本篇文章百科互动给大家谈谈瑞银:中国石化买入评级目标价上调至4.9港元，以及中国石化2021目标价对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
本文目录：
- 1、宝龙地产战略转型加速 公布三大产品线布局未来
- 2、为什么近期国美股价大跌
- 3、为什么H股的价格那么便宜？
- 4、从“不可能”到递交材料，吉利为何回归A股？
- 5、医药生物概念股有哪些
- 6、高鑫零售业绩低于市场预期 目标价“下调潮”接踵而至
宝龙地产战略转型加速 公布三大产品线布局未来
6月9日电 日前，宝龙地产(HK.1238)宣布，在即将跨入上市后第7个年头之际，对旗下产品线重新梳理，进行重大变革升级。据宝龙地产方面透露，将重新梳理各类产品，更新产品线，重新定义LOGO，从而将宝龙的商业地产推向全面发展新阶段。
其中最大部分的变动是将原先分布于全国的“宝龙城市广场”更名为“宝龙广场”，定位社区商业，这一变更涉及到宝龙旗下布局全国的35个项目。该举动被认为宝龙商业地产开始发力全面抢滩社区商业市场份额。
重新梳理三大产品线
据悉，重新梳理后的产品线将分为宝龙一城、宝龙城、宝龙广场，分别对应为(超)高端产品、高端产品、中端主流产品。
按照划分，其中宝龙一城定位为(超)高端产品系列，目前仅将坐落于厦门的宝龙一城划拨在内，厦门宝龙一城零售部分包括10万平方米奢尚名品MALL和大型高端商业街区等，预计2017年开业。
宝龙城则主要定位为中高端产品、升级版社区商业及标杆产品，其中上海七宝宝龙城市广场、杭州滨江宝龙城市广场两项目将更名“宝龙城”，是宝龙地产旗下的中高端产品线。而此前被命名的虹桥宝龙城，因属于非购物中心类型，后续也将统一更名。
此外，最大体量的产品线为中端主流产品的社区商业。按照划分，现阶段宝龙社区商业数量将达35个，此前命名为“宝龙城市广场”，将陆续同步更名为“宝龙广场”。与此同时，涉及更名的宝龙城市广场所有宣传物料及外立面已同步开始更新。
未来重点瞄准社区商业
宝龙商业地产三大产品线的重新梳理规划，是宝龙继上市、加大“以上海为中心，深耕长三角”的发展策略后，又一次重大战略布局，后续或重点开发社区商业。
据宝龙地产方面透露，此次战略调整是基于对市场的充分研究。宝龙地产早在2012年底便致力打造社区商业，同年启动电商项目，通过O2O模式打造融合实体商业与虚拟社区的系统，建立以大型商业物业为中心服务周边社区客群的体系。不同于市场上普遍存在的全国化平台，宝龙电商主打“区域化”和“社区化”理念，充分利用其遍布全国的城市综合体，以旗下商业物业为“据点”延展社区平台，专注服务周边居民，为消费者及合作商家提供线上线下的全面支持。2013年下半年调整确立深耕长三角发展策略，截至 2015 年 4 月 30 日止四个月的合约销售总额年同比增加约68.7%， 合约销售总面积年同比增加约64.1%。
投资价值连获专业肯定
今年以来，宝龙地产先后被多家专业权威机构肯定其投资价值：3月，花旗基于宝龙地产2014业绩年报所显示的运营能力及流动性大大改善，增长可见性和财务安全性显著提升，未来业务增长及财务状况稳健等综合因素，将宝龙地产(HK.1238)评级由“中性”升至“买入”，目标价上调至1.5港元。时隔一个月不到，花旗再次上调宝龙地产目标价至1.88港元。花旗称，基于宝龙地产重新聚焦一线城市，且过去两年购地具质素，以及三四线城市商场表现好转等上升趋势，提出其股价近期虽已取得较大涨幅，估值仍见吸引。
