本篇文章百科互动给大家谈谈双环科技净利润连续两年增长，负债率降至46%纯碱生产收入增长42.6%，库存消化加快，以及对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
本文目录：
- 1、振东制药：2021年净利润同比增长898.92% 拟10派27元
- 2、市界早知道丨央视曝光碱性水营销乱象；康师傅方便面收入下滑4%-
- 3、业绩增长难掩隐忧 房企下半年夯实主业各有招
- 4、如何判断2012年我国经济形势的总体趋势
- 5、三年利润平均增长率,如何计算
振东制药：2021年净利润同比增长898.92% 拟10派27元
中证财讯 振东制药（300158）3月31日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入50.94亿元，同比增长5.07%；归母净利润26.17亿元，同比增长898.92%；扣非净利润1.34亿元，同比下降25.93%；经营活动产生的现金流量净额为2.84亿元，同比增长28.16%；报告期内，振东制药基本每股收益为2.5474元，加权平均净资产收益率为38.01%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派27元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为24.84亿元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为28.98亿元。
数据统计显示，振东制药近三年营业总收入复合增长率为14.20%，在化学制剂行业已披露2021年数据的103家公司中排名第24。近三年净利润复合年增长率为170.31%，排名2/103。
根据公告，公司主营业务为肿瘤、毛发、消化、泌尿、心脑等仿制药、创新药的研发、生产、销售，以及种子种苗抚育、种植、加工、仓储、饮片于一体的中药材全产业链。
分产品来看，2021年度公司主营业务中，化药收入34.27亿元，占营业收入的67.27%；中药收入16.01亿元，同比增长39.04%，占营业收入的31.43%。
2021年，公司毛利率为59.67%，同比下降2.57个百分点；净利率为51.23%，较上年同期上升46.00个百分点。
分产品看，化药、中药2021年毛利率分别为57.88%、63.22%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.95亿元，占总销售金额比例为25.42%，公司前五名供应商合计采购金额6.13亿元，占年度采购总额比例为23.03%。
数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为38.01%，较上年同期增长33.30个百分点，已经连续三年维持增长；公司2021年投入资本回报率为35.94%，较上年同期增长31.38个百分点。
截至2021年末，公司经营活动现金流净额为2.84亿元，同比增长28.16%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-3.86亿元，同比减少5.92亿元，主要原因是本期偿还债务支付的现金增加所致；投资活动现金流净额3.49亿元，上年同期为4416.04万元，主要因为本期处置子公司及其他营业单位收到的现金净额增加所致。
2021年，公司营业收入现金比为108.70%，净现比为10.87%。
营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.67次（2020年行业平均值为0.52次，公司位居同行业31/104）；固定资产周转率为5.21次，上年同期为5.04次（2020年行业平均值为2.69次，公司位居同行业13/104）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.06次、2.33次。
2021年全年，公司期间费用为28.95亿元，较上年增加1.93亿元；期间费用率为56.83%，较上年上升1.11个百分点。
在资产重大变化方面，2021年末，公司商誉较期初减少98.28%，占公司总资产比重下降30.27个百分点，主要系本期出售子公司朗迪制药及其子公司减少商誉；应收账款较期初减少22.45%，占公司总资产比重下降6.18个百分点，主要系本期销售回款增加；短期借款较期初减少48.98%，占公司总资产比重下降3.33个百分点，主要系本期归还借款；固定资产较期初增加9.85%，占公司总资产比重下降2.09个百分点，主要系本期总资产增加。
2021年全年，公司研发投入金额为2.58亿元，同比增长41.19%；研发投入占营业收入比例为5.07%，相比上年同期上升1.30个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为15.25%。
在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为20.20%，相比上年同期下降5.71个百分点，近年来整体低于行业均值；有息资产负债率为3.88%，相比去年同期下降3.95个百分点。
年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、名禹精英1期私募证券投资基金，取代了此前的山西振东制药股份有限公司-第一期员工持股计划、刘文炜。在具体持股比例上，吕志持股有所上升，山西振东 健康 产业集团有限公司、李咸蔚、林曙阳持股有所下降。
市界早知道丨央视曝光碱性水营销乱象；康师傅方便面收入下滑4%-
