下的价格竞争,无疑拖慢了这一诉求,也让合资转向新能源的节奏,有更多的疑虑。

而另一方面,燃油车业务往下走,似乎有加速迹象(和大盘同比缩水有关系),此时节奏的把控就更重要。

这一点,也在中汽协的数据上得到印证。中汽协表示,1-3月国内销量前10位的车企集团合计销量为431.5万辆(批售口径),同比下降16.3%,市场集中度84.9%,同比走低2.1个百分点。和上一年相比,只有比亚迪、北汽和华晨宝马是正增长。市场集中度下降,与新能源继续崛起(虽然速度变慢了),是正相关事件。

如果单看新能源业务,排名前10位的车企,市场集中度为85%,高于去年同期9.2个百分点。看似和乘用车整体差不多,但新能源集中度是上扬态势,与乘用车整体走下坡相反。

马太效应加剧表明,新能源竞争,正在走向“下半场”,新能源进入门槛更高,优势企业销量不断扩张,而榜单外的企业,需要付出更大的努力,才能重新回来。

虽然3月份的市场不尽人意,但前文也提到了,4月转暖的迹象也是明显的。考虑到去年4、5月的特殊情况,未来两月同比大增也是极大概率。

但汽车消费市场,总归无法脱离经济大环境和社会消费信心。只有社会面对经济的前景看好取得一致共识,投资和消费才会起来,汽车市场才会真正重回增长轨道。

而汽车出口虽然走出独立行情(相对于其他工业品出口),但其体量不过国内消费的1/6,暂时还不能担大任。随着时间推移,对于积极外拓的车企而言,倒是多了条出路。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件,未经授权不得转载。

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3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长(3月国内ppi环比上涨)  第1张

天然橡胶的价格为什么那么低?

一、宏观经济新闻

1、当地时间4月4日早晨3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长,美国3月非农就业报告3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长,当月新增非农就业192000人,失业率则维持在6.7%。此前,外界对此次报告3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长的新增就业数据预期相当乐观3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长:中值在206000人,失业率预期则为6.6%。实历并际数据仍然略略低于人们乐观的期待。

2、英国宣布维持当前利率政策不变,再者希腊成功发行30亿债卷显示该国经济已有康复迹象,提振市场对未来欧元区经济复苏的希望。法国统计局(Insee)周四(4月10日)公布的数据显示,2月工业产出扭转早前的跌势,录得小幅增长,但是仍然不及市场预期。

3、中国3月份CPI同比增长2.4%,较前值高出0.4个百分点为半年来首次回升;但3月PPI同比下降2.3%,承接了前2个月的降幅扩大态势,令市场判断当前国内整体工业需求不利,且继续印证中国2014年初经济增长放缓的事实。

二、天然橡胶市场行情走势分析

根据电缆网监测数据表明:本周国内天然橡胶现货价格呈现小幅下跌,天胶市场周一均价维持在15150元/吨左右,周末下跌至14900元/吨,下跌幅度为1.65%。本周天胶商家出货比较迟缓差滚,天胶整体市场氛围清淡,交易情况不甚理想,交易氛围较上周有下跌之势。

国内天然橡胶价格下跌的原因分析如下:

一、宏观方面,本周,美国非农数据不及预期,加之美联储最新公布的会议纪要偏于鸽派,美元走势回落,而乌克兰局势又再度升势,受避险情绪限制,全球经济复苏前景仍有疑虑;国内方面,中国公布的外贸、CPI、PPI等数据表现疲软,而目前国内政策仍以维稳为主,短期内难有强力度的刺激措施。目前,天胶价格无上涨因素支撑,天胶基本面出现小幅下跌。

二、市场方面,上海地区云南国营全乳15000元/吨,下跌200元/吨;山东地区云南国营全乳15000元/吨,下跌100元/吨;云南国营全乳胶报15000元/吨下跌100元/吨。

三、库存方面,截至本周,青岛保税区橡胶库存再度增加,但增幅减缓,总库存逼近36万吨。具体来看,复合橡胶库存继续下降,天然橡胶合成橡胶库存增加。其中,天然橡胶增加1万多吨,复合橡胶减少7千多吨。

四、需求方面,本周,山东地区全钢胎开工率为72.8%,较上周跌2%。国内半钢胎开工率82%,较上周持稳。半钢胎企业库存水平合理,出厂价格周内持稳。厂家价格政策相对稳定,外贸出口量相对稳定。总体来看,目前天胶下游需求稳定。

