今天百科互动给各位分享外媒:长和定价25亿美元票据，是今年亚洲最大的美元债券发行交易之一的知识，其中也会对进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！
本文目录：
- 1、十年期国债利率上升20bp如何操作
- 2、全球央行和年轻人一起抢黄金，黄金适合投资吗？
- 3、美元债是什么意思
- 4、中国发行美元债是什么意思？
- 5、中国石化发行美元债券是利好吗
- 6、经常听说某某公司融资，这融资是什么意思？拜托各位大神
十年期国债利率上升20bp如何操作
带你了解利率期货，怎么利用10年期国债利率走高来赚钱？ 来源：老虎证券
经过这些天一些社区大神的分享，想来大家都对美债和美股“相爱相杀”的关系有了大致的了解，总的说来呢，就是美债利率上涨，美股就会下跌，有细心的朋友可能更进一步的了解到，美债利率的上涨其实来源于美债价格的下跌，也就是说美债价格的下跌间接的带跌了美股市场。
首先这个现象并不是绝对会发生的，有的时候美债利率的上涨会出现和美股的负相关关系，而有的时候美债利率的上涨也会伴随着美股的走高，所以美债利率走高并不必然导致美股的下跌。来看下10年美债利率和spy之间的10年走势对比，你会发现两者的相关性其实并不大。
但就近3个月来说，10年美债期货(也叫10年美债利率期货)的价格和美股的关系已经越来越紧密了，这个闭罩相关性系数已经从1月份的-50%到了如今的接近100%。所以不夸张的说，短期美债价格对美股的走势影响很大。
这其间的道理太复杂，如果你感兴趣，可以看看这位社区网友的深度解说：为什么这次跳水不简单，深入聊聊美债，美股和通胀的关系
咱们这回要解决的问题是，如果说美债利率的上涨是不可避免的，那么有什么标的可以用来赚钱的么？
当然有，美国的金融市场上，任何一个现象都是盈利的机会，更何况又是这么典型的债券市场，债券是资金的“天然避险池”，是金融市场体量第一的证券。他的一级，二级，包括衍生品市场都相当的庞杂和饱和，所以在这里有起码上百种的选择可以用来通过做多美债利率的上扬而赚钱，但我们散户比较熟悉，也比较容易接触的，也就两种：一个是ETF，一个就是期货。
ETF不用多说了，大家在老虎app上搜索“债”这个关键词，会有10多种ETF供你选择，他们跟踪的都是债券市场的价格变化，理论上来讲，10年美债的利率走高会带动其他类型的债券利率同步走高，一般而言，我们会将棚态拆这些国债利率；企业债利率，甚至包括商业银行向企业的借贷利率这些整体称为市场利率，所以代表无风险利率的10年美债利率的走高，会带动市场利率的上行，但具体到企业债，通胀保值债，高收益债，5年期，10年期债等等的利率走高程度，就要具体问题具体分析了。
大的方向很简单，就是市场利率的走高意味着债券价格的下降，所以做空上述ETF是个不错的选择，比如TLT$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ HYG $债券指数ETF-iShares iBoxx高收益公司债(HYG)$ 等等吧
那么期货呢？
重点来了，咱们这次就跟大家重点讲解一下国债期货的价格变动规律和交易注意事项，如果做空债券价格，国债期货的空单当然是首要选择，要知道，期货接近24小时滚动交易，无管理费，无做空费率等特点，让他们比起ETF来更为灵活和方便，当然，风险也相对更大。
所以了解复杂的国债期货交易规则是近阶段的高级能力，但问题是这个东西太复杂了，大家尽量理解吧，推荐用小量的金额去试试市场，毕竟国债期货是自带50多倍的杠杆的。
那咱们就从： 什么是国债期货 他是怎么定价的？ 他的价格是如何变动的？ 如何通过国债利率期货来赚钱？
这几个维度来聊吧，由于要说的知识较多，逻辑比较复杂，我分阶段分享哈，感兴趣的，关注我这个持续更新的帖子就行。有问题的话，随时留言给我。
首先，什么是国债期货。
国债期货就是以国债为未来交割标的物的期货合约，他跟踪的也就是国债的价格，国债期货，我们也称之为利率期货，因为国债的价格和利率是分不开的，持有国债期货，我们一方面可以持有债券市场的风险敞口，一方面也可以当作美政府债务利率的风险敞口。