1.【国资委：做好2022年服务业小微企业和个体工商户房租减免工作】 对2022年被列为疫情中高风险地区所在县级行政区域内 承租中央企业房屋的服务业小微企业和个体工商户减免当年6个月租金 ，其他地区减免3个月租金。普遍减免3个月租金工作 要力争在上半年实际完成主体工作 。（中国日报）
2.【华为2021年利润增至1137亿元，同比增长75.9%】 营收6368亿元，同比下滑28%。尽管营收规模变小，但是 盈利能力变得更强。 2021年 研发投入达1427亿元，再创 历史 新高， 十年研发累计投入超8450亿元。
华为2021年计入了一笔金额约608亿的“其他净收支”。外界分析认为，净利润的大涨，当中应有出售资产获得的收益。 不过，回国后首次公开亮相的华为公司副董事长、CFO孟晚舟也强调，即便不考虑资产处置收益的情况，华为的净利润率仍比上年有所提升。
华为轮值董事长郭平称，华为在获得先进芯片方面还有困难 。（新京报）
3.【美国5年期和30年期国债收益率自2006年来首现倒挂】 从 历史 经验来看， 上述两个期限国债倒挂皆会出现金融危机 。（证券时报）
周一收盘， 美国5年期国债利率报2.5477，超过30年期利率2.545 。不过，中金公司分析认为， 去年美联储购债过多是压制长端利率重要因素 ，因此，人为扭曲（平坦化）了曲线形态。基于此， 曲线平坦化或者倒挂对于经济的含义或许较以往有所弱化 。
4.【贵州茅台：2021年实现净利润524.6亿元，同比增长12.34%】 实现营业总收入1094.6亿元，同比增长11.71%。 2022年第一季度，公司预计实现营业总收入331亿元左右，同比增长18%左右；预计实现归母净利润166亿元左右，同比增长19%左右 。（上证报）
茅台公布的去年业绩快报 利润增速超出机构预期 。一季度业绩增速约19%，与此前公布的1-2月业绩预告增速在20%左右相近。
5.【格力未给员工足额缴纳公积金】 有网传截图显示，一份珠海市住房公积金管理中心诉求答复书中称， 格力电器公司未按照某员工上一年度平均工资为其足额缴存2012年7月至2021年12月期间的住房公积金。 格力电器正在研究补缴方案，补缴金额正在进一步核算中。
珠海市公积金管理中心工作人员确认了文件的真实性，并表示 未给员工足额缴纳公积金在格力电器并非个例，其他员工类似问题也在同步处理中。 （红星新闻）
6.【央视曝光碱性水营销乱象，碱性水不能替代药物】 近日云南昆明一家水企就宣称碱性水有治疗功效，还在公众号上发布了一些所谓的“疗效”视频，由患者现身讲述。
专家表示，碱性水不能替代药物。对于痛风或者是胃酸过多的患者来说，碳酸氢钠对碱化尿液或者是缓解胃酸是有一定的作用，然而 弱碱性水里碳酸氢钠的含量少之又少。 饮用水的功能是补充体内水分 ，对调节体质没有任何作用。 （央视）
7.【康师傅2021年净利润38.02亿元，同比下滑6.39%】 2021年全年 方便面业务收益284亿元，预估284.5亿元，同比下降3.60%； 饮品收益同比增长20.18%。全年毛利率同比下降2.78%至30.39%。（北京商报）
8.【小鹏 汽车 第四季度营收85.6亿元，净亏损12.9亿元，预估81.2亿元】 第四季度净亏损12.9亿元。预计2022年第一季度营收72亿元至73亿元， 预计第一季度交付量3.35万至3.40万辆，市场预计为3.83万辆 。(中证网)
1.【美股三大指数集体收涨】 纳指涨1.31%，标普500指数涨0.71%，道指涨0.27%。 特斯拉涨超8%，特斯拉将要求股东在今年的年度股东大会上投票授权增加股票数量，以实现拆股 。苹果涨0.5%，日线10连涨，为2010年以来首次。 游戏 驿站涨逾25%，也连涨十日。中概股方面，爱奇艺涨超9%，蔚来 汽车 涨超6%，阿里巴巴涨近2%。（每经）
2.【隔夜全球市场】 WTI原油期货跌9.24%；布伦特原油期货跌9.18%，报106.6美元/桶。此前消息称， 阿联酋能源部长表示，阿联酋会将天然气生产能力提高30% ，以扩大液化天然气出口。
不过，随后阿联酋称，如果市场供需平衡而且资源在市场上，不会再增加资源， 与俄罗斯的合作关系依然稳固 。OPEC +多位代表表示，他们预计OPEC+将坚持他们的长期计划，并在 周四开会时再次批准温和增产 。
伦敦金跌1.8%，伦敦银跌2.43% ，伦铜涨0.91%，伦铝平盘， 伦镍跌7.02%，沪镍跌5.57% 。
美元指数涨0.35%。离岸人民币贬25个基点至6.3862。 富时中国A50指数期货夜盘涨0.4% 。
国内期货市场夜盘，焦煤涨1.96%，焦炭涨1.6%，动力煤跌1.19%；铁矿石涨1.1%，热卷跌0.08%；甲醇跌2.11%，玻璃跌1.35%，橡胶跌0.26%，尿素跌0.36%，纸浆涨1.72%，纯碱跌0.38%。
3.【逆势坚持宽松立场！日本央行宣布无限量购买债券】 美元兑日元站上125关口，为7年来首次。（每经）
1.【照护3岁以下婴幼儿可减个税，每人每月1000元】 关于设立3岁以下婴幼儿照护个人所得税专项附加扣除的通知发布， 纳税人照护3岁以下婴幼儿子女的相关支出，按照每个婴幼儿每月1000元的标准定额扣除。 父母可以选择由其中一方按扣除标准的100%扣除，也可以选择由双方分别按扣除标准的50%扣除，具体扣除方式在一个纳税年度内不能变更。自2022年1月1日起实施。（澎湃）
2.【国家发改委：加大盘活存量资产力度】 要 推动更多符合条件的存量项目发行基础设施REITs ，打通投资退出渠道，提升企业参与基础设施建设的积极性。优先支持具备持续盈利能力的存量项目开展政府和 社会 资本合作（PPP），发挥 社会 资本专业优势，提升项目运营效率。（一财）
1.【天津首批集中出让30宗地块】 出让面积共约205.09万平方米， 起始价为268.995亿元 。挂牌时间为2022年4月15日至25日。（澎湃）
