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2022年12月5日降低银行金庸机构基金包括个人存款利率吗
所谓“降准”多措并举减缓净息差下行压力，指的是中央人民银行降低“存款准备金率”。
那什么是存款准备金率呢？通俗的说多措并举减缓净息差下行压力，存款准备金率就是央行给出的一个比例，要求每家银行都要把客户储蓄的资金按照这个比例上缴到央行进行统一保管。
比如，银行的存款准备金率是15%。那么，每存100元，银行就需要上交15元给央行。但如果降准1%，准备金率变成14%，那么银行就可以相应少交1元，只需要上交14元给央行，余下多措并举减缓净息差下行压力了86元可以用于放贷等。
所以“降准”就意味着上交给央行的准备金可以少一些。银行金融机构的资金来源增加就会到投入到信贷或者其他市场，从而释放出近千亿长期资金，带来诸如货币供应量增加、流动性加强、流动速度加快、刺激市场经济增长等一系列影响。
对于实体经济而言，降准可以大大减轻融资压力，降低融资端成本，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度；对于广大民众生活而言，在增加收入、解决就业难等方面都会有较大收益。
降准释放哪些信号？
此次降准的目的是什么呢？
央行表示，一是为保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，加大对实体经济的支持力度；二是可优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，支持受疫情严重影响行业和中小微企业；三是可降低金融机构资金成本每年约56亿元，通过传导能够促进降低实体经济综合融资成本。
综合近期市场环境分析，11月以来，全国疫情态势复杂反复扰动、银行净息差下行压力较大、债券市场波动剧烈、楼市走势不明，多重因素的叠加或许是此次降准直接原因。
相关报道截图
总体来看，此次降准措施是在释放稳增长的积极信号，能够有效增强金融市场信心、稳定市场情绪，为实体经济稳步回升创造良好的金融环境。
对个人理财有何影响？
降准措施将对股市、债市和楼市等产生多维度利好作用。而债券市场的变动与理财产品、债券基金的涨跌息息相关。以下，多措并举减缓净息差下行压力我们将详细探讨降准对债市的影响。
11月以来，债券市场出现剧烈波动，债券基金经历了近一个月震荡下跌，短期利率大幅走高，引发投资者对未来一段时间流动性不足的担忧，机构负债端开始出现理财“赎回潮”和“产品赎回-被迫抛售-净值下跌-产品赎回”的负反馈。
此时央行宣布“降准”，向市场释放保持流动性合理充裕的积极信号，对债市中短端的利好更加明确，有助于债券市场恢复平稳。要注意的是，长期来看，债券市场交易价格与实际利率呈反向关系，如果后续经济恢复、市场需求加大，债券市场还将继续波动。此外，影响债市走势的因素较多，市场仍存在很多变数。
因此，对于个人理财而言，除了要关注宏观经济、货币政策、市场情绪等影响，预测短期内利率走势、债券涨跌之外，更要着重了解资产本身，比如长期回报、回撤幅度等，切勿迷失在短期利益里，等做好准备了再投资也不急。
作为理财师，更要注意进行资产配置时，在合理预期短期走势的同时，也要把控好未来整体动向，只有把目光放长远，才能为客户制定一份适当的理财对策。
下调存款利率的影响
存款利率下调一方面会缓解银行净息差下行的压力，促进银行稳健经营，更好地服务实体经济；另一方面，存款利率下调会降低银行的资金成本，为进一步下调贷款利率，降低实体经济综合融资成本，更好地服务稳增长大局提供更大的空间
为啥银行股一直处于低估值
一、银行估值低并非A股独有
事实上，银行板块估值低却不涨的现在并非A股独有，放眼全球，海外同样如此。从国信证券(13.450, -0.20, -1.47%)研报的统计数据来看，海外银行低的市净率（PB）并不比A股上市银行高，只是市盈率略高于A股中的上市银行。
还有一个现象同样值得关注，当我们为2018年底至今A股银行股显著跑输大盘而唏嘘之际，却发现原来美股银行股的超额收益走势在方向上也存在一定趋同性。同样参考国信证券的报告数据，从 2018 年开始，美国标普 500 银行指数相对于标普500指数便开始走弱，银行板块显著跑输标普 500 指数整体市场表现。
二、近期机构减仓银行股
与此同时，极低的估值却并没有换来机构的青睐。参考天风证券(6.470, -0.14, -2.12%)报告的统计结果，公募基金2020年一季度对银行板块的重仓比例还在下降。至少2019年四季度的7.07%降至2020年的4.67%，而近期的高点则需要追溯到2018年一季度（7.78%）。
三、原因
都说股价表现取决于对未来的预期。确实，资产增速放慢、杠杆率降低、更重要的是在全球低利率环境下，银行业将承受净息差长期收窄的压力，而息差又是银行最主要的收益来源……这些负面因素让银行业的未来持续盈利能力备受市场质疑。