5月，德意志银行发布报告，首次覆盖宝龙地产的境外美元及人民币债劵，同时给予“买入”评级。报告提出，宝龙的商场及酒店所贡献的经常性收入是在全中国高收益债里表现最为突出之一，经常性收益的表现也随着宝龙以上海为中心及商场战略的调整渐入佳态。
自2003年进军商业地产以来，截至目前，宝龙地产(HK.1238)在全国26个经济增长迅速的城市已拥有55个项目，有24个项目布局长三角区域，其中上海布局9个项目，此次产品线梳理主要针对城市综合体进行，后续拟重点打造社区商业，这一举动也是宝龙深耕商业地产十余年后的重大战略转型。（房产频道）
为什么近期国美股价大跌
一则成立合营公司的通告，让国美电器又一次卷入漩涡。
9月27日，国美电器宣布与全资的北京鹏泽置业有限公司、北京鹏润地产控股有限公司成立物业合营公司，之后国美电器股价开始连续三个交易日下跌，累计跌幅高达40%。随后国美紧急叫停，10月3日，国美电器公布暂停成立合营公司，股价开始趋稳。
随后，10月13日突然宣布耗资1783万港元从二级市场回购879.2万股，当天国美电器股价一度大涨7.35%。
该消息既透露出国美电器延伸产业链的意图，也透露出国美系意欲整合旗下资产的意图。
无奈的急刹车
国美电器合资组建国美商业地产开发公司的消息公布后，次日国美股价大跌11.36%，第二天再暴跌21.79%，创下逾两年新低的1.83港元。在内地房地产业不景气的当下，市场普遍质疑国美的决定。
从之后的暂停一系列动作不难看出，国美管理层对股价大跌是始料未及的。
董事会主席张大中对此解释称：“计划提出的缘由，是为了维持和提升集团的竞争力及盈利能力，获得合适的零售地点及控制租金开支，以应付中国增长中的消费市场对优质零售空间不断上升的需求。”
中投顾问零售行业研究员杜岩宏在接受记者采访时表示：“判定此举是否明智关键是看该项目未来的成长空间，从长远来看，国美系组建商业地产开发公司具有前瞻性，一来可以结合商贸业务和地产业务，形成产业链互动，二来也能够掌握商业物业资源，获得增值回报，与此同时还能够增大企业在商圈中的话语权。 ”
出于这一目的，国美原本计划通过成立物业合营企业，与北京鹏润、北京国美优势互补，解决集团对商业地产开发经验不足的问题，在中国二三线城市创造并获取更多优质门店资源。
管理层表示，经进一步考虑目前市场状况，以及有关物业合营企业的多项因素，目前公司已决定暂停该计划。国美称未来将综合多种因素重新评估该计划，对于如何在二三线城市获得有优势门店、仓储资源，将继续研究一个令各方满意的方案。
中投顾问零售行业研究员杜岩宏认为：“暂停成立合资公司确实不代表国美系会彻底放弃地产业务，特别是商业地产业务，这是由未来商贸圈发展趋势决定的，国美并非不务正业，相反，通过有效整合商贸业务和地产业务将发挥国美系整体优势。”
国美进退两难
国美宣布该计划后，市场似乎并不看好。在记者采访中，大多数人认为，国美系现在的思路是对的，但投资者却不买账。
有人投资者担心，国美旗下三家公司合营开张商业地产项目会带来关联交易利益输送等问题。瑞银分析师也认为，在当前的环境下，在中国发展房地产业面临着很多风险。公告披露短短一周时间内，国美电器市值蒸发近四成，足以说明问题。
在内地房地产业不景气的当下，市场普遍质疑国美系的决定。瑞信更以企业管治忧虑不断上升为由，下调国美电器2011年～2013年盈利预测的10%～15%，评级降至“中性”，目标价大幅削减42%至2.5港元/股。
市场人士认为，黄氏家族开始整合梳理旗下资产的举动 注重核心业务家电零售，地产业为家电业服务。
国美电器董事长张大中表示：是为了维持和提升集团的竞争力及盈利能力，获得合适的零售地点及控制租金开支，以应付中国增长中的消费市场对优质零售空间不断上升的需求。