2.【光大银行：房地产贷款领域风险可控】 合理支持“优质主体+优质项目”的房地产并购 ，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。（澎湃）
3.【融创中国：预期无法按期发布2021年未经审核年度业绩，4月1日起停牌】 （e公司）
1.【周一沪指涨0.07%报3214.5点，创业板指跌1.66%报2594.13点】 两市合计成交8704亿元。
机构源达认为， 指数回补缺口，跌破了近期的窄幅震荡区间， 也跌破了所有均线，目前均线趋势再度全部走坏， 缩量下指数反弹更加乏力 。（证券时报）
贝莱德基金投资总监陆文杰表示， 市场不应过度恐慌，中国股票在全球配置中非常具有价值 。尽管港股不断下跌，南向资金依旧源源不断流入，看好新能源、大金融、优质消费方面机会。（中国基金报）
中庚基金经理丘栋荣称： 有勇气去正确承担风险，才能追求更高的风险补偿。 当前市场的投资机会，已经由我们之前判断的 结构性机会转向系统性机会。特别是对港股的看法上， 我们战略性看好港股的系统性投资机会。
2.【中金公司分析：油价冲击与衰退风险下的大类资产选择】 油价冲击降低经济增速，美欧影响大于中国 。经模型测算，如果油价上涨10%，未来1年对各国GDP增速的负面冲击在0.1%左右 。油价上涨会对经济增长产生1-3年左右的持续性影响，并且随着时间积累，其影响在不同国家之间出现分化。
油价冲击发生后，中国和欧洲股市均在短期内出现明显下跌， 累计最大下跌幅度分别约为4%和2% ，相较之下美国股市的反应相对滞后，最大下跌幅度约为1%。
油价冲击下， 黄金长期配置价值上升。黄金价格最近一年涨幅相对较小，通胀上升背景下可能弹性较大。 另外，黄金可以对冲增长担忧与衰退风险。（中金公司）
3.【国内现货锂报价】 电池级碳酸锂现货及氢氧化锂现货继续维持价格不变。
4.【北向资金】 周一 全天大幅净买入50.3亿元，终结连续5日净卖出。 通威股份、隆基股份、紫金矿业分别获净买入4.21亿元、3.43亿元、1.84亿元。贵州茅台净卖出额居首，金额为3.82亿元。（中证网）
5.【新股中心】 新股申购：七丰精工（北交所）。新股上市：泰恩康、富士莱、万凯新材。
1.【农业农村部：我国要实现种业 科技 自立自强、种源自主可控】 加强种质资源收集、保护和开发利用，加快生物育种产业化步伐。（中新网）
2.【消息称苹果对AirPods耳机砍单，将今年全年产量调降逾1000万组】 原因是 预测需求温和 ，希望降低库存水准。据CounterpointResearch的数据， 苹果在去年出货7680万副AirPods。 苹果公司不愿针对上述报导置评。（界面）
3.【CINNO Research：2月国内智能手机销量同、环比均下滑两成以上】 2月中国市场智能手机销量约2348万部， 同比下滑20.5%，环比下滑24.0% 。受到宏观环境影响， 手机厂商开始降低市场预期和着手削减手机供应链订单 ，并对手机产品进行降低规格和降低配置操作。(财联社)
1.【北方稀土：预计一季度净利增加7.5亿元到9.5亿元，同比增96.78%-122.59%】 (中证网)
公司之前公布的2021年全年业绩预告是增加40.68亿元到42.28亿元，同比增加488.58%到507.79%。一季度在高基数下仍然维持较高增速，机构预测的2022年全年业绩增速是65.7%。
2.【思源电气：预计一季度净利1.1亿元-1.6亿元，同比下降43%-61%】 主要是受疫情影响。（e公司）
3.【盛新锂能：预计一季度净利9亿元-11亿元，同比增765.24%-957.52%】 预计环比去年第四季度增长188%-252%。
38家A股上市公司3月28日晚间披露一季度业绩预告。除思源电气外，其余37家公司一季度净利润均实现同比增长。其中， 预计增长下限超过100%的有6家公司， 大多来自新能源产业链、与抗疫相关的生物医药等行业。（上证报）
4.【新宙邦：一季度净利4.8亿元-5.1亿元，同比预增210%-230%】 公告同日，新宙邦拟发行可转债募资不超过20亿元，用于瀚康电子材料“年产5.96万吨锂电添加剂项目”、荆门新宙邦“年产28.3万吨锂电池材料项目”等。
一季度净利预计环比去年第四季度增长9%-16% 。（财联社）
5.【双汇发展年报：2021年净利48.7亿元，同比下降22.21%，拟10派12.98元】 由于2021年生猪行情超预期波动， 对冻品节奏把控出现偏差，造成国产冻品和进口猪肉盈利水平同比大幅下降。 （每经）
罗特克斯为万洲国际间接全资附属公司，并为双汇发展的控股股东 。其持有双汇约70.33%股权发展。2021年向其采购占比较2020年的21.14%明显下降。因国内肉价下降更明显，导致 国内国外肉价价差大幅缩窄，影响进口猪肉盈利水平。
万洲国际年报显示，2021年，集团肉制品的销量上升1.3%至332.0万公吨。 在中国，由于消费市场缺乏增长动力，年内的销量下跌1.6%。
6.【士兰微：2021年净利15.18亿元，同比增长2145.25%，拟10派1元】 （e公司）
7.【中国人保副总裁李祝用：股价被低估，将采取多种方式稳定和提振股价】 李祝用表示， 目前A股和H股股价对应的股息率分别为8%和3.7%，值得长期持有 。（上证报）
8.【农夫山泉：2021年净利润71.62亿元，同比增加35.7%，预估68.2亿元】 全年营收297.0亿元人民币，同比增长29.8%，预估285.4亿元。（e公司）
9.【安琪酵母：2021年净利润13.08亿元，同比下降4.59%，拟10派5元】 （e公司）
公司2 0 14年以来业绩首现负增长。毛利率大幅下滑至27.34%； ROE也持续下滑。