一般而言，我们所说的5年美债，10年美债，都是指美国政府发行的国家主权债券，主流的美债期也统指美国国债期货，因为美国国债是以国家信誉为背书来保证兑付的，所以一般来说中期国债利率，也就是10年美债利率会被当成无风险利率来做市场的风险研究。
想要了解国债期货，那必须首先了解国债。
国债和股票都是证券的一种，所以相比掉期，还有CFD，CDS等更为复杂的衍生品来说，债券可能更容易理解一些，债券说白了就是别人链枣借了你的钱的有价凭证嘛，国债就是国家借了钱的有价凭证，凭证就是你只要持有它就是债主，到期了就可以找借款人还钱，有价呢，就是这个凭证还可以在二级市场上买卖，他是有价格的，此外，在持有期你还可以按期收获债券的利息。
所以你要了解，完全看懂一个债券，需要看懂这些因素，时间维度上：这个债券的时间期限，剩余期限（也就是交投当下到到期日的时间）；债券的期货需要注意它的到期交割日，最后交易日。价格维度上重要的因素有：债券在二级市场的买卖价格，还有这个债券的面值，这个债券发行时的利率，以及带上预期的未来利息后，这个债券的带息价格（dirty price）。
是不是有点乱？听起来很复杂，但别急，慢慢给你捋清楚。
首先我们这次针对10年期美债期货来讲，也就是主讲国债期货，忽略了企业债等其他债券品种，事先要声明的是，不是每种债券的每期利息都是固定的，债券分为定息债，浮息债，累息债，单利债，复利债等等吧。而国债比较简单，就是每期利率固定，发行时候就定了，每期的还款金额也是固定的。
美国政府主要通过以固定利率发行债券票据来借钱，固定利率由债券发行时市场上的现行利率决定。而美债市场上这些已经在一级市场上发行的债券也在进行着全天候的交易，所以价格会一直波动，那么当债券的每期还款的金额固定，但价格浮动的时候，那么它的收益率就会浮动起来，一般而言：债券价格变动比例与利率或收益率成反比。利率上升，债券持有人将会经历本金价值下跌；利率下跌的环境下，债券市场价值则会上涨。
这里面逻辑比较复杂，涉及两个知识点，一个是收益率，一个利率，这俩是完全不同的：
收益率是指持有人持有债券期间，获得的总收益相对与投资这个债券金额的收益比率，收益率和债券价格自然成反比
而利息是指发行时就固定的每期利率，利息和债券发行价格也是反比的，这个涉及到“贴现”的概念，和贴现公式，大家可以去了解一下。
”贴现“简单说就是：就是将来的钱，折算到现值，少掉或多出的那部分的钱与将来的钱的比值
比如，在不考虑汇率和税费的变动情况下，现在你有95万，1年后这些钱会因为银行利息，而变为100万，多出的5万比上1年后的100万得到5%，所以贴现率就是5%
1年后你可以得到100万，贴现率为5%，所以相当于这笔钱现在的价值为95万，那么贴现率越高，则折现到现在的现价就越低，所以价格和利息成了反比。
那么结论就是：债券的价格和利率是反比关系，这就是为什么美债收益率不断上涨，美债价格却在被做空，美债期货也在不断探底的原因。
另外要说明的一点是，时间维度上债券的天数计算问题，
这个问题决定了你持有一个债券期间，债券的计息次数和你在利息上的收益，从而间接的决定了债券的带息价格（dirty price）也就影响到了收益率。
一般做法是将天数计算表达成X/Y的形式，X定义了两个日期（也就是你持有债券的时期）之间的天数计算方式，Y定义了参考期限内总天数的计算方式。所以说在你持有的这段日子里挣到的利息为
（两个日期之间的天数/参考期限的总天数）*参考期内所应得的总利息。
美国有3种流行的天数计量法。 1，实际天数/实际天数（一段时间内） 2，30/360 3，实际天数/360
美国国债采用第一种。
假定一个债券的本金为100美元，票息支付日期为3月1日和9月1日，息票率为每年8%，说明在每年的3月1日和9月1日各支付4美元的利息，我们想要计算3月1日，与7月3日之间的利息，这里参考时段为3月1日到9月1日，共184天（实际天数），这段时间所得利息4美元，在3月1日到7月3日之间总共有124天，（实际天数）。因此，3月1日与7月3日之间所得利息为
（124/184）*4=2.6957
你可不要小看了天数计量法的不同，企业债是用30/360的计量法来算计息天数的，所得的结果通常比国债的利息要多很多，具体我就不说了，这也是为什么国债价格的变动幅度要相比企业债价格变动小很多的原因所在。