“从国美电器为合营公司第一大股东就可以看出，合营公司是在为国美电器量身定做”。国美电器企业发展与投资者关系部副经理卢江接受采访时候表示。
“实际上就是产业链的延伸。”对此，国美有关人士如此评价。
原因无他，家电卖场的竞争已走向提供消费体验和完善周边配套的竞争。
中投顾问零售行业研究员杜岩宏在接受采访时候也认为：“国美投资地产属于非主营业务，而投资者更希望其主营业务出彩，担心地产业务会削弱其主营业务竞争力，加上当前房产调控效应显现，房地产市场低迷，而投资地产业务需要大量资金，且回收周期长，这不免使投资者出现担忧情绪。国美虽然坚信其投资战略的可行性，但是不得不考虑投资者的担忧和由此带来的市场悲观预期，这使国美陷入两难境地。”
对于市场反应，正略钧策管理咨询合伙人袁伟认为，除去投资者害怕关联交易的因素，就商业地产而言，由于商业地产投资大，回收周期长，投资商业地产必然会占用国美电器的现金流，反而会影响短期国美电器在二三线城市扩张的速度，影响短期业绩。
但值得注意的是，在国美电器宣布暂停成立物业公司的方案后，公司第三大股东摩根大通再次选择了低位增持，其持股比例从5.12%上升到5.49%。
由于摩根大通增持和国美电器回购，虽然投资机构瑞银将国美电器的目标股价从4.3港元下调到3.6港元，但是依然维持了其买入的评级。
中投顾问零售行业研究员杜岩宏最后表示：“摩根大通选择增持表明其看好国美未来的发展，即使在国美股价下调时，不少投资机构仍给与国美买入评级，可见其成长性较好的情况未因成立合资公司的事件而改变。”
但帕勒咨询资深董事罗清启接受记者采访时候指出：“为了获得优质的店址，之前苏宁电器(拓展选址信息)和百思买在上海等一二线城市都有自购物业，而苏宁也在全国多个城市建设商业地产项目，这些投资都是相对独立的，而且在地产调整中苏宁也放缓了物业投资的计划。”其言下之意似乎可以分拆处理，并无必要把上市公司拖入其中，此举似乎并非明智之举。
为什么H股的价格那么便宜？
港股便宜的原因：
1、T+0交易制度，是交易灵活，对庄家没有过度的保护。
2、没有涨幅限制的情况下，投资者更为理性，不会出现暴增暴涨的局面。
3、内地的投机者过多。港股更遵循经济规律。
4、内地经济政策对股市的影响比较大。港股相对较小。
还有其他比较复杂的因素。
H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。（因香港英文——HongKong首字母，而称得名H股。）H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。中国地区机构投资者可以投资于H股，大陆地区个人目前尚不能直接投资于H股。在天津，个人投资者可以在中国银行各银行网点开办“港股直通车”业务而直接投资于H股。但是，国务院目前尚未对此项业务最后的开闸放水。个人直接投资于H股尚需时日。国际资本投资者可以投资H股。
从“不可能”到递交材料，吉利为何回归A股？
对于现在的吉利汽车来说，一个地方上市可能还真的不够。
“吉利汽车回归A股的可能，不是暂时没有，以后也不可能，一个地方上市就够了。”这是吉利汽车董事长在13年前作为政协委员参加经济组讨论后分享的心得体会。 此时，吉利汽车刚刚在香港金融商海中挂牌两年不到。
而这一“承诺”也仅仅坚守了13年，对于现在的吉利汽车来说，一个地方上市可能还真的不够。
2020年6月17日晚间，吉利汽车披露公告称，公司董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。吉利汽车内部人士也向媒体表示：“下一步将正式向证监会递交材料。”