10.【中信证券：2021年净利231亿元，同比增55%，拟10派5.4元】 子公司 华夏基金2021年实现营业收入80.15亿元，净利润23.12亿元 。（e公司）
11.【酒鬼酒：正加强网络销售渠道建设，将加大新媒体投放力度】 （e公司）
12.【青岛啤酒：2021年净利31.55亿元，同比增43.34%，拟10派11元】 （e公司）
13.【金浦钛业：拟100亿元投建新能源电池材料一体化项目】 包括建设20万吨/年电池级磷酸铁、20万吨/年磷酸铁锂等项目。（上证报）
业绩增长难掩隐忧 房企下半年夯实主业各有招
房地产行业基本面浮出水面。Wind数据显示，2019年上半年，申万二级行业119家房地产开发企业合计实现营业总收入9128.61亿元，实现净利润1205.36亿元，较2018年同期分别增长23.80%和19.57%。多数房企上半年保持营业收入和净利增长。Wind数据显示，上述119家房地产开发企业中，有73家公司实现营业收入同比增长，有72家公司实现归属于上市公司股东净利润同比增长。但从房企半年报来看，房企对融资收紧、去库存等因素影响后续业绩十分关注，并各有各的招数。
加强销售结转成业绩增长主因
龙头房企业绩继续增长。半年报数据显示，今年上半年有18家房企上半年营业收入超过100亿元，去年同期则为14家。具体看，绿地控股上半年实现营业收入达2014.45亿元，为A股房企之最。万科、保利分别为1393.20亿元和711.41亿元，位居二、三位。上半年，绿地、万科和保利营收同比分别增长27.59%、31.46%和19.49%；归属于上市公司股东的净利润分别为89.87亿元、118.4亿元和99.55亿元，同比增长分别为48.4%、29.8%和53.28%。
各大房企十分强调销售结转，这也成为企业保持营收规模的重要因素。万科上半年实现结算面积846.3万平方米，同比上升20.7%；实现结算收入1329.9亿元，同比上升32.2%。碧桂园上半年结转回款资金也表现出色，权益物业销售现金回款约2659.4亿元，权益销售回款率高达94.3%。绿地控股则称，公司加快结转节奏，上半年共结转收入901亿元，同比增长26%；结转项目毛利率平均达到27.97%，比去年同期增加1.86个百分点，持续保持提升态势；结算利润相应大幅增长，为公司整体业绩增长发挥了基石性作用。
也有一些企业因销售结转情况不佳业绩出现一定下滑。以招商蛇口为例，上半年，公司实现营收166.87亿元，同比减少20.49%；实现归母净利润48.98亿元，同比减少31.17%。营收与业绩下滑主要是当期结转面积及结转单价同比减少所致。截至2019年上半年，公司预收账款及合同负债共1111.03亿元，较2018年末的753.49亿元增长明显。
融资收紧和去库存影响后续业绩
尽管多数房企在上半年依然保持着营收和利润的增长，但从房企半年报来看，房企对融资收紧、去库存等因素影响后续业绩十分关注。
融资收紧方面，在多家房企半年报中有提及。万科称，下半年整体经济仍将面临诸多风险和挑战。融资方面，随着金融监管持续收紧，房企融资将面临一定压力。保利地产称，2019年初，行业资金受到社会融资规模增加及信贷季节性宽松因素的影响，资金面略有反弹，但至6月，受房地产融资和信托资金收紧等严控影响，资金面进一步承压。财信发展则称，随着房企融资持续收紧，房地产企业的融资成本也在不断上升，从而对公司的资金产生不利影响。
国都证券最新研报认为，受制于当期融资渠道额度收紧，房企自筹资金方面下滑较多。随着当前房贷利率的提升，预计后续个人按揭也将持续回落，从而带动企业到位资金小幅回落。
因此，降低负债率成为房企上半年经营工作的主旋律。
龙头房企方面，万科称，公司在手现金充足，净负债率保持低位。万科在手现金1438.7亿元，远远高于一年内到期有息负债。龙湖则表示，截至报告期末，公司在手现金580.7亿元，净负债率为53.0%。碧桂园在手现金余额2228.4亿元，对于短期有息债务的覆盖比例达到2倍，拥有极好的财务安全“护城河”。
中小房企也注意降低负债，以保持公司发展的韧性。以世茂房地产为例，报告期末，公司账面现金约为522.34亿元，未动用银行及金融机构融资额度约为400亿元。世茂集团董事局副主席、总裁许世坛在中期业绩会上表示，下半年对小房企来说压力较大；对大房企来说，如果负债率较高，压力也较大，世茂集团会谨慎投资。
在去库存方面，东吴证券认为，8月份，房地产新开工面积已经达到了竣工面积的3.25倍，大大超过了过去几年的水平。若竣工面积持续跟不上新开工面积，大量的房地产无法按时出售，地产开发商难以及时回笼资金，那么可能要面临流动性不足的风险。
中金公司测算，8月第三周，其监测的10个重点城市推盘量同比降幅扩大，这10个重点城市共有61个项目开盘，累计新推房源10013套，同比下降33%；8月份累计推盘量同比下降23%。
一些公司在半年报中对推盘销售的预期不容乐观。财信发展称，不排除现有项目及新增项目所在区域会出台相关进一步的限购限贷政策，届时可能对公司的房地产项目销售造成一定影响。同时，公司在重庆郊县项目周边竞品较多，由于人口效应，快速去库存需做出较大努力。大悦城也表示，今年上半年，三四线城市受棚改政策影响较大，同时受制于前期需求过度释放，去化情况有所下降，成交逐渐疲软。
房企下半年各有招数
对于楼市下半场怎么走？梳理房企半年报发现，不同公司也有不同看法，使出不同招法。
一些房企将继续夯实房地产主业。万科表示，公司将牢牢把握经营的“基本盘”，在上半年的基础上，继续巩固和深化既定工作思路。坚持积极销售，积极回款；加快长期库存去化；提升经营性业务表现；提高资金使用效率；实施清产核资。
保利地产则称，公司作为龙头企业，将凭借着在融资、拓展、运营管理、品牌等方面的专业实力，积极捕捉区域市场的结构性机会，继续巩固行业地位，扩大市场影响力，实现经营稳健增长。