最典型的国债有2年期短期国债，也有5年和10年期的长期国债，还有30年的超长期国债债券，前些日子耶伦还说要考虑发行50年到100年的更长期的债券，说了上面的知识，你可能就了解了，为啥50到100年的国债也有人买，如果非得持有到期，当初购债的人在不在还说不定呢，为的就是二级市场上债券的买卖，远期现金流可以盘活，扩大了金融市场上的货币流通乘数。
好，了解了国债，
再来了解下国债的定价
这个问题就复杂在国债期货和国债价格的转换上，不过不影响我们交易期货，只要我们不持有到期进入交割过程，就不会涉及到这个转换的问题。
首先了解一下国债的报价
美国长期国债的报价是美元和美元的1/32为单位来报出的，1/32 这个单位，在业界有个统称，叫做一个“大点”。所报价格的基数是面值100美元的债券。所以，120‘05，或者120又5/32 的价格，也就说100，000美元面值的债券的价格为120156.25美元。
我们这里所说的报价是被称为纯净价（clean price），而真实的持有人买卖国债的价格还要计算上未来的利息，就是带息价格，这两者有这么个关系：
现金价格=报价（即纯净价）+从上一个付息日开始的累计利息
举个例子吧，假设现在时间是2018年3月5日，所考虑的债券券息率为11%，到期日为2038年7月10日，报价为155’16，即155.50美元。因为政府债券的券息每半年支付一次。最近的前一次付息日2018年1月10日，下一个是2018年7月10日，从2018年1月10日到2018年3月5日之间实际天数共有54天，1月10日到7月10日之间共有181天，一个面值100美元债券，在1月10日，7月10日所支付券息为5.50美元。2018年3月5日，累计利息是7月10日所支付的票息被累计到2018年3月5日的数量
所以累计利息为（54/181）*5.50=1.64
100美元面值债券现金价为：
155.50+1.64=157.14
所以对应的100，000面值债券的现金价格是157140美元。
我们所说的债券收益率也是相对于债券的现金价格，也就是带息价格来计算的。
好，总结一下：债券的价格的小数部分，是以1/32为单位报出，整数部分则是以1为单位报出。具体到期货价格上是这样
10年中期债券期货的结算价格精度为1/32的一半，当期货价格为129‘17 5的时候，也就是129又17.5/32，也就是129.546875美元。那么10年期美债期货的最小变动量就是0.5个大点，也就是1/2*1/32，相当于15.625美元
是不是比较绕。
而其他2年，5年，等期限的债券的期货，期限越短，结算价格，也就是有可能成交的价格也就越精确。
2年期债券期货合约可以交易的最小增量是1/32的1/8。由于2年期票据的每张合约的面值为200,000美元，因此1/32等于每张合约62.50美元。因此，最小变动价位或最小价格变动增量为1/32的1/8 /变动价位，每张合约价值0.125 x 62.50美元或7.8125美元。
5年期票据期货最小价格波动或波动幅度为1/32的1/4。由于5年期债券期货的面值为100,000美元，因此1/32的价值为31.25美元，因此1/32的1/4等于0.25 x 31.25 = 7.8125美元，四舍五入到每张合约的最近整数。
但各位要交易10年美债期货的朋友要注意了，美债期货自带的杠杆特别高，就拿上面那张图来说吧，合约规模100，000美元，初始保证金1848美元，杠杆100，000/1848=54.11倍的杠杆，这还是已经降低了之后的，也就是一个波动点15.625美元。怎么办，当然是留充足的可用资金了，能及时补助保证金。
当然，我上面说了，美债波动幅度非常小，1个百分点的波动，那都到天上去了，从10年债期的周线图上看，很少有2%以上的波动的，具体到每天或者是短差几个时辰而言，就更少了，所以如果你的可资金超过5万美金做日内，并及时止损的话，风险还是可控的。
如果美债进入到交割阶段，结算价格和最后交割到现货的价格之间还需要有个转换环节，最终交割美债的金额等于期货结算价格乘以转换因子，加上应计利息。转换因子是交付债券的价格，以产生6％的收益。”
如何通过国债利率期货来赚钱？
好就剩下最后一个问题了，这个好解决。
举个例子来说吧。交易者认为美国经济正在走强，同时中期国债收益率将会提高（5年期与10年期）。怎么利用这个预期赚钱？很简单，就做空债期嘛：