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如此一来，吉利汽车将成为首个回归A股在科创板上市的整车概念股。
为什么是科创板
受此消息影响，吉利汽车大涨涨5.88%，与6月18日报收于12.60港元，成交额14.11亿港元，成交量1.13亿股，总市值来到1236.40亿港元。
与此同时，花旗也立即上调对吉利目标价，由原来16.7港元升至20港元，预测2020年至2021年综合市盈率由此前的14.8倍升值17.7倍，并重申吉利为该行中资汽车股首选。另外，瑞银发表报告表示，吉利汽车股价年初至今已回调21%，因而上调对其股份评级，由“中性”升至“买入”，目标价由13港元上调至15港元。
2005年，吉利汽车刚刚进入汽车行业8年，在那个还是夏利汽车稳坐销冠的年月里，吉利汽车完成了年销售各类轿车近15万辆，同比增长50%以上的亮眼成绩。自由舰、豪情、美日之星、美人豹一个个熟悉又陌生的名字正式在那个年代为吉利汽车打下了基础。
为了扩大业务，加速企业发展，李书福决定赴港上市。相比A股市场，在港股上市不需要拆除VIE架构，节省了拆除VIE架构以及业务重组的时间成本，相对而言时间大幅缩短，效率提高。
此外，在政策与监管上，港股没有类似连续3年盈利等诸多限制，另一方面也更具国际化背景，对于包括吉利汽车在内的大部分企业来说都是不错的选择。
但从近年来的国际经济形势来看，热钱还是国内的多，千元神股“茅台”就是最好的例子。此时政策也为这些在境外上市的企业们张开了怀抱。
2020年4月30日，证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》。《公告》显示，已境外上市的红筹企业，若要申请在境内发行股票或存托凭证，其市值须满足两类标准之一：一是市值不低于2000亿元人民币；二是市值在200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，在同行业竞争中处于相对优势地位。
显然，吉利汽车是满足的，在科创技术这个层面，收购了沃尔沃的吉利一直强调技术融合，融合了这么多年，想必也是有所建树。
作为一家传统车企而言，吉利在科技创新领域有着浓厚的兴趣，在互联网出行领域布局有曹操出行，收购美国太力飞行汽车，2018年，吉利控股战略投资航天科技公司时空道宇，大手笔布局商业航天领域，吉利也顺势成为我国首家自主研发低轨卫星的汽车企业。
18年年底，“吉利集团有限公司”更名为“吉利科技集团有限公司”，经营范围增加了智能无人飞行器、卫星传输、互联网等业务范畴。
用百度词条的话说就是，“吉利科技集团有限公司聚焦于大出行生态领域的新能源、新技术、新模式的产业投资，定位于“大出行生态领域产业投资商与运营商。目前，吉利科技集团正在卫星通信网络、卫星数据应用、高精时空服务等领域展开布局，逐步实现向未来出行科技集团转型 。”
在笔者曾经关注到的航天领域的消息，也有一条与吉利有关的新闻，至今记忆犹新。在2017年的某天，忙碌的李书福来到了天津的中航直升机所，双方围绕飞行汽车和有缆旋翼飞行器的市场前景、技术途径以及合作方式等进行了深入交流，并签订相关合作协议。
吉利真的很需要钱
从上市路径来看，吉利汽车在科创板是无可厚非的。但从目的来看，什么板其实无所谓，他们要的是钱。
无论是今年的疫情影响，还是从去年开始的市场寒冬，对于汽车制造商来说，资金链无疑是最重要的一环，特别是在环境不太理想的当下，更是需要大笔的钱。
与其他企业还不太相同的是，吉利对于钱的需求可能更为迫切。
从艰苦中成长起来的李书福似乎在公司发展中并不节约，还有些“大手大脚”。自2010年18亿美元收购沃尔沃汽车后，吉利汽车便开始了一条买买买的“不归路”。