一些房企轻装上阵，以轻资产面对市场挑战。大悦城控股8月30日晚发布公告称，将上海长风大悦城、西安大悦城项目相关股权，注入大悦城商业并购改造基金。大悦城表示，本次交易可以实现轻重并举的“大资管”发展战略，充分利用地产基金实现资本循环闭环，降低融资成本，助力公司长足发展。
此外，一些房企还加快向园区开发企业转型。以万业企业为例，公司加大转型力度，以设立半导体产业园基地为依托，积极开展“集成装备+地方”模式的创新探索，力图实现半导体双向产业结构的优化升级，全方位推动产城融合发展，在保证稳健消化房产存量的同时确保转型软着陆。
如何判断2012年我国经济形势的总体趋势
展望2013年，国际环境充满复杂性和不确定性，国内经济运行处在寻求新平衡的过程中。在继续实施积极财政政策和稳健货币政策的同时，注重需求政策与供给政策结合，短期政策与中长期政策结合，增强政策弹性和有效性，着力破解企业生产经营中的困难，加快结构调整步伐，培育新竞争优势，推动增长动力转换和发展方式的实质性转变，促进国民经济平稳运行。
■国务院发展研究中心经济形势分析课题组
今年以来，欧债危机反复恶化，全球经济增长明显放缓;国内主动调控房地产市场和化解投融资平台风险，经济增长面临较大下行压力。党中央、国务院坚持稳中求进的总基调，把稳增长放在更加重要的地位，经济运行逐步企稳，预计全年经济增长略高于7.5%。展望2013年，国际环境充满复杂性和不确定性，国内经济运行处在寻求新平衡的过程中。在继续实施积极财政政策和稳健货币政策的同时，注重需求政策与供给政策结合，短期政策与中长期政策结合，增强政策弹性和有效性，着力破解企业生产经营中的困难，加快结构调整步伐，培育新竞争优势，推动增长动力转换和发展方式的实质性转变，促进国民经济平稳运行。
经济运行低位趋稳，全年增长略高于7.5%
前三季度，经济增长持续下行态势，企稳回升明显后延，超出预期，表明我国经济运行的内在机制发生变化。从全年走势看，当前一些积极因素正在积累，四季度有望小幅回升，预计全年增长略高于7.5%。
——经济运行机制出现新变化
1.全球经济、贸易的相互影响明显加深
年初以来，欧债危机出现反复，发达经济体陷入低迷或衰退。新兴经济体和发展中国家市场规模较小，对发达国家依赖程度较深，经济收缩步伐明显加快，印度、巴西、土耳其等国家的经济增长均大幅下降。我国对发达经济体出口增长下降的同时，对新兴经济体和发展中国家也出现同步甚至更大幅度的下降。同时，随着经济规模的扩大和对全球增长贡献的上升，我国经济减速、进口收缩对全球经济和大宗商品价格的影响明显扩大，世界经济中的“中国因素”日益凸显。本轮经济回调中，外需萎缩和内需收缩形成恶性循环，经济下行压力比预期更大。
2.地方政府投资扩张能力下降
今年5月以来，党中央、国务院相继出台了一系列稳增长的政策措施。但与2009年相比，政策传导不畅，效应低于预期。除了力度相对较小以外，主要原因在于地方政府财力不足，投资、配套能力明显下降。一是房地产市场进入调整阶段以后，房地产开发商减少土地购置，土地出让金收入明显下降;二是金融机构为规避风险，大幅缩减了对投融资平台的贷款;三是受速度效益型模式的影响，经济增长逐季放缓，财政、税收收入增长大幅回落。此外，风险约束明显增强，地方政府投资比以往更加理性。
3.货币政策效应减弱
5月份以来，货币政策开始明显放松。M2增速企稳回升，社会融资总量也大幅增加，然而实体经济新增中长期贷款、固定资产投资增速则回升缓慢。在潜在增长率开始下降和内部结构深刻调整时期，投资主体预期不稳、信心不足、风险厌恶等，投资扩张受到抑制，货币政策的有效性有所降低。
4.去库存持续时间长于以往
新世纪以来，我国商业库存调整呈现比较稳定的规律，库存周期一般持续38至40个月。根据历史经验，本轮去库存应在年中结束。但是，由于本次危机持续期长，加上产能过度扩张以及前两年的高增长，企业对经济增长、物价走势持有过度乐观预期，库存维持在较高水平。当内、外需求同时收缩时，被动去库存幅度偏大、时间偏长，导致工业产能利用率持续偏低。
5.结构调整取得新进展
今年以来，经济结构调整取得新进展。在制造业持续走低、工业产能利用率不足的同时，非制造业保持活力，服务业发展势头良好;在东部增速放缓的同时，中、西部地区总体呈现较快增长态势;在经济增长放缓的同时，就业状况总体平稳，城乡居民收入保持较快增长。此外，产业梯度转移速度加快，新产品研制、销售周期缩短，质量提升;机器替代劳动的趋势日益明显，资本有机构成和劳动生产率同步提高。
——四季度有望小幅回升，全年增长略高于7.5%
近期一些积极因素正在积累。一是新一轮宽松货币政策促使世界经济短期向好。自欧央行实施直接货币交易(OMT)、美联储推出新一轮量化宽松(QE3)后，英国、日本、巴西、澳大利亚等相继实施宽松货币政策，短期有利于稳定金融市场，提振消费信心，我国出口增长将逐步回升。二是全球制造业采购经理指数(PMI)总体有所改善。9月份，美国、欧盟、德国、日本及新兴市场国家PMI指数都出现回升。我国PMI指数也结束了连续4个月的下降，特别是新订单指数、新出口订单指数分别比上月回升1.1和2.2个百分点。三是企业原材料购进指数已经止跌回升，大宗商品价格整体呈回升态势，将推动企业回补原材料库存和增加需求。四是内需短期呈企稳回升态势。基础设施投资回升和房地产市场回暖，固定资产投资维持稳定增长态势;在房地产销售回升、长假等拉动作用下，消费实际增速将略高于上年。五是企业盈利环比改善。1-8月份，全国规模以上工业企业利润累计同比下降3.1%，降幅有所收窄。其中，8月份环比上升3.93%，而且不同类型企业盈利环比均实现正值增长。此外，去年四季度工业生产、投资、出口等增长均出现较大幅度下滑，也为今年四季度企稳回升奠定了一定基础。