该交易者以120又25/32的价格卖出10份2014年3月的5年期美国中期国债期货合约。
实际也正如他的预期，5年期国债收益率增加，2014年3月的5年期中期国债期货价格下跌。交易者以120又03/32的价格买回100份2014年3月的5年期中期国债期货合约。
本例交易所得利润 = 10 x（120 25/32 – 120 03/32） x 1000美元 = 6,875美元。（利润或损失 = 合约数 x 价格变化 x 1,000美元）
本例当中的利润计算还可用最低变动价位或波动点来表示。
5年期合约的最低变动价位为1点的1/32的 ¼。5年期合约最低变动价位的美元价值为7.8125美元。
交易中赚得的波动点数 = （25/32 – 3/32） x 4 = 88个波动点
本例交易所得利润 = 10份合约x 88个波动点 x 7.8135美元 = 6,875美元
这个是就单边做空而言的，如果这个人又碰巧进行了浮动利率借贷，为了对冲未来利率上涨的风险，他做空了美债期货，那么他所获得的收益，对冲掉了他借贷所付出的利息，所以债券期货也可以用来对冲利率波动的风险。
哎呀妈，总算说完了，你还有哪点对国债期货不了解的？
全球央行和年轻人一起抢黄金，黄金适合投资吗？
是的，黄 金是全 球 最稳 定的投 资产品，当是适合投资的。
在过去几个月里，黄 金价格出现了不小的涨幅，这其中应该就有全 球 各 国 央 行不小的功劳。根据世 界 黄 金 协 会的报 告显示，过去一年里全 球 央 行 净 购 买 黄 金 量达到了1000多吨，创55年新高。包括我 国 央 行在内，同样也在增持黄 金的。
黄 金被认为是一种相对稳 定的投 资工具，是可以帮助投敬斗掘 资 者分 散 风 险并抵 御 通 货 膨 胀的，但并不是适合每个人的投 资组合。应该考虑的主要因 素如下：
1、投 资目 标。
如果投 资者的目标是长期增 值，那么黄 金可能不是最好的选择。黄 金的价值相对较为稳定，但长期表现可能不如股 票市场或其他高 风 险、高 回 报的投 资。
2、风 险承 受能 力。
虽然黄 金价格波动相对较小，但仍然有波 动 性。投资者应该根据自己的风 险 承 受 能力和投 资 目 标来决定是否将黄 金作为投 资 组 合的一部分。
3、投 资 组 合多样化。
黄 金可以作为投 资组合中的一种资 产类 别，以抵 御其他资 产 类 别的波动。但投 资 者不应将所有资 金都投入黄 金，而是应根据自己的整 体 投 资 策 略进行销宽配 置。
4、投 资形式。
投 资 者可以通过购 买实 物 黄 金、黄 金ETF、黄 金 期 货等方式来投 资 黄 金。不同形式的投 资可能会涉 及到不同的成 本和风 险，投 资 者应该仔 细 评 估各种方式的优 缺 点。
5、黄 金 属 性适合长 期 投 资。
作为金 融 市场当中历史较为悠 久的投亮核 资 产 品，黄金由于其本身具有天 然的保 值 属 性，所以决定了它非常适合进行长期 投 资，何况当前市场的通 胀 水平不断飙 升，而黄 金恰恰在抗 通 胀方面具有极 大的优 势，意味着后市会受到投 资 者的追 捧。当然美 联 储方面的加 息 政 策有可能会对金 价造成打 压，但如果你选择的是现 货 黄 金，也是可以随 时进行做 空 获得收 益的，不过长期交易更建议大家利用0.01手的迷 你 账 户进行分步布 局。
6、长短期需搭 配不同技巧。
除了适合长 期 投 资以外，其实黄 金也相当适合进行短 期交易，尤其刚刚提及到的现 货黄 金，所以在知道黄 金适合长 期 投 资之后，我们还需要明 白两者之间的操 作方法。长 期 投 资和短 期投资我们要搭 配不同的策 略，在分 析市场基本面以及行 情走 势过程当中，大家要利用不同的技 巧去制定计划，比如短 期交易的重 点是找出压 力支 撑位 置，而长 线交易更主要是判 断 趋 势，但有一点要记住的是，无论是短 期还是长期投资，都要使用限 价平 台设好止 损。