后市预测:本网分析初步预测,维持沪胶后市震荡反复的判断,目前橡胶基本面上仍然没有构成反转力量,从橡胶自身的情况来看,沪胶基本面状况较差难以提振市场,市场库存压力大,下游需求清淡,库存压力抑制胶价,短期内天胶应维持弱势震荡,难以大幅反弹。

三、企业报价汇总

牌号

厂家

价格

涨跌

SCRWF

鑫菲国际

15,000

200

SCRWF

上海巨翊

14,800

-200

SCRWF

龙橡国虚烂余际

14,900

100

SCRWF

荣融国际

15,000

100

SBR1502

天津陆港

11,300

SBR1712

天津陆港

10,200

SBR1502

齐鲁石化

11,600

SBR1712

齐鲁石化

10,200

SBR1500

兰州石化

11,400

SBR1712

兰州石化

10,400

SBR1502

吉林石化

11,500

SBR1712

兰州石化

10,200

BR9000

大庆石化

10,400

BR9000

锦州石化

10,400

BR9000

独山子石化

10,400

BR9000

齐鲁石化

10,700

BR9000

燕山石化

10,620

BR9000

巴陵石化

10,200

四、各地区行情市场动态

天然橡胶:

上海地区天胶市场报价保持平稳,云南国营标一胶报价在14800元/吨左右,云南标二胶在13800元/吨左右,泰国3#烟片市场报价在15700元/吨附近(17%税);越南3L胶报价在15500元/吨附近(17%税)。

天津地区天胶市场报价震荡调整,云南国营标一胶市场报价在14900元/吨左右,云南标二胶市场报价在14000元/吨左右,泰国3#烟片报价14400元/吨左右(不含税),越南3L胶报价在14200元/吨附近(不含税)。

衡水地区天然橡胶市场小幅震荡,当地云南民营标一报价在15000元/吨左右,云南标二报价在13800元/吨左右,泰国3#烟片报价在14400元/吨(不含税),越南3L报价在14300元/吨左右(不含税) 。

沪胶期货仓储每日递增,下游需求还未回暖,天胶市场供应依然存在过剩现象,买方交易商可关注盘中价格下挫时的买入机会。近几日,市场相对谨慎,观望情绪浓厚,多商谈为主,总体成交清淡。

丁苯橡胶:

上海地区丁苯胶市场小幅震荡,当地齐鲁、吉化1502报价在12700元/吨左右,齐鲁、兰化1712报价在11100元/吨左右。

衡水地区丁苯胶市场震荡调整,当地齐鲁、吉化1502报价在12500元/吨左右,充油1712报价在11000元/吨左右。

天津地区丁苯胶市场震荡走低,齐鲁、吉化1502市场报价在124000元/吨左右;齐鲁、兰化1712报价在11000元/吨左右。

丁二烯价格形成支撑,石化企业报价趋涨,贸易商无出货压力,谨慎观望,报价稀少,贸易商多持观望心态,市场整体成交一般。

顺丁橡胶:

衡水地区顺丁胶市场弱势震荡, 燕山顺丁胶报价在11400元/吨左右,具体成交多商谈。贸易商多持观望态度,市场现货需求无明显变化。

天津地区顺丁胶市场弱势震荡,当地燕山、大庆顺丁报价在11200元/吨左右,蓝德顺丁报价在10800元/吨左右,市场整体需求平稳,商家多持观望态度,整体成交一般。

上海地区顺丁胶市场震荡调整,当地高桥顺丁报价在11500元/吨左右,蓝德顺丁报价在11100元/吨左右,成交多商谈确定。受上游丁二烯和需求影响,商家多谨慎观望。

五、橡胶库存

上期所4月11日指定交割仓库天然橡胶库存周报

地区

仓库

上周库存

本周库存

库存增减

上海

上海长桥

6240

4190

5914

4190

-326

晶通化轻

8960

6160

8660

6360

-300

200

中储大场

21344

15600

20389

15520

-955

-80

中储临港

24799

14360

24799

13380

-980

合 计

61343

40310

59762

39450

-1581

-860

山东

奥润特

11320

10320

11050

10050

-270

-270

青岛832

19280

17930

19470

17690

190

-240

中远物流

17992

13250

17992

13240

-10

合 计

48592

41500

48512

40980

-80

-520

云南

云南储运

15000

14240

15000

14240

海南

海口港

12620

7960

11120

6460

-1500

-1500

新思科永桂

12060

12060

12060

12060

合 计

24680

20020

23180

18520

-1500

-1500

天津

中储南仓

22860

20460

22490

19120

-370

-1340

全程物流

20000

15030

20000

15030

合 计

42860

35490

42490

34150

-370

-1340

总计

192475

151560

188944

147340

-3531

-4220

注: 小计为符合交割品质的货物数量,期货为已制成仓单的货物数量;可用库容为可制成仓单的数量。

六、进出口数据统计

2014年天然橡胶进出口数据

进口数量

进口美元

出口数量

出口美元

一月

57041490

144698230

376589

948416

二月

33318444

83947736

1145519

2685201

七、下游市场需求状况

1、2014年3月,汽车产销形势较好,月度产销创新高。3月汽车产销进入传统旺季,本月产销量均超过200万辆,双双创历史新高,继续保持良好的发展势头。3月汽车产销分别完成220.17万辆和216.91万辆,比上月分别增长34.4%和35.8%,比上年同期分别增长5.6%和6.6%。一季度3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长我国汽车产销分别完成589.17万辆和592.23万辆,比上年同期均增长9.2%,增速比上年同期分别下降3.6和4个百分点。1-3月,汽车产销保持稳定增长,乘用车增幅较上年略缓,商用车增幅高于上年。

2、本周山东地区全钢胎开工率为72.8%,较上周跌2%。国内半钢胎开工率82%,较上周持稳。受库存承压及胶价下滑影响,国内多家全钢胎企业下调出厂价格。国内替换胎市场需求少有好转,带动轮胎开工小幅上涨,但国内走货量整体相对依旧平淡。短期轮胎市场将继续延续前期态势,持稳运行为主。

3、电缆行业,一方面,其增幅为6.25%,低于去年的12.87%,另一方面,电源和电网基本建议投资完成额增幅继续放缓,其中电源前10个月增幅变为-0.66%,电网从前9个月的10.8%放缓至6.45%,可见最近电力投资大幅放缓,考虑到今年国家电网投资增幅为4.02%,年底投资仍有放缓可能。

八、行业大事件:

1、印度政府干预措施未能提升天然橡胶价格

据印度柯枝市4月3日消息,在印度政府推出天胶采购举措以来,胶价未见任何上涨,价格仍维持在每公斤148-149卢比,因采购进度缓慢。橡胶采购机构指出,缺乏资金是造成采购缓慢的主因。截至3月31日,喀拉拉邦合作社Rubber Marketing Federation(Rubbermark)采购橡胶105吨。

2、沪胶低位徘徊 未来反弹看天气

自2月末沪胶1409跌破16000元/吨以后,几经波折,几起几落,最低下探至14375元/吨,但最高却也仅仅15995元/吨,上破不易。从大级别上来说,沪胶此轮下跌从2013年年初开始,已经维持一年有余。我们认为,从长期来看,天胶供应宽松局面难根本改变,不过,沪胶在底部震荡一段时期之后,可能会面临阶段性的反弹,而炒作的题材可能是天气。

3、越南橡胶产量大增 价格战一触即发

经过数年的大力扩张,砍伐森林并在邻国收购土地建立橡胶种植园,越南正在收获劳作成果:橡胶产量大增,使其成为全球第三大橡胶生产国。今年稍晚胶农将开始在新种植园收割成材的橡胶树,但由于全球供应过剩及库存能力有限,越南不断暴增的产量可能在胶价已处于数年低点之时引发价格战。

4、泰国抛售储备 沪胶上行犹豫

3月以来,天胶市场出现了小波企稳回升。进入4月,沪胶回升态势略显放缓,至本周三,沪胶走势暂未突破月底的阶段性高点;近两个交易日,盘中都有挑战16000元表现,但都未能实现,显示16000元压力较大。量仓数据显示,沪胶主力仍处于净空头占优态势,但净空优势暂未大幅扩大,多空争夺仍较激烈。