目前，三大需求总体均呈企稳回升态势，四季度经济增长将出现小幅回升，预计全年GDP增长略高于7.5%。8月份，大宗商品、鲜菜等价格上涨，CPI出现季节性回升。四季度受PPI回升传导，以及油料、肉禽及制品等价格回升，物价存在一定上涨压力。预计全年CPI涨幅略低于3%。
基于上述分析，今年将是新世纪以来GDP实际增速与预期目标最接近的一年。在欧债危机反复恶化、全球经济持续低迷背景下，主要宏观经济指标基本达到预期目标，成绩来之不易。尤其难能可贵之处在于：一是在经济持续下行中，坚持房地产调控不动摇，积极化解投资融资平台风险，有效控制通胀，成效显著;二是正确对待经济增速小幅下降，坚持推进经济结构调整，并取得新的进展;三是在财政收支压力不断加大的同时，积极推进民生领域改革，支出大幅增加，对促进消费增长和保持社会稳定均发挥了重要作用。
2013年经济运行有望在复杂环境中保持基本稳定
从今年以来的经济运行状况看，我国经济增长阶段转换的征兆更趋明显。2013年，全球经济仍处危机后的调整期，国际环境充满复杂性和不确定性;国内原有竞争优势、增长动力逐渐削弱，新优势尚未形成，市场信心和预期不稳，经济运行处在寻求新平衡的过程中。
——全球经济仍处危机后的调整期
2013年，世界经济仍处在调整期，结构改革不到位和需求增长乏力等问题难以根本改观，金融危机的影响呈现长期化趋势。同时也应看到，发达国家实施再制造业化战略，以互联网、新能源为代表的第三次工业革命正在兴起，全球产业结构调整出现新动向。
美国今年底和德国明年的大选，使美国和欧盟经济政策的连续性面临不确定性。OMT和QE3短期内对稳定金融市场、降低市场避险情绪、提振需求预期都有积极作用，但由此引发的新一轮为防止本币升值的全球性货币宽松竞赛，对短期资本流动和物价上涨都将产生影响。在货币宽松的同时，发达经济体财政状况依然捉襟见肘，被迫实施紧缩性财政政策以应对主权债务压力，不利于结构改革的推进，也限制了政府支持需求扩张的能力。另外，地区冲突、宗教矛盾和主权争议等问题加剧，对大宗商品供给、资本流动和经贸往来可能形成负面冲击。
首先，美国经济保持温和增长。8月份，美国中位数房价同比上涨13.4%，新开工房屋保持较快增长，房地产市场持续回升。商业零售保持平稳增长，消费者信心指数处于危机后的较高水平。制造业产能利用率平均超过78%，接近危机前水平。9月份，失业率下降到7.8%。根据美国经济学家测算，现阶段美国潜在增长率为2.5%左右，创新活力使其保持了较强的弹性和竞争力。短期最大的挑战来自于就业和债务压力。低就业增长将影响消费的可持续性，财政紧缩不利于经济复苏，也可能会引发金融市场波动。
其次，欧盟将维持零增长或轻度衰退状况。欧债危机处置进程缓慢，但总体仍沿着预期方向发展。随着欧洲稳定机制(ESM)和OMT的实际运转，以及财政联盟的推进，欧洲金融市场有逐步趋稳的可能。但如何摆脱高失业率 (11.3%)、高通胀(2.7%)与零甚至负增长状态，仍然是一个巨大挑战。金融市场稳定只是第一步，实体经济活力和竞争力不足、内部发展不平衡等问题，短期内难见明显成效。
再次，日本经济有所放缓。2013年，灾后重建和电力供应恢复的拉动作用明显减弱。日本罔顾历史事实挑起的钓鱼岛争端，对中日贸易和全球分工链的冲击将持续一段时间。针对QE3，为了防止日元升值并试图走出通缩，采取巨量投放货币的措施，其影响仍有较大不确定性。
最后，新兴市场回升动力不足。随着新一轮货币宽松，大宗商品价格会逐步走高并维持在相对高位，这将有利于资源出口国投资和消费的恢复。在金砖国家增速放缓的同时，随着资金向发展中国家回流，土耳其、印尼、尼日利亚、波兰等国将有一些新亮点。但由于创新潜力总体不足和对外部市场的依赖性，新兴市场回升动力仍显不足。
——我国总需求增长仍面临一定下行压力
1.出口增长与今年大体持平。近十年来，我国对外贸易年均增长21.7%，比同期全球贸易年均10%的增幅高出1倍。其中，出口年均增长21.6%，在全球出口中的份额由2002年的5%上升到2011年的10.4%。但今年以来全球贸易明显偏离了历史趋势。结合明年总体国际形势和以往经验推算，并考虑到我国劳动力成本上升、低成本优势逐步削弱以及结构调整升级等，预计明年出口增长与今年大体持平。
2.消费增长有望保持基本稳定。在本轮经济持续下行中，就业总体稳定，城乡居民收入保持较快增长，为消费稳定增长奠定了基础。房地产销量持续回暖，与住宅相关的装修、建材、家电、家具等消费将有所回升;根据汽车购置周期和原油价格走势，汽车及石油制品消费将保持稳定增长;受通胀预期影响，珠宝和贵金属消费因保值需求出现恢复性增长。预计2013年消费增长14%左右。
3.投资增长面临一定下行压力。首先，房地产投资回升力量不足。随着商品房销售回暖，且销售增速超过新开工面积增速，以及土地购置面积增速降幅收窄，市场主导的房地产投资将出现小幅回升。但与今年相比，明年保障房施工套数、施工面积和新开工面积均有所下降，保障房投资增速将明显减缓。其次，出口不振和产能过剩、利润偏低，影响制造业投资增长。我国制造业投资与出口增长密切相关，明年出口增长相对低迷，出口拉动的投资动力不足。今年企业盈利水平普遍下降，众多企业出现亏损，自有资金不足，投资扩张动力减弱。再次，根据“十二五”规划部署，公路、铁路、地铁、水利等基建投资明年仍有一定增长潜力。但地方负债率较高，税收增收困难而民生类支出压力较大，局部地区风险约束明显增加，基建投资扩张能力受到限制。预计2013年固定资产投资增长18%左右。
4.物价上涨压力有所上升。受新一轮全球性宽松货币政策影响，大宗商品价格走高和短期资本回流，都可能推高明年的CPI。食品供求总体处于紧平衡格局，国际、国内供给冲击或货币宽松都容易使物价上涨预期转化为上涨现实。随着PPI逐步回升，将部分传导到CPI。明年物价综合压力将略有上升。再考虑要素价格改革等，应为CPI上涨预留一定空间。