2017年，吉利陆续收购了马来西亚汽车制造商宝腾汽车49.9%的股份、英国品牌路特斯51%的股权、美国飞行汽车公司Terrafugia的股份，又获得沃尔沃汽车公司的母公司——沃尔沃集团8.2%的股份。
据不完全统计，自2010年起，吉利总共动用约1023亿元收购国内外资产。而今年2月，吉利汽车再度宣布将与沃尔沃汽车进行业务合并重组，以期成为一家强大的全球汽车集团，引领行业变革。
众所周知，引领变革是需要钱的，价格不菲。
另一方面，在港股市场上，吉利汽车也并不是那么顺利。近两年来吉利汽车的股价，一直在走下坡路。自2017年年底28港元的高点以来，公司股价跌幅超50%，市值缩水了约1500亿港元。
金融市场融资受挫，业绩方面，吉利汽车的净利也遭遇了四年来的首度下滑。根据吉利汽车2019年报告显示，2019年的净利润同比大幅下滑35%至81.90亿元，而上一年同期净利润为125.53亿元。
在这条无休止的“买买买之路”上，吉利早晚要把卡刷爆。
吉利为了控制风险，曾设置了65%-70%的资产负债率“安全底线”，但吉利控股高于70%的负债率一直保持到2015年。
从吉利汽车已经公开可以查询到的数据上看到，2014年、2015年，吉利控股的负债率分别为74.9%、74.41%。直到2016年，吉利控股的负债率才出现显著下降，至年末降至69.76%。2017年，负债1678.74亿元，资产负债率68.63%。
单从账面上来看，吉利的负债率的确有些高，但是对于一个重资产、产业链与生产周期双长的汽车行业来说，负债率高是无可避免的事。从国际汽车集团的惯例来看，70%是一个普通的数据，大众宝马、PSA在各种收购重组的过程中负债率也曾一度达到过78%、75%、79%。
高负债不意味着企业发展不太好，另一方面看，高负债的另一面往往是高营收。对于一家百亿利润的汽车企业来说，欠点钱没啥。
目前，吉利汽车作为国内民营汽车企业的领头羊之一 ，其前景被外界广为看好。相信在吉利汽车回归A股市场后，将成为引导境外上市的企业回流的现象级事件。
文/ALTTT
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
医药生物概念股有哪些
生物医药概念股一览：
广济药业（000952）：提价趋势渐行渐近
我们认为国际环境的变化导致未来核黄素的市场趋暖的趋势将长期保持，广济药业作为技术领先，规模优势突出的生产企业，在较长时间内其垄断地位不会受到挑战。从公开资料和市场报价的变化，我们认为其相对于竞争对手拥有20~30%左右的成本优势。
我们预计公司 2009-2011 年EPS 分别是0.16 元、0.77 元和1.18元。业绩大幅增长的原因是我们预期核黄素市场竞争格局在发生变化，产品价格有望继续提升，而且公司在河南孟州厂的投产，提高了公司的产能，也提高了公司在市场上的定价权。鉴于产品提价的可能性较大，未来业绩弹性有望超过预期，我们给予“买入”的投资评级。（英大证券 宋文昭）
达安基因（002020）：湘财证券买入评级 目标价17.10元
投资要点：
上调投资评级至“买入”受生物产业发展规划上报国务院的利好消息刺激，达安基因昨日大幅上涨6.87%，领涨医药板块。我们认为，在公司基本面持续向好的前提下，生物产业发展规划细则即将公布的预期以及手足口病的爆发都将成为公司的股价催化剂，促使股价进一步上涨，故我们上调公司的投资评级至“买入”。