总之，黄 金可以是一个有 效的投 资工具，但并不适合每个人。作为具 备避 险 属 性的投资产品，黄 金 现 货无 疑是当下国 际 市场中最 炙 手 可 热的理 财选 项，其较低的交 易 门 槛以及高 效的收 益 率，更能让大 众 投 资 者以较 低的金 额投入，赚 取可观的利 润回报，投 资 潜 力无疑是非常大的!投资者应该仔细评估自己的投资目标、风险承受能力和整体投资组合，并在进行任何投资前进行充分的调研和分析。
美元债是什么意思
中国企业发行美元债券，指的是中国企业在境外市场，发行以美元计价的债券来筹集资金的融资方式。说起发行美元债，05年人民币开始升值，从那时起中国企业开始纷纷借入美元债，据国金证券统计，截至2016年1月汪盯末，美元债存量约10400亿元人民币。
全球债券市场大致可以分为本币债券、外国债券、欧洲债券三类。本币债券，主要指本国企业在所属地，以该地货币发行的债券；外国债券，则是外国企业在他国以该国货币发行的债券；欧洲债券，是外国企业在他国，以所在国的外币作为计价货币发行的债券，如欧洲美元债。其中，欧洲美元债是欧洲债券最大的品种，而中资美元债正是其重要分支。
简单的说，中资美元债是境内企业到境外发债的一种方式，以美元计价，最后以美元还本付息，类属于美元资产。目前主要在香港、新加坡、德国等地区交易，其中房地产美元债、城投美元债相对集中在港交所交易。 中国美元债即由中国的经济主体发行的，以美元计价的债券。大多数海外发行债券携陵源的中资企业都是区域或者行业的龙头企业，长期拥有较好的经营发展模式，有良好的银行融资渠道与政府支持，信用基本面较好，违约率较低中资美元债发行自2010年起开始提速，至2016年达历史最高。
虽然知道美元债是什么意思，但无论从发行数量还是发行总金额来看，过去五年中资美元债整体发行出现大幅增长。城投美元债的发行在去年达到高峰。在美联储加息和特朗普财政政策的预期下，市场的确面临一定程度的利率风辩态险。但债券本身的属性是只要可以避免违约，投资人持有到期就不会产生损失，除非负利率债券。中资美元债的票息率较高，估值与欧美债券相比也存在优势。
中国发行美元债是什么意思？
美元债就是以美元计价外媒:长和定价25亿美元票据，是今年亚洲最大的美元债券发行交易之一的债券。亚洲美元债即由亚洲的经济主体发行的外媒:长和定价25亿美元票据，是今年亚洲最大的美元债券发行交易之一，以美元计价的债券外媒:长和定价25亿美元票据，是今年亚洲最大的美元债券发行交易之一；中国美元债即由中国的经济主体发行的，以美元计价的债券。
大多数海外发行债券的中资企业都是区域或者行业的龙头企业，长期拥有较好的经营发展模式，有良好的银行融资渠道与政府支持，信用基本面较好，违约率较低。
在美联储加息和特朗普财政政策的预期下，市场的确面临一定程度的利率风险。但债券本身的属性是只要可以避免违约，投资人持有到期就不会产生损失，除非负利率债山中券。中资美元债的票息率较高，估值与欧美债券相比也存在优势。
扩展资料
发行美元债的原因是什么呢外媒:长和定价25亿美元票据，是今年亚洲最大的美元债券发行交易之一？
1、首先是是境外发债的融资成本比较低
主要分为两方面，一方面是境外的低息环境，降低了所发行债券的票面利率，降低了融资成本。另一方面是汇率因素，人民币的升值使得境外融资的成本进一步降低。笑逗
2、其实，是发行美元债使融资方式多样化
在与全球接轨的浪潮中，各种IPO、发行美元债、MBS、ABS都是很好的融资方式，多渠道融资，逗升山才能打开市场，不拘泥于一种融资方式，实际上是时代的必然要求。
中国石化发行美元债券是利好吗
肯定是利好。中国石化再次成功发行境外外币债券，其中美元48亿、欧元15亿。本次发行是亚洲公司有史以来最大规模的美元/欧元双币种债券发行，创造了亚洲企业在欧元债券市场上取得的最低发行利率纪录。
拓展资料
一、债券（Bonds、debenture）是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时宽氏偿还本金的有价证券。其本质是债的证明书，具有法律效力，[1]发行者通常是政府、企业、银行等。政府债券因为有政府税收作为保障，因而风险最小，但收益也最小。公司债券风险最大，收益相应较高。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构直接债券向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。其更多含义参阅电子现货之家。