综合判断，2013年世界经济仍处在深度调整期，国内需求面临一定下行风险，物价上涨压力有所上升，全年经济增长与今年大体持平。考虑所处的发展阶段和潜在的不确定因素，为我国经济在寻求新平衡的过程中保持基本稳定，并为体制改革和结构调整创造条件，建议将2013年经济增长预期目标确定为7.5%，CPI为4%左右。这一方面与“十二五”规划的预期目标逐步衔接，另一方面也有利于向市场传递积极、理性的调控信号。
需要高度关注的几个问题
从GDP季度累计同比增长看，本轮经济回调到三季度已持续了10个季度。这是我国自1992年开始发布该项指标以来，回调持续时间最长的一次，经济增长也明显偏离了2002-2011年10.6%的季度平均水平。这不仅反映了我国经济增长阶段、运行机制的变化，对宏观调控目标、手段和传导机制也需要重新认识。
——宽货币与高资金成本并存
我国M2占GDP比重在世界主要经济体中最高。今年前三季度，货币供给趋于宽松，反映市场资金状况的银行理财预期收益也逐步下降。但与此同时，实体经济尤其是中小企业资金紧张，融资成本居高不下。企业负债同比增速持续下降，而财务费用同比增速却维持在30%以上。经济下行中企业利润总体下滑，非金融类企业盈利空间明显缩小。上半年，2455家上市公司总净利1.02万亿，同比下降1.54%，非银行上市公司利润同比下降16.4%。其中，16家上市银行净利润5452.3亿，占比高达53.6%，同比增长18.2%。
宽货币与高资金成本并存，从直接原因看，一是企业经营风险加大，不同信用等级、贷款期限之间的利差开始扩大;二是企业资金链紧张，银行议价能力相对提高，综合成本上升;三是受贷款规模和监管指标限制，银行信贷供给受到约束，大量资金在体制外循环;四是信托公司、小贷公司及其它借贷中介的融资成本较高，普遍在10%以上。根本原因则在于金融过度垄断和中小银行发展不足，严重扭曲了资金配置。
——我国出口竞争力开始出现下降迹象
近5年来，我国出口对GDP增速的贡献平均为26%，年均拉动GDP增长2.5个百分点。而今年1-8月份，出口仅贡献0.61个百分点，出口下降是今年增速放缓的主要原因。目前，鼓励和支持出口的政策作用十分有限，除了全球需求疲软外，一定程度上可能反映了我国出口竞争力的变化。
不少外贸企业反映，我国劳动力成本大幅上升，社保缴费过高;今年以来FDI一直负增长，而且部分投资具有明显的产业转移性质;个别国际品牌关闭在华生产基地。随着我国要素价格上升，出口竞争优势逐步由低成本向规模经济、产业聚集效应转变。当外部市场持续萎缩、内部市场不振时，规模经济、产业聚集对成本上升的抵消作用也在减弱。上述因素的变化，可能预示我国出口竞争力开始出现下降迹象。根据商务部监测，我国劳动密集型产品的国际市场份额已经持续小幅下降。
——增长阶段转换中的财政可持续性
今年以来，在经济持续下行过程中，财政增收压力逐渐增强。1-8月份，全国财政预算收入累计增长10.8%，比去年同期回落20.1个百分点。其中，8月份仅增长4.2%，中央财政收入下降6.7%。在推行结构性减税的同时，基层税务机构迫于增收压力，各种非税收入大幅增加。部分地区名在减税，实则加负。
从国际经验看，发展阶段和税制特点决定了发展中国家税收对经济增长的弹性明显高于发达国家。经济增速短期过快下滑，中央、地方财政收入可能出现负增长。在亚洲金融危机和国际金融危机爆发时，曾经发生过类似的情况。当增长阶段转换期到来之后，7%左右的经济增长将成为常态，依靠非税收入应对财政持续减收，无异于竭泽而渔。与此同时，在迈向高收入社会的过程中，政府公共服务支出往往会明显增加，且具有刚性，中央、地方财政可持续性面临考验。这不仅要求切实转变政府职能和工作方式，提高公共决策的科学化、精细化水平，而且需要调整、优化支出结构，提高公共支出效率，福利体系的建设也应与财政能力相适应。
——确立宏观调控新思路
在应对亚洲金融危机和国际金融危机时，之所以将8%作为我国经济增速的目标底线，一个重要的依据就是就业。保增长、保就业、保稳定，成为当时宏观调控的基本逻辑。随着我国人口结构和劳动力供求关系的转变，以及经济结构调整尤其是服务业的快速发展，就业对经济增长的约束有所缓解。在本轮持续较长的回调过程中，失业率有所上升，但就业状况保持了基本平稳。
与此同时，由于速度效益型模式没有根本改变，经济增速短期过快下滑，中央、地方财政收入大幅下降，企业赢利能力和水平滑坡，亏损面不断扩大，财政金融风险则可能集中爆发。因此，需要确立稳增长、稳效益、防风险的宏观调控基本思路。通过需求管理，以防止短期内经济增长大幅度滑坡为重点，从而稳定经济运行的质量和效益，为微观主体的调整和增强对新增长阶段的适应性争取必要的时间和空间，把矛盾和问题控制在社会可承受的范围内，有效防范和化解各种风险。
短期与中长期政策并重，推动增长动力平稳转换
当前世界经济仍处于危机后的调整期，有效的结构调整和推动实体经济增长的全球性力量尚未形成。我国经济正处在增长阶段转换和寻求新平衡的关键期。增长阶段转换实质是增长动力的转换，是原有竞争优势逐渐削弱、新竞争优势逐渐形成的过程，也是原有平衡被打破，需要重新寻找并建立新平衡的过程，经济运行总体比较脆弱。2013年，全球进入新一轮货币宽松期，但对实体经济的刺激作用有限，我国总需求仍面临一定下行压力。在继续实施积极财政政策和稳健货币政策的同时，注重需求政策与供给政策结合，短期政策与中长期政策结合，增强政策弹性和有效性，着力破解企业生产经营中的困难，加快结构调整步伐，培育新竞争优势，推动增长动力转换和发展方式的实质性转变，促进国民经济平稳运行。
——以降低企业税负和稳定地方财力为重点，继续实施积极财政政策