还有一方面，受全球疫情影响，经济下行、特别是短期下行幅度较大，银行贷款回款压力增加，势必加大银行资产质量的波动，而海外疫情尚未得到有效控制便一味复工复产，使得投资者进一步对疫情的走势判断产生较大不确定性，加重了对银行资产质量的悲观预期。虽然多地监管部门放宽了疫情期间部分企业不良认定标准，并且允许展期和续期（支付宝中的花呗最近也开始允许展期一个月，不收取额外费用），对银行不良生成有一定的缓解作用，但是仍然未能消除投资者对未来较高不确定性的担忧。
另一方面，受银行让利（央行通过定向降准、降低OMO、MLF、LPR利率以及专项再贷款和再贴现的方式，降低企业融资利率，据央行数据，截止3月底，一般贷款利率已下降0.26%，银行让利于实体企业明显）、央行目前货币政策以及银行负债端结构固化（银行负债端主要包括存款、同业存放、应付债券、央行借款等，又尤以存款占比最大，造成银行经营模式的难以转变）等因素的影响，银行整体净息差的下行幅度预计较大，从而使得投资者对以量补价带来利润增长的持续性存疑。究其原因：虽然一季度整体信贷增长7.1万亿元，同比增速12.7%，较2019年一季度同比多增1.3万亿元，银行利润得以支撑；但是，资产规模的快速扩张，不仅会给银行资本充足率带来挑战，更重要的是短期内可能引发宏观杠杆率的上升，进一步加重投资者对银行资产质量的担忧。
中国银行定期利率
据上海证券报多措并举减缓净息差下行压力了解多措并举减缓净息差下行压力，近日部分银行2至3年期大额存单年利率已经下调至3%左右，但“一单难求”现象并未得到缓解。
业内人士预计，在商业银行加大服务实体经济力度、贷款利率持续下行的背景下，银行存贷利差空间将进一步压缩。与此同时，存款定期化现象也加剧了银行稳息差的压力，存款利率或将继续调降。
大额存单利率下行额度依旧紧俏
相较于活期存款、普通定期存款而言，大额存单的利率、起购门槛通常较高，还具有可转让、可抵押的功能，流动性较好，因此受到个人投资者追捧。
今年以来，经过两轮存款利率下调，银行定期存款利率进入“2%时代”，大额存单年利率也同步下行至3%左右。
大额存款利率虽已下行，但其热度却未减弱。上海证券报走访北京地区多家银行网点并查阅手机银行App发现，工商银行年利率3%以上的大额存单均已售罄，而年利率3.1%、期限2年、20万元起存的大额存单仅面向新客户销售；招商银行期限2年、20万元起存的大额存单年利率为2.7%，尚有额度；北京银行期限2年、20万元起存的大额存单年利率为2.7%，已暂无额度。
相比之下，有一些银行的大额存单利率相对较高，例如恒丰银行存期3年、20万元起存的大额存单年利率在3.5%左右，但均已显示售罄。城商行中，同类型产品的年利率大多在3%以上，宁波银行为3.4%，南京银行为3.25%。
“大额存单一直都很火爆，额度一般会定时定点放出。”恒丰银行一名理财经理告诉上海证券报，北京地区大额存单的指导利率不超过3.5%，存期3年的大额存单年利率为3.45%。
中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平表示，尽管今年以来大额存单利率下行，但综合衡量收益率、安全性和流动性来看，还是属于不错的选择，由此形成了大额存单供不应求的局面。
存款定期化现象加大稳息差压力
大额存单额度缘何紧俏？这要从银行资产负债两端综合来分析。今年以来，资产端贷款利率持续下行，不断压缩银行的利差空间；而负债端居民储蓄率上升，加剧了存款定期化现象，又导致银行负债成本上升。
数据显示，当前居民储蓄意愿较强，2022年前三季度，人民币存款增加22.77万亿元，同比多增6.16万亿元，其中住户存款新增13.21万亿元。人民银行公布的2022年第三季度城镇储户问卷调查报告结果显示，倾向于“更多储蓄”的居民占比58.1%。
提升活期存款占比，压降中长期存款占比，是银行降低负债成本的主要应对措施。但从交通银行三季报来看，活期存款占比34.93%，较上年末下降6.44个百分点；定期存款占比63.68%，较上年末上升6.29个百分点。
利息收入是银行的主要收入来源，从净息差这一衡量银行利息收入的指标来看，除中国银行外，工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行的净息差同比均有所收窄。建设银行在三季报中透露，该行前三季度净息差同比下降0.07个百分点，主要是贷款收益率受降息等因素影响持续下降，而存款成本有所上升所致。
交通银行也解释称，净息差下行是受资产端LPR下调、持续让利实体经济等因素影响；负债端是受居民及企业投资和消费意愿下滑影响，存款定期化趋势明显，存款成本率呈现一定程度的刚性。
杨海平分析称，当前存款定期化趋势确实存在，对整个宏观经济及银行体系而言，这种现象在一定程度上推高了资金成本，提升了商业银行资产负债管理的难度。
短期来看，大部分银行非息收入增长乏力，还未构成商业银行第二增长极。业内人士认为，持续调整存款利率，稳步降低负债成本，仍然是稳定息差的必经之路。
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