股价催化剂之一——生物产业发展规划即将出台，公司受益大。据报道，生物产业发展“十二五”规划将于6月上报国务院。从此前出台的地方性产业发展规划来看，重点扶植对象为创新性的生物制药和现代中药企业。公司作为一家典型的创新性生物企业，具有中山大学的高校背景，显然是政策利好的最大受益者之一。考虑到规划的细则预计将在8月份出台，此前规划出台的预期将成为公司股价的刺激因子。
股价催化剂之二——手足口病迎高峰，公司核酸检测独家产品是卖点。4月我国手足口病月发病率和死亡率创出新高。随着5-7月高发季节的到来，今年手足口病的防控形式不容乐观。公司的手足口病PCR诊断试剂盒属于独家产品，将有望受益。目前手足口病相关的投资标的不多，公司的PCR诊断试剂盒独家产品有望成为一个不错的卖点。
从基本面来看，公司立足于核酸诊断试剂，将逐步实现产业链延伸，具备了持续快速增长的实力。公司在核心业务核酸诊断试剂领域具备了核心竞争优势，市场龙头地位巩固。在此基础上，公司致力于整个诊断试剂产业链的延伸，目前已拥有PCR、TRF、免疫、TCT、仪器和生化6条生产线，并涉足临床检验、食品安全检验等下游应用领域，初步实现了诊断领域的上下游一体化，协同作用明显。而且公司未来存在核酸血筛和临检业务爆发式增长的潜力。
盈利预测及投资评级不考虑核酸血筛市场的收益，我们预测达安基因2010-2012年EPS分别为0.27元、0.38元和0.53元。若考虑核酸血筛，则公司2010-2012年EPS为0.28元、0.48元和0.73元。公司在整个诊断试剂产业链基本面持续向好的前提下，未来存在核酸血筛和临检业务爆发式增长的潜力。公司2011年和2012年PE分别为27倍和18倍，估值合理，但考虑到公司未来拥有诸多股价刺激因素，我们上调公司的投资评级至“买入”，6个月目标价17.10元。公司已具备持续快速增长的实力，建议长期关注。
中牧股份（600195）：兽用疫苗业务具有竞争优势
核心观点：
公司是我国畜牧行业的龙头企业，公司的主要收入和利润来自定点生产的国家强制免疫动物疫苗。公司生产的国家强制免疫疫苗有禽流感疫苗、口蹄疫疫苗、猪蓝耳苗和猪瘟疫苗四个品种，公司这几类产品的市场占有率均较高。公司生物制品增长的推动因素依次主要有以下几方面：国家强制免疫疫苗品种的增加、畜禽的存栏量及规模化养殖率。由于国家强制免疫品种的调整难以预期，我们暂不考虑。考虑到公司的产品具有一定优势，同时畜禽的存栏量和规模化养殖率长远来看仍将持续上升，我们认为公司的生物制品业务将保持稳定增长。
兽用疫苗品种丰富，优势品种竞争力强
公司的生物制品涵盖了四种国家强制免疫疫苗：禽流感疫苗、口蹄疫疫苗、猪蓝耳苗和猪瘟疫苗，以及一些市场上比较看好的常规疫苗，例如狂犬疫苗、猪伪狂犬苗、猪乙型脑炎活疫苗。
兽药销售力度加大，今年有望扭亏
为了一扭过去两年连续亏损的局面，公司加大了技术培训力度，实施了专人专攻的销售策略，公司在兽药销售上的一系列举措有望助其扭亏为盈。
盈利预测和投资评级
我们预测公司未来三年将实现EPS 分别为0.69 元、0.80 元和0.93元，以7 月6 日收盘价22.74 元计算，对应的动态市盈率分别为33倍、28 倍、24 倍。我们暂时给以公司“持有”的投资评级。考虑到公司拥有优秀的动物疫苗及兽药产品，及良好的行业环境，我们将对公司保持跟踪，及时调整公司的评级。（广发证券 葛峥）
益佰制药（600594）：下半年业绩增速加快 强烈推荐
公司处方药整体增速较好，OTC业务未来改善可期，同时不断加强医药主业发展，成长前景值得期待。
投资要点：
公司发展战略日益清晰，进一步聚焦医药主业发展。公司近期已将贵州黔德股权转让，未来舒婷卫生护理业务也会剥离出去，不断加强医药主业发展；