以增强微观主体活力、涵养财源为目标，积极清理各种不合理收费，切实防止因增收压力而加大企业负担。落实研发支出税前扣除政策，加速企业折旧，促进企业技术改造。适当提高中央预算赤字水平，扩大财税政策的回旋余地。加大中央财政对地方财力的支持，提高地方政府基本保障能力，切实提高财政资金使用效率。扩大房产税、资源税试点范围，积极培育地方政府新税源。加快研究地方债的相关规则和管理方法，积极稳妥地扩大地方债发行试点。
——以降低企业资金成本和稳定货币供给为重点，继续实施稳健货币政策
一是通过外汇占款、央票余额变化及公开市场操作，保持基础货币必要的增长，及时降低法定存款准备金率，保持市场必要的流动性。二是保持人民币兑美元汇率在波动中的相对稳定。针对全球新一轮量化宽松货币政策，适当加大人民币汇率波动幅度，保持人民币实际有效汇率的相对稳定。三是对于中小金融机构，如农信社，其贷款对象集中于小微企业和三农领域，可放开贷款额度控制。四是适当放松对过桥贷款等限制，支持与产业升级相伴的兼并重组。
——以促进房地产可持续发展为重点，进一步完善房地产调控政策
进一步完善房地产相关调控政策，努力实现房地产市场平稳运行。一是在总结各地经验的基础上，进一步完善限购政策，使其既能充分发挥在限制投机、投资性需求方面的积极作用，又不影响首次置业和改善型需求的及时释放。二是实行住房贷款利率和首付反向调整政策。即在贷款利率下调时，适当上调首付比例，防止因货币政策调整造成购房人支付能力在短期内发生较大变化，进而造成市场需求和房价的大幅波动。三是适当调整房地产交易环节税费，鼓励梯度消费和增加二手房供给。四是更加重视地方政府在土地供给方面的调控作用。加大北京等热点城市的土地供应，缓解供求矛盾，同时稳定房地产投资。
——以提高企业综合素质和竞争力为重点，加快产业结构调整升级
采取必要的信贷、税收等措施，支持企业关闭、并购、联合、重组，加快产业组织结构调整，促进竞争性领域大企业集中度的提高和中小企业专业化分工的深化。限期清理阻碍市场进入的各种规定，尽快在放开市场准入、放松经济性管制上迈出实质性步伐。注意把产业区域转移与技术改造、产业升级密切结合，有效提升中西部地区的工业化水平。加快落实鼓励技术创新的政策，加大政府采购对创新产品的支持，对重大技术装备自主创新提供必要的信贷支持。加大对宽带、研发创新基地等先进基础设施的投资力度，增强产业创新升级后劲。
——以推动增长动力转换为重点，深入推进经济体制改革
当前经济增速持续下行，既有中长期增长动力转换的因素，也是在现有体制机制和发展模式的框架内，资源优化配置受到限制，增长潜力难以有效释放的结果。市场化改革进展不平衡，部分基础行业和要素领域价格不顺、放开不够、竞争不足的问题十分突出，市场机制难以发挥基础性作用，抑制了规模依然可观的增长空间的释放。转变发展方式和转换增长动力的根本方向，是完善社会主义市场经济体系，根本出路在于改革和创新。必须重视短期与中长期政策有效衔接，在保持经济运行基本稳定的同时，着力深化体制改革，释放新的制度红利，激活增长潜力。同时，建议研究在国务院设立综合改革机构，减少部门利益制约，负责研究、拟定进一步推进和完善社会主义市场经济体系综合改革方案。
三年利润平均增长率,如何计算
三年利润平均增长率＝[（年末利润总额/三年前年末利润总额)∧1 / 3 －1]×100% 。计算三年利润平均增长率需要4年的利润额，仅有3年的利润额无法计算。
三年利润平均增长率是依据企业本年利润总额与三年前年末利润总额计算出三年利润平均增长率,用以评价企业综合发展能力。
三年利润平均增长率设计的原意是为了均衡计算企业的三年平均利润增长水平，从而客观评价企业的发展能力状况。但从该项指标的计算公式来看,则不能实现上述目的。该指标的计算结果只与企业本年度实现利润总额和三年前年度实现利润总额有关，中间两年的实现利润总额大小不影响该指标计算结果。
扩展资料：
用以评价企业综合发展能力的其他指标
1、总资产贡献率：该指标反映企业全部资产的获利能力，是企业经营业绩和管理水平的集中体现，是评价和考核企业盈利能力的核心指标。计算公式为：
总资产贡献率=（利润总额+税金总额+利息支出）/平均资产总额
其中：税金总额为产品销售税金及附加与应交增值税之和；平均资产总额为期初期末资产的算术平均值。
2、资本保值增值率：该指标反映企业净资产的变动状况，是企业发展能力的集中体现。计算公式为：
资产保值增值率=报告期期末所有者权益/上年同期期末所有者权益
所有者权益等于资产总额减负债总额
3、资产负债率：该指标反映企业经营风险的大小，也反映企业利用债权人提供的资金从事经营活动的能力。计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额
4、流动资产周转率：指一定时期内流动资产完成的周转次数，反映投入工业企业流动资金的周转速度。计算公式为：
流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额
5、成本费用利润率：反映工业投入的生产成本及费用的经济效益，同时也反映企业降低成本所取得的经济效益。计算公式为：
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
成本费用总额为产品销售成本、销售费用、管理费用、财务费用之和。
6、全员劳动生产率：该指标反映企业的生产效率和劳动投入的经济效益。计算公式为：
全员劳动生产率=工业增加值/全部职工平均人数
7、产品销售率：该指标反映工业产品已实现销售的程度，是分析工业产销衔接情况，研究工业产品满足社会需求的指标。计算公式为：
产品销售率=工业销售产值/工业总产值（现价）
参考资料：百度百科——三年利润平均增长率
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