二、据此得出政府债务问题的关键风险反映在债券方面则是不正确的。中国各级政府对经济有巨大影响力是没有争议的，各种政府债券和企业债券的盛行也是各级政府干预经济的具体表现之一。鉴于中国的地方政府除财政部代发的省级地方债之外并无其他直接发债途径，由各种政府融资平台特别是城投公司为主体的城投债以及政府实际控制的企业债成为了地方政府发债的途径之一，所募集来的资金基本用于各类政府投资项目。
三首巧亮、政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。除了政府部门直接发行的债券外，有些国家把政府担保的债券也划归为政府债券体系，称为政府保证债券。这种债券由一些与政府有直接关系的公司或金者宽融机构发行，并由政府提供担保。
经常听说某某公司融资，这融资是什么意思？拜托各位大神
融资公司就是把大家的钱聚集在一起，来做生意或者炒股、买基金这些行为，然后拿着盈余给大家分红利。
1、从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。
2、融资可以分为直接融资和间接融资。直接融资是不经金融机构的媒介，由政府、企事业单位，及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动，其融通的资金直接用于生产、投资和消费。间接融资是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等等
参考案例：
通过一项长达四年的融资计划，汇丰投资银行为新世界集团融资逾十四亿美元
前不久，香港汇丰投资银行亚洲有限公司企业财务董事兼中国事务主管许亮华先生接受了记者的采访，就刚刚完成的香港新世界中国地产有限公司(简称新世界中地)一项长达4年、累计逾14亿美元的融资项目作了详细介绍。90年代以来，香港著名华商郑裕彤财团通过旗舰企业新世界发展有限公司开始大举进军内地的中低档房地产市场，并成为北京、武汉、天津和沈阳等城市的房地产战略发展商，为此，需要筹集庞大的资金进行投资。但是，这种方式也有很大的结构性缺点:公司上市后，债券尚未到期就可以转为股票，在换股期间，可能会有大量股票突然涌入市场，这会给当时的股价造成压力，甚至影响初次公开发行的价格，因为投资者预计初次发行旦中后股价不会立即上行。为此，汇丰设计的结构是，所有债券强制转换成股票，并在初次公开发行时作为发行规模的一部分，上市前必须决定是否换股，上市后就没有可换股债券了，这就给了投资者关于市场流通股数的确切信息;当然这也给发行增加了难度。这次发行是除日本外亚洲地区最大的可换债发行之一，汇丰承担了2.1亿美元的分销份额，却创造了8.6亿美元的总需求，发行后债券交易价格一直高于发行价格。
在公开流通债发行两年半以后，新世界中地准备在1999年到股票交易所上市，发行规模为5.68亿美元。这次发行面临的誉迟慧最大障碍在于，国际投资者对于中国房地产业有很多误解，对实际发生和酝酿中的变化知之甚少。如何改变投资者的不良印象就成了决定发行成败的关键。为了让股本投资者能够更好了解中国的房地产市场，汇丰集团属下的汇丰证券于1999年5月6-7日在中国香港和新加坡举办了中国住房改革研讨会;为配合全球发行庆答，汇丰组织了两次独立的访问活动，活动事先都有详尽的研究报告作铺垫，活动横贯了亚、欧、北美三大洲;6-7月，汇丰又组织了大规模的全球路演，访问了三大洲的11个城市。为一次发行举行三次全球规模的推介活动，这是非常罕见的做法，经过这三次声势浩大的活动，终于完成了对投资者的"教育"工作。
在此次发行过程中，可换股债券的换股程序是个关键环节。债券持有者的换股方式有三种:在初次公开发行中认购最大数量的股票，或是将债券折算成股票出售获得现金收入，或是只认购最大债券股的一部分，其余债券则兑现。经过路演，结果相当令人振奋:来自股本投资者的需求为7.83亿美元，来自债券持有者的需求为1.43亿美元，总需求达9.26亿美元。至此，由汇丰一手策划的为新世界中地总额超过14亿美元的这个融资故事也画上了一个圆满的句号。
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