处方药业务整体增速良好。处方药前8月销售势头比较好，预计增速在20％以上。其中，艾迪和康赛迪营收增长比较快，而杏丁基本与去年持平，预计以后可逐渐恢复增长。此外，代理的洛铂和EPO等品种销售增速很快，预计整个代理业务未来将会实现较大突破；
3、4季度OTC业务改善可期。由于去年末渠道有些压货导致今年上半年OTC业务增速有所调整，未来这种状况将逐渐好转；
收购业务未来整体规模将不断扩大。民族药业和南诏药业具有多个增长潜力较大的品种，通过有效整合产品销售收入将会实现快速增长，同时不排除公司继续在民族药等领域开展外延式扩张的可能；
新品明年获批在望。复方荭草注射剂和民族药业的米槁心乐滴丸明年上半年有望获批，清开灵粉针以后恢复生产的可能性也很大；
下半年业绩增速可望加快，维持强烈推荐评级。在暂不考虑复方荭草注射剂和清开灵粉针等新品上市的情况下，我们预计公司10-12年EPS分别为0.72、0.94和1.26元，维持强烈推荐的投资评级。
风险提示：
行业药品价格调控政策和反商业贿赂可能有所影响。
高鑫零售业绩低于市场预期 目标价“下调潮”接踵而至
出品|纵横陆家嘴
撰文|鲍比
尽管在通过并表高鑫零售（6808.HK）录得业绩“加法”后，电商巨头阿里巴巴（9988.HK）营收同比增速提高10个百分点至37%，经调整EBITDA同比增速增加一个百分点至22%，但高鑫零售去年低于市场预期的业绩，不仅引发来自机构对其目标价的“下调潮”，其股价自1月31日财报披露以来也已连续三个交易日下跌，市值累计蒸发逾70亿港元。
这意味着，在蚂蚁金服上市进程被迫按下“暂停键”成为阿里巴巴市值的“减分项”后，助推阿里获得高于市场预期业绩的高鑫零售，暂时也恐仍无法替代蚂蚁金服成为新的“加分项”。
1月31日，高鑫零售公布的2020年全年财报。报告期内，该公司实现全年收入954.86亿元，与2019年基本持平；经营溢利为46.64亿元，同比减少4.6%；经营溢利率为4.9%，同比减少0.2个百分点；期内溢利为30.46亿元，净溢利率为3.2%，与2019年同期持平。
受业绩低迷影响，Wind显示，近期，招银国际、瑞信、麦格理、大摩、富瑞和汇丰等多家机构发布研报下调高鑫零售目标价。其中，由于高鑫零售去年1.3%的净利润增速低于市场预期近一成，且收入及毛利率逊于预期，招银国际下调该公司目标价的同时，还因其社区团购和开新店的初期亏损，下调其今年的净利润预测。
与招银国际仍给予高鑫零售“买入”评级不同，瑞信在研报中指出，高鑫零售2020年收入及净利润分别较市场预期低3%及9%，同时考虑到产品组合、渠道组合转变及用户获取方面的投资带来利润压力，将该公司2021至2022年盈利预测下调13.2%及6.6%，并重申“跑输大市”评级，目标价由6港元下调至5.6港元。
事实上，早在去年10月，高鑫零售就曾遭遇瑞银的评级下调，且目标价下调幅度达42%。该行表示，由于下调高鑫零售未来三年的盈利预测，并对其盈利能力持保守态度，因此将该公司评级由“买入”降至“中性”，目标价由15.62港元下调至9.07港元。
随着密集的目标价“下调潮”接踵而至，高鑫零售的沽空比率亦长期居高不下。公开资料显示，截至2月3日，高鑫零售的沽空比率已连续五个交易日走高，由11.055%骤升至36.537%，三天和五天平均沽空比率则分别升至29.169%和24.566%，三项数据均高居同业沽空比率排名的首位。
截至2月3日收盘，高鑫零售最新7.3港元/股价格较52周高点已下挫45.52%，而其母公司阿里的持股比例约72%，持仓成本逾500亿港元，此前的账面浮盈早已随前者低迷的股价“消失”。
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