5、多空因素交织 4月沪胶以箱体震荡为主

根据海关总署公布的数据,中国2月天然橡胶进口量为19.11万吨,较去年同期增长31.2%;1-2月天然橡胶累计进口53.4万吨,累计同比增长34%。3月份,天然及合成橡胶(包括胶乳)共进口41万吨,根据往年同期合成胶14万吨的进口水平,则天然胶进口预计在37万吨左右,那么一季度天胶进口累计为115万吨,累计同比增长21.3%,增速仍较明显。

6、泰国抛售储备 沪胶上行犹豫

3月以来,天胶市场出现了小波企稳回升。进入4月,沪胶回升态势略显放缓,至本周三,沪胶走势暂未突破月底的阶段性高点;近两个交易日,盘中都有挑战16000元表现,但都未能实现,显示16000元压力较大。量仓数据显示,沪胶主力仍处于净空头占优态势,但净空优势暂未大幅扩大,多空争夺仍较激烈。

3月份CPI同比回落至多少?

3月份CPI同比涨幅或将出现回落 ,或旁纯回落至2.5%。

国家统计局日前发布了2018年2月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。

数据显示,2月份CPI环比上涨1.2%,同比上涨2.9%。国家统计局城市司高级统计师绳国庆表示,从同比看,CPI涨幅扩大主要受春节“错月”影响。今年春节在2月份,而去年1月份,春节“错月”致使2月份的对比基数相对较低,加之春节前后食品和服务价格环比上涨导致CPI同比涨幅扩大。据测算,在2月份2.9%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为1.1个百分点,新涨价影响约为1.8个百分点。

此外,天气因素也是导致2月份CPI上涨的重要原因。招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示,2月份食品价格环比变动4.4%,明显高于市场预测,此前市场一致预期低估了春节需求拉动以及极端天气对于食品各分项的拉动幅度,鲜菜与鲜果价格环比分别大涨18.1%、6.4%,水产品与肉类价格环比涨幅也分别达到8%、2%,各分项涨幅均有不同程度扩大,四项合计共拉动CPI环比约0.82个百分点,整体涨幅中占比约70%。

多位专家表示,考虑到“节日因素”消退,预计3月份CPI同比涨幅将有所回落。海通证券首席经济学家姜超表示,3月以来鲜果价格平稳,但节后鲜菜需求走弱、价格大幅下降,猪肉价格继续下跌。尽管天气、春节因素导致2月CPI环比涨幅较大,但这些都是液启毕短期干扰因素,春节前后物价历来都是快涨快跌,预计3月物价将回归到正常水平,CPI环比会负增,同比或回落至2.5%。

谢亚轩也表示,2月通胀数据受到双重因素扰动而出现超预期,这是2018年通胀的第一个高位,下一个高位出现的时间预计在年中,未来需要跟踪猪肉以及国际原油等重要类别的价格走势。

交通银行首席经济学家连平认为,虽然2月份CPI同比明显走高,但主要是春节因素和基数原因导致的短期上涨,市场供求等因素并没有发生实质性变化。预计2月份2.9%的涨幅可能是年内CPI同比高位,持续上升的可能性较小。虽然同比涨幅可能明显高于2017年的1.6%,但仍将明显低于3%的政策目标,2018年物价不会成为经济运行中的主要问题。

2月闹芹份,PPI环比下降0.1%,同比上涨3.7%。从环比看,PPI由1月上涨转为2月微降。生产资料价格下降0.1%,生活资料价格持平。从同比看,PPI涨幅继续回落,比1月回落0.6个百分点。

连平表示,虽然PPI同比涨幅已经连续4个月下降,但环比却是近8个月首次下跌。而由于PPI环比已经回落,新涨价因素走弱,今年PPI同比涨幅将比去年明显回落。影响PPI走势的主要是翘尾因素和政策限产因素。考虑去产能工作持续推进,环保限产力度加大,钢铁、水泥等去产能力度较大的工业行业产品价格短期不会明显回落,对产品价格形成支撑。因此,今年PPI涨幅可能明显低于去年,但出现同比负增长的可能性很小。

姜超则认为,3月以来钢价小幅回升,煤价高位回落,油价继续下调,预计3月PPI环比下跌0.5%,同比涨幅降至2.8%。

关于3月份PPI同比下降2.5%,连续6个月负增长和3月国内ppi环比上涨的介绍到此就结束了,不知道你从中找到你需要的信息了吗 ?如果你还想了解更多这方面的信息,记得收藏关注本站。

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